AMDはQ3の収益をドロップしたばかりで、期待を超える結果でした。PCの販売は？強い。データセンターの収益は？急速に増加中。表面的には、これは祝賀会であるべきでした。しかし、ここにひねりがあります：株価はほとんど動かなかった。

なぜなら、ウォール街はすでにAIスーパサイクルを織り込んでいたからです。今年、株価は倍増しました—すべてのOpenAIとOracleのパートナーシップのハイプによって後押しされ—トレーダーはQ4のガイダンスが絶対に爆発的であることを期待していました。代わりに、AMDは堅実な数字を発表しましたが、ハイプに酔った群衆が望んでいた月面着陸の予測ではありませんでした。

これは、感情が過熱しすぎたときに起こることです。会社はうまく実行し、予想を上回り、重要なセグメントで実際の成長を示します... しかし、市場はただ肩をすくめます。投資家は完璧を織り込んでおり、「明日、私たちはAIチップの宇宙を支配します」といった内容以外は失望のように感じられました。

これはリマインダーです：今日のAIゴールドラッシュでは、たとえ勝っても十分な勝利を得なければ意味がありません。