ロブロックス：優れた企業だが、高い評価額

Roblox Corporationはメタバース内での開発とゲームのためのプラットフォームを提供しています。メタバースは、ユーザーがインターネットを通じて接続する三次元のインターフェースです。プレイヤーはその後、アバターを使用して互いに、またゲームと相互作用します。Robloxのゲームはユーザーによって開発され、無料でプレイできます。企業は、プレイヤーにRobuxとして知られる仮想通貨を販売することで、収益の大部分を生み出しています。

RBLXのアクションに対する私の意見は中立です。

パンデミック中の爆発

パンデミック中に自宅に閉じ込められた子供たちと大人たちの影響で、2020年にRobloxの成長と採用が大幅に進みました。収益は2020年第1四半期の1億6200万ドルから2021年第1四半期の3億8700万ドルに増加しました。この前年同期比での約140%の増加は、非常に印象的です。

拘束命令が徐々に解除される中、多くの人々はロブロックスの収益が減少することを予想していましたが、実際にはかなりの回復力を見せました。2021年の第2四半期と第3四半期の収益はそれぞれ4億5400万ドルと5億900万ドルに達しました。これらの四半期の前年同期比成長率も印象的でしたが、それぞれ127%と102%に減速しました。

大人プレイヤーの増加

プラットフォームのデイリーユーザー数は、パンデミックの初めに指数関数的に増加しました。企業として成長を続けるためには、ユーザーベースは世界的なパンデミックの有無にかかわらず、引き続き増加しなければなりません。Robloxでは、2021年第3四半期にポジティブな兆候が見られます。デイリーアクティブユーザーは2021年第2四半期と比較して増加し、4320万人から4730万人に達しました。第2四半期と第3四半期の前年比の増加率はそれぞれ29%と31%でした。デイリーユーザーの成長の加速は、重要な兆候です。

第3四半期に、13歳以上のユーザーが13歳未満のユーザーを初めて上回りました。これは非常にポジティブな兆候であり、年齢の高いユーザーは一般的にゲーム習慣に対してより多く支出する傾向があり、若いユーザーよりも柔軟性が低い可能性があります。第3四半期のユーザーは、以前の期間よりもプラットフォームで過ごす時間も長くなりました。Robloxは第3四半期に111億時間以上のエンゲージメントを報告し、第2四半期の97億時間と比較されました。明らかに、より長いエンゲージメントはRobloxにとってより多くの収益をもたらすでしょう。

高いバリュエーション

ロブロックスは収益が爆発的に増加し、パンデミックの支援があったにもかかわらず、収益性がありません。ロブロックスは2021年3月に上場し、すぐに収益を上げることは想定されていませんでした。しかし、企業にとっては状況が整っており、この期間を活かす必要があります。

株価は第3四半期の結果発表後に達した52週の高値と比べて大幅に下落しました。現在、この高値から27%以上下で取引されています。それでも、ロブロックスは保有するには安い株とは言えません。ロブロックスは約30の株価売上高比率で取引されています。金利の上昇が予想され、成長株の評価に対する懸念がある中で、この評価のために株価は急速に下落する可能性があります。良い点として、競合のユニティソフトウェアは現在39を超えるC/V比率で取引されています。

ウォールストリート

ウォール街の側では、Robloxは8つの買い推奨、2つのホールド、1つの売却に基づく中程度の買い推奨を受けています。116.90ドルの平均目標株価は、14.81%の上昇余地を示しています。150ドルの最高目標株価と70ドルの最低目標株価の間のギャップはかなり広く、アナリスト間の顕著な意見の不一致を示しています。

より良いエントリーポイントが来る

ロブロックスはパンデミックから大きな恩恵を受けました。収益とユーザーは大幅に増加し、引き続き成長しています。2021年第3四半期の結果は印象的であり、その結果株価は急上昇しました。現在、株価はそのピークから大幅に下落していますが、成長株に対する膨大な評価と不利なマクロ経済条件により、まだ道のりがある可能性があります。今後、ロブロックスの株にとってより良いエントリーポイントがあるでしょう。

開示：公開時点で、ブラッドリー・ギシャールはこの記事で言及された証券を保有していませんでした。

警告：この記事に含まれる情報は、著者の見解と意見のみを代表しており、TipRanksやその関連会社の見解や意見を代表するものではありません。