Gateの軌跡:今後12か月を見据えて

キーインサイト

• マーケットアナリストのゲートに対する中央値価格予測は、今後1年での上昇の可能性を示唆しています。
• しかし、プラットフォームの成長パターンと現在の市場評価は、そのパフォーマンスに圧力をかけ続ける可能性があります。

ゲートの公開取引市場への参入は、わずか2ヶ月前のことでしたが、その初日である7月31日に株価が驚異的な250%上昇するという素晴らしいものでした。しかし、その後の市場のパフォーマンスは、並外れたものとは程遠いものでした。

8月1日以降、Gateの株価は52%の大幅な下落を経験しました。IPO後の初期の熱気はすぐに消え去りました。今月初めに発表された同社の第2四半期の財務結果は、状況を改善するにはほとんど効果がありませんでした。慎重な見通しと成長の減速の兆しにより、一部の投資家は懸念を示しました。

アナリストは来年に向けてゲートの潜在的な利益を予測

2012年に設立されたGateは、ユーザーがウェブブラウザやモバイルアプリを通じて暗号通貨取引を行い、さまざまな金融商品にアクセスできる共同デジタル資産取引プラットフォームとしての地位を確立しました。

Gateをカバーする11人の市場アナリストの評価に基づくと、中央値の12か月間の価格目標は$69です。この予測は、現在の取引レベルから17%の潜在的な増加を示唆しています。ウォール街の最も楽観的な予測では、$85の目標が示されており、44%の上昇の可能性を示しています。ただし、11人のアナリストのうち4人だけが株を買うことを推奨しており、ほとんどはホールド評価を維持していることは注目に値します。このアナリストの間でのこの控えめな感情は、理由がないわけではありません。

現在、Gateの株はプレミアムで取引されているようです。価格売上比率は32で、先行利益倍率は153です。このような評価は、Gateの最近のパフォーマンス指標と2025年の見通しを考慮すると、正当化するのが難しいようです。

高い評価が株価を下げる可能性がある

IPO後のピークからの大幅な後退にもかかわらず、Gateの評価は依然として非常に高く、特に米国のテクノロジーセクターの平均売上倍率9倍および利益倍率51倍と比較すると顕著です。この不均衡は、特に成長軌道の減速を考慮すると、今後1年間で株価がさらに下落する余地があることを示唆しています。

GateのQ3の収益成長に対するガイダンスは33%であり、Q2で達成された41%の前年同期比成長には及びません。同社は通年成長が37%に落ち着くと予想しており、収益は$1 億をわずかに超える見込みです。この予測は、より急速な成長を遂げている他の企業と比較すると控えめに見えます。

追加の懸念が浮上しています。Gateの年間 recurring revenue が10,000ドルを超える顧客のネットドル保持率は、2023年第1四半期の159%から最近の四半期の129%に低下しており、下降傾向にあります。この指標は、既存の顧客のARRを前年のARRと比較したもので、Gateのサービスの採用が既存のユーザーベースの間で鈍化していることを示しています。

さらに、新規顧客獲得の速度が鈍化しています。ARRが10,000ドルを超える顧客の数は、前年同期の42%の成長からQ2で31%増加しました。これらの傾向は、Gateが高い成長率を維持するのに課題に直面する可能性があることを示唆しています。

人工知能の統合や国際市場の拡大などの潜在的な触媒が後押しをする可能性がある一方で、IPO後の株価の大幅な上昇は、その株が基本的な要因を上回っている可能性があることを示しています。

本質的に、Gateの現在の評価は、今の時点で購入を正当化するのが難しいです。これは、アナリストの予想では来年の売上成長が23%に減速し、さらに純利益のパフォーマンスが29%減少する見込みであることを考慮すると特に当てはまります。

したがって、Gateが現在割り当てられている中央値の12か月価格目標を達成する可能性は低いようです。実際、株価が引き続き下落傾向にあり、12か月の安値目標である(に近づく可能性があるため、16％の減少の可能性があります。これは、財務パフォーマンスの明確な回復の兆候がない限り、そうなるでしょう。

これらの要因を考慮すると、投資家はGateに関して慎重になることが賢明かもしれません。このプラットフォームの高い評価は、今後1年間、その株価に下方圧力をかけ続ける可能性があります。