2025年9月4日、香港市場では主要三大指数がそろって弱含んだ。終値で見ると、ハンセン指数は1.12%安、H株指数は1.25%安、ハンセン・テック指数は1.85%安となった。**セクター別では自動車販売業が大きく下落**。和諧汽車（03836.HK）は19.42%急落し3連続下落、中升控股（00881.HK）は8.85%安、永達汽車（03669.HK）は5.88%安、美東汽車（01268.HK）は2%安だった。**半導体株も4連続下落**。地平線機器人-W（09660.HK）が6.65%安、上海復旦（01385.HK）が6.21%安、中芯国際（00981.HK）が6.67%安、晶門半導体（02878.HK）が7.29%安、華虹半導体（01347.HK）が5.42%安となった。**医薬品株は全面的に調整**。医薬品アウトソーシング、バイオ医薬、革新的医薬品、美容医療などの関連銘柄がいずれも大幅安。嘉和生物-B（06998.HK）は11.05%安、歌禮製薬-B（01672.HK）は10.71%安、再鼎医薬（09688.HK）は11.99%安、康龍化成（03759.HK）は7.09%安、薬明康徳（02359.HK）は7.31%安、凱萊英（06821.HK）は6.68%安、泰格医薬（03347.HK）は5.76%安だった。**金鉱株・非鉄金属株も下落**。潼関黄金（00340.HK）は8.93%安、霊宝黄金（03330.HK）は7.19%安、中国黄金国際（02099.HK）は7.43%安、赤峰黄金（06693.HK）は4.84%安、紫金鉱業（02899.HK）は3.33%安、招金鉱業（01818.HK）は3.08%安となった。アナリストによると、金鉱株は新高値更新後、短期的な技術的調整リスクが著しく高まっており、投資家は警戒が必要だ。多くの金鉱企業の株価上昇率は業績（純利益）の成長率をはるかに上回り、PER等の評価指標が歴史的高水準にあり、バブル化の兆候も見られる。高評価は株価下落か業績向上で消化される必要があり、短期リスクを高めている。ただし、金価格上昇を支える長期的な論理（中央銀行の金購入、脱ドル化、地政学的リスク）は依然として堅固だ。今後は「短期的変動」と「長期トレンド」の綱引きになるだろう。**最近熱く議論されていたロボット関連株も調整局面**。徳昌電機控股（00179.HK）は10.25%安、極智嘉-W（02590.HK）は8.26%安、地平線機器人-W（09660.HK）は6.65%安、微創機器人-B（02252.HK）は5.72%安、金力永磁（06680.HK）は6.19%安だった。**上昇銘柄では、電力セクターが市場全体の流れに逆らって上昇**。福萊特玻璃（06865.HK）が5.67%高、龍源電力（00916.HK）が3.55%高、瑞風新能源（00527.HK）が6.78%高、中国高速伝動（00658.HK）が3.76%高となった。ニュース面では、最近多くの新エネルギー発電事業者が再生可能エネルギー補助金を受け取っており、太陽能の傘下の太陽光発電プロジェクト会社は1-8月に前年同期比232%増の補助金を受け取り、24年通年の170%に達した。金開新能は1-8月に前年同期比342%増の補助金を受け取り、24年通年の190%に達した。アナリストは、風力・太陽光プロジェクトの収益率が収入面での市場化取引と原価面での値上げの挟み撃ちで圧迫される中、「歴史的滞納補助金の集中支給」は開発業者の投資意欲を即効的に刺激する潜在的な政策手段であり、26年の国内太陽光需要をある程度支えるだろうと指摘している。**消費関連では、豚肉関連、農業株、乳製品株、祝祭日関連などのセクターも軒並み上昇**。アジア果業（00073.HK）は10.12%高、香港中旅（00308.HK）は10.27%高、現代牧業（01117.HK）は1.64%高、華住集団-S（01179.HK）、華潤ビール（00291.HK）なども上昇した。免責事項：参考情報のみ。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではない。
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【港株市況】三大指数すべて下落！医薬品・金鉱株が全面調整
2025年9月4日、香港市場では主要三大指数がそろって弱含んだ。終値で見ると、ハンセン指数は1.12%安、H株指数は1.25%安、ハンセン・テック指数は1.85%安となった。
セクター別では自動車販売業が大きく下落。和諧汽車（03836.HK）は19.42%急落し3連続下落、中升控股（00881.HK）は8.85%安、永達汽車（03669.HK）は5.88%安、美東汽車（01268.HK）は2%安だった。
半導体株も4連続下落。地平線機器人-W（09660.HK）が6.65%安、上海復旦（01385.HK）が6.21%安、中芯国際（00981.HK）が6.67%安、晶門半導体（02878.HK）が7.29%安、華虹半導体（01347.HK）が5.42%安となった。
医薬品株は全面的に調整。医薬品アウトソーシング、バイオ医薬、革新的医薬品、美容医療などの関連銘柄がいずれも大幅安。嘉和生物-B（06998.HK）は11.05%安、歌禮製薬-B（01672.HK）は10.71%安、再鼎医薬（09688.HK）は11.99%安、康龍化成（03759.HK）は7.09%安、薬明康徳（02359.HK）は7.31%安、凱萊英（06821.HK）は6.68%安、泰格医薬（03347.HK）は5.76%安だった。
金鉱株・非鉄金属株も下落。潼関黄金（00340.HK）は8.93%安、霊宝黄金（03330.HK）は7.19%安、中国黄金国際（02099.HK）は7.43%安、赤峰黄金（06693.HK）は4.84%安、紫金鉱業（02899.HK）は3.33%安、招金鉱業（01818.HK）は3.08%安となった。
アナリストによると、金鉱株は新高値更新後、短期的な技術的調整リスクが著しく高まっており、投資家は警戒が必要だ。多くの金鉱企業の株価上昇率は業績（純利益）の成長率をはるかに上回り、PER等の評価指標が歴史的高水準にあり、バブル化の兆候も見られる。高評価は株価下落か業績向上で消化される必要があり、短期リスクを高めている。ただし、金価格上昇を支える長期的な論理（中央銀行の金購入、脱ドル化、地政学的リスク）は依然として堅固だ。今後は「短期的変動」と「長期トレンド」の綱引きになるだろう。
最近熱く議論されていたロボット関連株も調整局面。徳昌電機控股（00179.HK）は10.25%安、極智嘉-W（02590.HK）は8.26%安、地平線機器人-W（09660.HK）は6.65%安、微創機器人-B（02252.HK）は5.72%安、金力永磁（06680.HK）は6.19%安だった。
上昇銘柄では、電力セクターが市場全体の流れに逆らって上昇。福萊特玻璃（06865.HK）が5.67%高、龍源電力（00916.HK）が3.55%高、瑞風新能源（00527.HK）が6.78%高、中国高速伝動（00658.HK）が3.76%高となった。
ニュース面では、最近多くの新エネルギー発電事業者が再生可能エネルギー補助金を受け取っており、太陽能の傘下の太陽光発電プロジェクト会社は1-8月に前年同期比232%増の補助金を受け取り、24年通年の170%に達した。金開新能は1-8月に前年同期比342%増の補助金を受け取り、24年通年の190%に達した。アナリストは、風力・太陽光プロジェクトの収益率が収入面での市場化取引と原価面での値上げの挟み撃ちで圧迫される中、「歴史的滞納補助金の集中支給」は開発業者の投資意欲を即効的に刺激する潜在的な政策手段であり、26年の国内太陽光需要をある程度支えるだろうと指摘している。
消費関連では、豚肉関連、農業株、乳製品株、祝祭日関連などのセクターも軒並み上昇。アジア果業（00073.HK）は10.12%高、香港中旅（00308.HK）は10.27%高、現代牧業（01117.HK）は1.64%高、華住集団-S（01179.HK）、華潤ビール（00291.HK）なども上昇した。
免責事項：参考情報のみ。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではない。