あなたのアルトコインがパンプしていない理由：2025年のアルトシーズンに関する厳しい真実

私はビットコインが着実に上昇するのを見てきましたが、私のアルトコインポートフォリオは痛々しいほど停滞しています。これは私たちが約束された爆発的なアルトシーズンではありません。今回は根本的に何かが違うように感じます。

少数のミームコインが見出しを飾る一方で、実際のユーティリティを持つ正当なプロジェクトは依然として苦境に立たされています。厳しい現実は？私たちが待ち望んでいたアルトシーズンは、巨大な構造的問題に直面しています：市場の過剰供給。

デジタル資産インフレーション

数字は不穏な物語を語っています:

• 2013-2014: ~500トークン
• 2017-2018: ~3,000トークン
• 2021: 30万から300万トークン
• 現在2025年: 5000万以上のユニークなトークン、まだ成長中

資本の観点からこれを考えてみてください。かつて何千もの資産に流れ込んでいた同じ投資プールが、今では何百万もの資産に分散することに苦労しています。水がこれほど薄く広がっているとき、すべてのボートが浮かぶことは数学的に不可能です。

取引プラットフォームの歪んだインセンティブ

取引所の上場がプロジェクトの正当性を示していた頃を覚えています。その日々は過ぎ去りました。

主要なプラットフォームは、メメコインを上場することで取引量が大幅に増加し、新しいユーザーを引き付けることを発見しました。これらの話題のトークンからの手数料は、品質に関係なく話題を生むものであれば何でも上場するための財政的インセンティブを生み出します。

これは、実際の開発チームとロードマップを持つ正当なプロジェクトが、ジョークとして作られたトークンに対して注意を引くために競争しなければならないことを強制します。これは、市場の健全性を四半期ごとの利益のために犠牲にするビジネスモデルです。

個人投資家:指定敗者

私は、この略奪的なサイクルが数え切れないほど繰り返されるのを見てきました。

1. メモコインが攻撃的なソーシャルプロモーションと共にローンチされる
2. 毎日の投資家は、1000%のデイリー利益を見て、ピーク価格近くで購入します。
3. 開発者と初期の購入者はすぐに保有を売却する 4.価格が80〜90%崩壊し、個人投資家を押しつぶす

オンチェーン分析は、私が疑っていたことを確認します：一貫して勝者であるのはトークンの創作者、内部者、そしてすべての取引で手数料を徴収するプラットフォームだけです。このシステムは、小口投資家からこれらのグループに富を移転するために設計されているようです。

変わったタイプのアルトシーズン

これはアルトコインが死んでいるという意味ではありませんが、ゲームは根本的に変わりました。小型プロジェクトに盲目的に投資して大きなリターンを期待できた時代は終わりました。

資本がこれほど希薄化しているため、魅力的なストーリーを捉える特定のプロジェクトにお金が積極的に流入する「ミニシーズン」が集中して見られる可能性が高く、市場全体の急騰は見られにくくなるでしょう。

成功は、圧倒的なノイズの中で信号を見つけることに依存しています。ほとんどのトークンは無関係になっていく一方で、選ばれた少数が不均衡な利益を得るでしょう。問題は、他の誰よりも前にどれを特定できるかということです。