マイケル・セイラーの戦略企業、S&P500指数への組み入れ資格に関する重要な決定を待つ

マイケル・セイラーの戦略企業は、第2四半期に100億ドルの純利益とBTC保有量の大幅な増加を記録し、S&P500指数への組み入れ資格を正式に獲得しました。

戦略企業は、S&P500指数のすべての要件を満たすことに成功しました。具体的には、米国上場企業であること、時価総額が82億ドルの閾値をはるかに超えていること、1日の取引量が250,000株を超えていること、浮動株比率が50%を超えていること、そして直近四半期および過去12ヶ月間で利益がプラスであることです。

S&P500指数の新規組み入れ発表は、戦略企業が準備完了であることを示す

同社の時価総額は140億ドル、純利益は100億ドルで、1株当たり希薄化後利益は32.6ドルに相当します。過去3ヶ月間の売上高も1億1,450万ドルに達し、前年同期比で2.7%のわずかな成長を示しました。サブスクリプションサービスは約70%の成長を遂げました。

興味深いことに、次の組み入れ機会は2025年9月の再調整時です。発表は9月5日に行われ、改訂は9月19日に実施されます。S&Pダウ・ジョーンズ指数委員会が最終決定権を持っていますが、戦略企業の組み入れは、ビットコインが主流の金融市場でますます重要性を増していることを示しています。

前年と比較すると、今年の業績は大きく変化しています。2025年1月、新しい公正価値会計基準が発効しました。これにより、戦略企業は保有するデジタル資産の未実現利益を記録できるようになり、直接的に利益を押し上げました。ビットコインの取引価格が10万ドルを突破し、同社のバランスシートが変化したとき、同社は帳簿上で大きな利益を計上しました。

戦略企業は597,325ビットコインを保有しており、同社は今年これまでのBTC収益率が19.7%であると指摘しています。金融アナリストのジェフ・ウォルトン氏は、その後、戦略企業が組み入れ資格を得る可能性が91%あると述べました。

彼が分析を行った時点で、BTCの取引価格は約106,044ドルでした。ウォルトン氏は95,240ドルが重要なレベルだと指摘しています。ビットコインの終値がこのレベルを下回ると、戦略企業は収益性の資格基準を満たせなくなります。しかし、同通貨の価格は依然として10万ドル以上を維持し、一時は12.4万ドルまで上昇しました。

第3四半期は戦略企業の収益を圧迫する可能性がある

8月、戦略社の株価はビットコイン価値の大幅な縮小により下落しました。同社に対する懐疑的な感情が高まり、これは常に投資家の暗号通貨に対する見方を測る良い指標となっています。

同社の資金調達方法が懸念の中心となっています。戦略企業の新規発行優先株（同社が将来のビットコイン購入の主要な方法と呼んでいるもの）はあまり関心を集めませんでした。

最近の売却ではわずか4,700万ドルの収益しか得られませんでした。これはセイラーの資金調達目標を大きく下回っています。セイラーは既存株式の希薄化を行わないと約束していましたが、同社は資金不足を補うために普通株の発行を再開しました。

戦略企業、投資家の確信を得るためにS&P500指数への組み入れを待つ

これは一企業だけの問題ではありません。他の機関もセイラーの戦略を模倣し始めています。BitcoinTreasuries.netによると、セイラーの戦略 - 債券と株式を発行し、ビットコインを購入し、市場にプレミアムを決定させ、それを繰り返す - は資金管理会社の波を引き起こし、これらの会社は現在1,080億ドル以上のビットコインを保有しており、ビットコインの総供給量の4.7%を占めています。

アナリストたちは、戦略企業のプレミアムが低下すれば、投資家はこのモデル自体への信頼を失う可能性があると指摘しています。

しかし、セイラーはこれらの批判を退け、巨大な熊を通り過ぎる自身のAI生成画像を投稿しました。同社はコメントの要請に応じませんでした。彼の支持者たちは、同社がS&P500指数に組み入れられるか、あるいはビットコインが再び好況になれば、柔軟性を維持することが同社にとって有利に働く可能性があると考えています。

一方で、人々の注目は他の暗号資産、例えばイーサリアムやソラナにも向けられており、一部の人々はこれらの方が分散型金融に適していると考えています。イーサリアムのみに焦点を当てた財務省証券だけでも、190億ドル以上の投資が約束されています。