最近、アリババの株式のパフォーマンスが注目を集めており、その非凡な上昇は主にAI投資によって推進されています。一方、創業者のジャック・マーが会社に復帰し、中国の高層から歓迎されています。

2021年を振り返ると、当時のアリババは多くの投資家に痛みを与えました。アメリカのテクノロジー株がパンデミックの中で逆に上昇する一方で、アリババは国内の政策の圧力と弱い経済環境に直面し、多くの投資家が避ける原因となりました。

しかし、約3年間1株100ドル未満の谷間をさまよった後、アリババの株価は最近上昇し始めました。過去1か月間で、その株価は44%上昇し、今年に入ってからは倍増し、増加率は110%に達しました。

では、何がアリババの台頭を推進したのでしょうか？

アリババの成長は主に人工知能分野への進出と、年初に株価が魅力的な価格と見なされたことに起因しています。この会社の全体的な成長は依然として穏やかで、パンデミック前の水準と比較して際立ってはいませんが、投資家はそのAI戦略により注目しているようです。年初には、アリババが今後3年間で少なくとも520億ドルをクラウドコンピューティングとAIインフラに投資すると発表しました。

Eコマース事業である天猫や淘宝を除いて、阿里巴巴のクラウドビジネスは常にその成長エンジンとなっています。AI時代において、この部分のビジネスは徐々に焦点となっています。アメリカのテクノロジー企業と同様に、中国のテクノロジー企業はAIインフラへの投資を急速に増加させ、激しい競争に突入しています。今年8月末、阿里巴巴は強力な四半期決算を発表した後、株価が反発し始め、その中でクラウドインテリジェンス事業は26%の成長を遂げ、AI関連製品の収入は8四半期連続で3桁成長を達成しました。さらに、同社は迅速な商業分野でも進展を遂げ、消費者プラットフォームのリソースを組み合わせることでコストを削減しました。例えば、淘宝が提供するオンデマンド配達サービスは、月間アクティブ消費者数を25%増加させました。

9月24日、CEOの呉永安は会社の会議で複数のAI計画を発表し、株価のポンプをさらに推進しました。アリババはAI投資を増やし、以前の3年間での520億ドルの目標を超えると発表しました。同社はまた、ロボットや自動運転など、実体AI分野での業界の有名企業との提携を発表しました。さらに、アリババは最大規模の大規模言語モデルQwen3-Maxを発表しました。このモデルは1兆以上のパラメータを持っています。これらの取り組みはアリババのAIにおける技術の進歩を示しており、同社のクラウドビジネスの持続的成長を促進する可能性があります。

そのほかに、創業者のジャック・マーの復帰も株価上昇の要因の一つです。ジャック・マーは会議で中国の金融当局者に対する不満を表明し、その結果、アリババおよび全体のテクノロジー業界に対する抑圧が引き起こされました。その後、彼は公の視界から長い間姿を消していましたが、今年、中国の高官と会談し、緊張状態の緩和を示しました。彼は正式な役職には就いていないようですが、ジャック・マーはアリババの本社に戻り、AIやeコマース、その他の重要な分野の戦略策定に関与しています。

投資家にとって、現段階でアリババはDavid TepperやCathie Woodなどの著名なアメリカの投資家を引き付けており、北京の指導部との積極的な対話は以前の抑圧が一段落したことを示唆しているようです。今年、株価は倍増しましたが、アリババのPERはわずか20であり、アメリカの大手テクノロジー企業と比較してもより手頃で、さらなる上昇の機会を提供しています。

もちろん、中国の株式に投資することは、常に米国の同業者が直面しないリスクを伴いますが、アリババは困難を乗り越え、現在は自社の業績を通じて投資家の信頼を勝ち取っています。全体として、投資家は今やこの株を安心して購入し、保有できるようです。💡