2025年9月16日 — 02:26 pm EDT

アレックス・トンプソンによる

主要な米国株指数は月曜日に上昇し、S&P 500とナスダック100は新たな高値に達しました。S&P 500指数は0.47%上昇し、ダウ工業株平均は0.11%上昇、ナスダック100指数は0.84%上昇しました。先物市場では、9月のE-mini S&P契約が0.43%増加し、ナスダックの契約は0.80%急増しました。

株式市場のポジティブなセンチメントは、投資家が連邦準備制度の今後の2日間の政策会議を予想しているため、低下する債券利回りによって強化されました。市場は金利の25ベーシスポイントの引き下げの高い確率を織り込んでいます。基準となる10年物財務省証券の利回りは2ベーシスポイント低下し、4.04%となりました。さらに、大型テクノロジー企業と半導体製造業者は上昇し、広範な市場を支える役割を果たしました。

しかし、中国との貿易緊張は特定のチップ製造業者に影を落としています。ある主要な半導体企業は、中国がその製造する特定のタイプのチップに対する反ダンピング調査を発表した後、株価が2%以上下落しました。さらに、中国当局は、ある著名なグラフィックスプロセッシングユニットメーカーが2020年にネットワーキング会社を買収した際に独占禁止法に違反したと判断しました。

月曜日に発表された経済データは、あまり楽観的な状況を示していませんでした。9月のエンパイアステート製造業調査は、一般的なビジネス状況の悪化を明らかにし、指数は20.6ポイント低下して-8.7となり、予想されていた5.0を大きく下回りました。

それにもかかわらず、主要な米国株価指数は、新たな記録を更新し続けており、これは金融緩和への期待によって促進されています。労働市場の軟化や穏やかなインフレを示す最近の報告は、今週の連邦公開市場委員会(FOMC)の会議で少なくとも25ベーシスポイントの利下げが行われるとの予測を強化しており、市場は年末までに合計70ベーシスポイントの減少を予想しています。

中国からの弱い経済指標によって、世界的な成長見通しへの懸念が高まりました。世界第2位の経済である中国の8月の工業生産は前年同期比で5.2%の成長を示し、予測の5.6%の増加を下回りました。小売売上高も予想を下回り、3.4%の上昇にとどまり、予想の3.8%に対して低迷しました。調査された失業率は予想外に6か月ぶりの高水準である5.3%に上昇し、新築住宅価格は27か月連続で下落し、前月比で0.3%減少しました。

今週、市場参加者は貿易関係の進展と潜在的な関税発表を注意深く監視します。火曜日の経済カレンダーには、8月の小売売上高データが含まれ、月間0.3%の増加が予想されており、9月の全米ホームビルダー協会(NAHB)住宅市場指数の発表があります。水曜日のFOMC決定と連邦準備制度理事会議長によるその後の記者会見は、重要なイベントとなります。

金融市場は、今後のFOMC会合に向けて25ベーシスポイントの利下げを完全に織り込んでおり、50ベーシスポイントの大幅な引き下げの可能性もわずかにあります。水曜日に予想される緩和の後、10月28-29日の会合でさらに25ベーシスポイントの利下げが80%の確率で行われると見込まれています。年末までに、市場はフェデラルファンド金利が現在の4.33%から3.65%に68ベーシスポイント減少すると予想しています。

国際市場では、欧州株が上昇し、ユーロ・ストックス50は3週間ぶりの高値に達し、0.92%上昇して閉じました。アジア市場はまちまちで、中国の上海総合指数は0.26%下落した一方、日本の市場は国民の休日のため閉鎖されていました。