S&P 500の調整は本当に終わったのか？投資家のための歴史的視点

最近のS&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)の調整は、短いながらも影響力があると表現できるでしょう。この広く監視されている指数は、最近そのピークから10%以上の下落を経験し、公式に調整領域に入りました。しかし、数日以内に部分的に反発し、現在は前回の高値から10%未満のところにあります。

S&P 500の修正が終了したように見える中、投資家はリラックスできるかどうか疑問に思うかもしれません。歴史的データが何を示しているかを見てみましょう。

S&P 500 Corrections: A Decade in Review (S&P 500 の修正: 10 年を振り返る)

過去10年間で、S&P 500は8回の調整を経験しました。最近の調整も含まれます。一部は一時的でしたが、その後数ヶ月のパフォーマンスは期待外れでした。

2015年8月を例に挙げてみましょう。S&P 500は10%以上急落しました。インデックスは長い間修正領域に留まることはありませんでしたが、年の残りの間は以前のピークを下回ったままでした。2016年の初めには、前の高値からさらに10%以上の下落が見られ、その損失はその年の後半まで回復しませんでした。

ある注目すべき事例では、S&P 500の調整が急速に本格的なベアマーケットに進化し、すぐに終了しました。これは2020年のCOVID-19パンデミックの間に発生しました。明確にするために、ベアマーケットは、株式やインデックスの前回の高値から20％の下落として定義されます。

しかし、回復は常に迅速ではありませんでした。2022年初頭、S&P 500は修正に入り、最終的にはベアマーケットとなりました。この指数は2024年初頭まで以前の高値を回復しませんでした。

興味深いことに、過去10年間において、S&P 500の修正がベアマーケットを回避し、その代わりに強力な短期的利益をもたらした事例はありませんでした。

より広範な歴史的背景

過去10年を超えた視点を広げることで、さらなる洞察が得られます。1929年以来、S&P 500は56回の調整に入ったと、ロイターがヤーデニ研究のデータを分析した結果が示しています。現在の500社からなるS&P 500は1957年からのものである一方で、ヤーデニの古いデータにはインデックスの以前のバージョンが含まれていることに注意する価値があります。

この歴史的な視点は、投資家にとって励みになる情報と警告的な情報の両方を提供します。悪い点として、修正はしばしば持続します。ロイターは、平均的な修正が115日間続くことを発見しました。これは、迅速な利益への期待を薄れさせる可能性があります。

銀の裏側は、S&P 500の修正が通常、ベアマーケットにエスカレートしないということです。ロイターは、56回の過去の修正のうち22回、つまり約39%がベアマーケットになったと判断しました。ベアマーケットに至らなかった修正においては、平均のピークから谷までの下落幅は13.8%であり、重要ですが壊滅的ではない下落です。

S&P 500が修正から弱気市場に進化したときのパフォーマンスに興味がある方は、心の準備をしてください：平均下落率は35.6%というかなりのものでした。

投資家は安心してもよいのか？

S&P 500の調整が実際に終了し、弱気市場に進展していないと仮定すると、投資家は安心して呼吸できるでしょうか？答えは微妙です。

私たちの歴史的分析が示すように、修正の終わりが即座の繁栄を保証するわけではありません。S&P 500は、今年のほとんどと2026年まで停滞する可能性があります。最近の修正の主な要因は、潜在的な政策の影響に対する懸念であり、その完全な範囲はまだ見えていません。

それにもかかわらず、S&P 500は過去にわたって一貫して堅実な長期的利益をもたらしてきました。過去のパフォーマンスが未来の結果を保証するものではありませんが、十分な時間があれば、ポジティブなパフォーマンスの可能性は高いといえます。10年またはそれ以上市場に留まることを計画している投資家は、自らの戦略を支持する歴史的なトレンドに安心感を見出すことができるでしょう。