段永平の投資戦略が凄い理由、正直に話そう

中国の投資家・段永平（300億ドル以上の資産）が2006年にバフェットと食事をした時、アップルをプッシュしたのが転機になった。その後の投資実績を見ると、本当に凄い。

実績ハイライト

• ネットイーズ：0.8ドルで買って数ヶ月で68倍リターン
• アップル：2024年末時点で102.33億ドル保有（ポートフォリオの70.50%）
• ピンドゥオドゥオ：2024年Q3に380万株追加、第5位ホルダーに
• テンセント：低迷時に何度も仕込み、41.10ドル/株で20万株購入

彼が繰り返し強調する10の法則

シンプルなポイントに集約されるのが、段永平式の特徴。「魚がいる場所で釣りをする」→つまり米国株マーケットを選んだ理由。A株は13年も3000ポイントで足踏みしているのに、米国株は20年で数倍になった。方向が正しければ努力は二の次。

「1年で銘柄を選び、10年保有する」これが本当の投資。バフェットも「10年持てない株は1秒も持つな」と言ってる。段永平のアップル投資は14年間一度も売ってない。対比として、投機口座で得たリターンは微々たるもの。

核心メッセージ

• 1年に20回も売買するな。一生20回の判断で十分。
• 利益が出ていないなら戦略を見直せ。投機の技術を磨き続けるのは無駄。
• 「10元の物を1元で売ってるのに何の勇気が必要」→ネットイーズ買値の時のセリフ。誰も注目しない時に買い、皆が欲しい時に売る。
• 茅台を「長期債券」として扱い、人民元口座にほぼ全額投資。価格は変動するが内在価値は安定。

最後に一言

彼が言うのは宿命の話。投機主義者は変わらない。価値投資に同意した人だけが結果を得る。正直、これはメンタルゲーム。