ウォルマート対ダラーツリー：Web3の影響を考慮した小売株分析

重要なポイント

• ウォルマートの既存店売上高、eコマース、広告の成長は、強力なビジネスの触媒を形成しています。
• ダラーツリーはファミリーダラーの売却後に改善を示していますが、依然として関税の課題に直面しています。
• ウォルマートは、ダラー・ツリーと比較してプレミアム評価を受けており、その多様な成長ドライバーによって正当化されています。

ウォルマートとダラーツリーは、過去1年間で株価が大幅に上昇しており、価値志向の小売戦略を通じて厳しい経済環境においてもレジリエンスを示しています。両社は最近、堅実な株主リターンを提供してきましたが、それぞれの投資論は明確に異なる基盤に基づいています。

ウォルマートの多面的成長エンジン

ウォルマートは、低価格のスーパーストアとしてのルーツを超えて進化しました。食料品と必需品のビジネスは、経済サイクルを通じて一貫したトラフィックを提供し、高マージンのセグメントは全体的な利益の質を向上させています。会社のeコマース部門は、マーケットプレイスのボリュームと配送サービスに支えられ、堅調な二桁成長を続けています。さらに、ウォルマート・コネクト、会社の広告部門は、全体の収益成長を大きく上回るペースで拡大しています。

最近の財務結果はこの軌道を強調しています:

• ウォルマートの米国での売上は、2023年の第2四半期に中位の1桁台で増加しました
• Eコマースの売上は約25%増加しました
• 広告収益は前年比46%急増し、全体的な会社の成長を大きく上回りました。

Web3の視点: ウォルマートのデジタルトランスフォーメーションと電子商取引の成長は、サプライチェーン管理や顧客ロイヤルティプログラムにおけるブロックチェーン技術の潜在的な統合に適しています。同社の規模は、小売業に特化したブロックチェーンアプリケーションにおいて重要なプレーヤーとなる可能性があります。

ダラーツリーの集中割引戦略

ファミリードルの売却に伴い、ダラーツリーはビジネスモデルを効率化しました。会社のバリュープロポジションは、顧客の足を引き寄せる$1.25の基準価格に基づいています。ダラーツリーは、品揃えを広げ、マージンを改善するために、より高価格の商品の選択肢を拡大しています。

最近のパフォーマンス指標は、ポジティブなモメンタムを示唆しています:

• 同店売上高は中程度のシングルディジットで増加し、より多くの来店客と大きな平均バスケットサイズによって推進されました。
• 輸送コストが減少し、価格の柔軟性が増したため、粗利益率が改善しました

しかし、ダラーツリーは輸入品に対する関税からの大きな逆風に直面し続けています。

Web3の視点: ダラーツリーの物理小売への注力は、その即時的なブロックチェーンの応用を制限するかもしれませんが、同社は供給チェーンファイナンスやブロックチェーンベースの在庫管理システムのための分散型金融(DeFi)ソリューションを探求することができるでしょう。

比較分析

ウォルマートの高いP/E比率は、eコマースや広告における強い成長見通し、さらに高度なデジタルトランスフォーメーションの取り組みを反映しています。ダラー・ツリーの低い評価倍率は、その狭い焦点と関税圧力への高い脆弱性と一致しています。

Web3の影響: ウォルマートの大規模で多様な業務は、ブロックチェーン技術を探索し実装するためのより多くのリソースを提供します。これにより、サプライチェーンの効率性向上、顧客ロイヤルティプログラムの改善、デジタル資産分野での新しい収益源が生まれる可能性があります。

これらの要因を考慮すると、ウォルマートはより魅力的な投資オプションであるように見えます：

• 多様な成長ドライバーを持つキャッシュを生み出すコアビジネス
• 高マージン利益センターの加速 (eコマースと広告)
• ブロックチェーンおよびWeb3技術の採用に対する強い潜在能力

ダラー・ツリーは、分割後の集中した価値小売業者として注目に値しますが、そのビジネスモデルは関税政策や、ウォルマートのようなより多様化され、技術的に進んだ競合他社からの競争によるリスクに直面しています。