ナイキを買うのはもう遅いと思いますか？まだ時間がある最大の理由はこちらです

かつては強大だったスウッシュは、今や何年も足を引きずっている。私は、今年初めに7年ぶりの低水準に達したナイキの株価チャートを、信じられない思いと不気味な好奇心で見守ってきた。世代を超えてスポーツウェアを支配していた巨人には何が起こったのか？

ジョン・ドナホーの誤った指導の下、ナイキは技術中心への災難的な転換を行い、それが壮大に裏目に出ました。彼らは特徴的なブランド構築キャンペーンを捨て、魂のないパフォーマンスマーケティングに走り、卸売関係を無視しました。この自己 inflicted wound は、ホカやオンホールディングのような新興企業が貴重な棚のスペースを奪う絶好のチャンスを生み出しました。

ナイキのベテラン、エリオット・ヒルは、昨年この混乱を収拾するために再び呼ばれました。しかし、数字を見ていると、彼でさえも迅速に奇跡を起こすことができるかどうかは疑問です。年間の売上高は10%減の463億ドル？純利益は44%減の32億ドル？第4四半期はさらに悲惨で、売上高は12%減、利益は驚異的に86%も崩壊しました。

しかし、何故か株は6月の収益報告の後に急騰しました。投資家たちは、関税が$1 億のコストを加えるという警告にもかかわらず、経営陣の漠然とした「改善」の約束に酔いしれているようです。私は懐疑的ですが、興味をそそられています。

私がナイキを完全に見限らない理由は、彼らの持続的なコア強みです。彼らのアスリートスポンサーのラインナップは無比であり、ジョーダン、レブロン、ロナウド、クラーク、ウィリアムズが揃っています。スウッシュロゴは依然として世界的な認知度を持ち、エアフォース1のようなクラシックはその文化的関連性を保っています。

もし彼らがその魔法を再び手に入れることができれば、潜在的な上昇幅はかなり大きいです。彼らの利益は2022年度に$6 億に達し、2025年度に報告した額の2倍でした。ヒルがナイキをその利益水準に戻すことができれば、株価はここから合理的に倍増する可能性があります。

今のところ傍観していますが、株価が2021年のピークから50%下落したままで、過去7年間にわたって横ばいである一方、S&P 500が2倍以上になった(ので、ナイキの潜在的な復活ランに備えて靴を履く時間がまだあるかもしれません。