チューイの第2四半期の利益予測：ウォール街が期待すること

Chewy (CHWY)が2025年7月四半期の結果を発表しようと準備している中、私は特に興味を持って見守っています。ウォールストリートのアナリストたちは、1株あたりの期待値を$0.33に設定しており、前年同期比で37.5%の健全な上昇を示しています。収益予測は約$3.08億で、昨年の同四半期から7.8%の増加となっています。

私が興味深いと思うのは、過去1ヶ月間にEPS予想の修正がまったくないことです。予測を調整したアナリストは1人もおらず、これは驚くべき合意の存在を示唆するか、あるいは進化する市場状況への注意の欠如を示唆しているかもしれません。

見出しの数字を超えて、私はChewyの真のビジネスの健康状態を明らかにする詳細な指標により関心があります。同社の消耗品セグメントは21.4億ドルに達し、穏やかな6.3%の成長が見込まれています。"その他"カテゴリーは、612.40百万ドルの売上が予測され、より強い13%の成長を示唆しており、有望です。ハードグッズは328.46百万ドルに達し、昨年から9.3%の増加となる見込みです。

顧客の指標も興味深い物語を語っています。アナリストは、アクティブな顧客数が20,821に達すると予想しており、これは1年前の20,002からほとんど成長していません。一方、顧客1人あたりの支出は$588.68に増加すると予想されています。これは、Chewyが新規顧客を大幅に拡大するのではなく、既存の顧客からより多くの価値を引き出していることを示唆しています - この戦略は最終的には限界に直面する可能性があります。

その株は最近好調で、過去1か月で15%上昇しましたが、S&P 500はわずか2.8%の上昇にとどまりました。しかし、中程度の「ホールド」格付けの中で、このパフォーマンスが持続可能なのか、それとも単なる一時的な急騰なのか疑問に思います。

私の視点から見ると、Chewyは厳しい道を進んでいます。成長している一方で、控えめな顧客獲得数は市場の飽和の可能性を示唆しています。同じ顧客プールから無限に収益を絞り出し続けることができるのでしょうか？私は確信が持てません。