暗号通貨契約取引における主要概念の分析:清算、清算、清算

先物取引は暗号資産市場の重要な構成要素として、多くの投資家のフォローを集めています。しかし、多くの初心者トレーダーはその核心概念に対してまだ疑問を持っています。本稿では、清算、決済ポジション、そして穿仓という3つの重要な用語を深く探求し、それに関連する重要なメカニズムを解析します。

清算、決済ポジションとスリッページの違い

先物取引では、これらの三つの用語は異なるリスク状態を表しています：

1. 清算：取引者のアカウントの資産が維持証拠金を下回った場合、取引所は取引システムの安定性を保護するために強制的に決済ポジションを行います。
2. 決済ポジション：指終了現在のポジションで、能動的な決済ポジションまたは受動的な決済ポジション（例えば、清算時の強制決済ポジション）を含む。
3. 穿仓：極端な市場の状況下で、清算後の損失がユーザーの保証金を超え、取引所が追加の損失を負担することになります。

マネーフロー分析

先物取引における異なる状況での資金の流れは次の通りです：

1. 永続的先物取引の資金料率はすべて対抗者に帰属します。
2. マージン（元本）の主体部分は清算前の損失は、相手方が取得します。
3. 穿仓時に発生した追加の損失は取引プラットフォームが負担します。激しい変動のある市場では、プラットフォームが利益を得る可能性がありますが、片側の相場ではプラットフォームがより大きな損失を被る可能性があり、場合によっては資金を相手方に返還する必要があります。
4. 取引手数料はすべて取引プラットフォームに帰属し、プラットフォームは優遇形式で一部をマーケットメーカーに配分します。
5. 取引所は通常、取引の対抗者の役割に直接関与せず、市場の主要な対抗者はプラットフォームの準備金ではなく、マーケットメーカーです。

重要なメカニズムの詳細

1. 資金調達率

資金レートは、永久契約において現物価格を安定させるための重要なメカニズムです。

• 目的：先物取引価格を現物価格に近づけること。
• 支払いルール：
  • 正常レート：ロングポジションがショートポジションに支払う
  • 逆手数料：ショートがロングに支払う
• 支払い周期：通常は8時間ごとに1回
• 計算式: 支払額=売上高(購入元本×レバレッジ)×資金調達率

2. レバレッジメカニズム

レバレッジは先物取引における両刃の剣であり、利益を増大させることができる一方で、リスクも増加させます。

• レバレッジの範囲：通常1倍から125倍の間
• リスク警告：100倍のレバレッジは、1%の価格変動が元本を倍増させるか、ゼロにする可能性があることを意味します。
• リスク管理の提案：適切にレバレッジ倍率を制御することは、清算を避けるための鍵です

3. 料金体系

ある主流CEXを例にとると、標準手数料構造は以下の通りです：

• 成行注文（出ている注文を直接成立させる）：0.05%
• 注文を出す（事前に出して成立を待つ注文）：0.02%
• 受取方法：双方向で受け取り、買いと売りの両方で支払う必要があります
• 計算式: 手数料=取引金額(元本×レバレッジ)×手数料率

4. ADLメカニズム

ADL（自動減少ポジション）メカニズムは、取引プラットフォームが大規模な清算リスクを防ぐために使用するリスク管理ツールです。

• トリガー条件：市場に極端な一方向の動きが発生し、大量の清算が発生する可能性がある場合
• 実行方法：システムリスクをバランスさせるために、強制決済ポジションの一部利益注文を行います。
• 影響：プラットフォームが清算損失を被る可能性を効果的に低減しました

リスク管理戦略

先物取引でリスクを効果的に管理するために、トレーダーは次のことを行うべきです:

1. 適切なレバレッジの使用：自身のリスク許容度に基づいて適切なレバレッジ倍率を選択します
2. 損失を設定する：事前に受け入れ可能な損失範囲を設定し、清算を避ける
3. フォロー資金レート：ポジションを開く際に資金レートの影響を考慮し、高いレートの方向のポジションを長期間保有することを避ける
4. プラットフォームのメカニズムを理解する：ADLなどのリスク管理メカニズムを十分に理解し、適切な準備を行う

これらの核心概念とメカニズムを深く理解することによって、トレーダーは先物取引のリスクと機会をより良く把握し、複雑な市場環境の中で賢明な意思決定を行うことができます。