ステーブルコイン、AI代理と予測市場：暗号資産業界の新しいトレンド

1年前の暗号資産の主線に対する予測を振り返ると、今ではその半分が正確であるように見えます。現在の主線と次主線は大致以下の通りです：

1. ステーブルコインと実物資産トークン化（RWA）

この分野で最も注目すべきいくつかのプロジェクトは次のとおりです：

• CRCL：本質的にはCircleのステーブルコイン市場での地位に賭けることです。現在135ドルの価格は安く見えませんが、今後5年間でステーブルコイン市場が5〜8倍に拡大する可能性を考慮すると、300ドルから108ドルへの最近の調整と合わせて、良いエントリー機会かもしれません。

• PlasmaFDN：ステーブルコイン公衆網の潜在的なリーダーとして、Plasmaは資金調達規模、エコシステム構築、そしてソーシャルインパクトの面で優れた成果を示しています。メインネットの立ち上げ後の総ロック価値（TVL）は3-4Bドルに達することが予想されています。現在の6Bドルの評価は決して安くはありませんが、将来的な万億規模のステーブルコイン市場の潜在能力を考慮すると、注目に値します。

• ENA：Ethenaは去中心化ステーブルコイン分野で投資の価値があるプロジェクトです。そのUSDEは135億ドルを突破し、各種ファンダメンタルは堅調です。また、その中央集権型ステーブルコインUSDTBも20億ドルに近づいており、今後はRWA公衆チェーンConvergeなどの好材料もあります。

• Ondo：現在唯一の 7x24 時間取引が可能な米国株プロジェクトで、KYC のハードルがなく、大手機関の後ろ盾があります。国境を越えた米国株のオンチェーンという RWA トレンドを期待する投資家にとって、Ondo は数少ない投資対象の一つです。

2. AI エージェント

昨年予測された一部のAIエージェントプロジェクト、例えばGoatやai16Zは一時的なものでしたが、今年は実用的な価値と潜在的な製品市場適合度を持つAIエージェントが確かに現れました。注目すべきはWeb2のSkywork、そしてWeb3分野のHeyAnonai、Gizatech、Almanak、ReiNetworkなどです。

特に注目すべきは、来年初めのBittensorの半減イベントです。業界のトップとして、Bittensorは現在いくつかのサブネットが収益を上げ始めており、全体的に見てWeb3 AI分野での突破が最も期待されるプロジェクトです。

3. ミームトークン

ミームトークンは昨年から引き続き人気を博し、各種ローンチプラットフォームとポンププラットフォームが市場を争奪する状況が見られます。しかし、ポンプは依然としてリードを保ち、ライブ配信分野に進出し、Web3版TikTokに向けて発展しています。ミームレースでは、短期的な機会（アルファ）は日々変化していますが、長期的な価値（ベータ）は現在も主にポンププラットフォームに集中しています。

4. 予測市場

予測市場正が新たな主流になる可能性を秘めています。Polymarket のデータは着実に増加しており、Kalshi はさらに優れたパフォーマンスを示しており、最近のデータはすでに Polymarket を超えています。一次市場では多くの予測市場の新プロジェクトが登場しており、Hyperliquid もイベント予測市場に特化した HIP-4 提案を提出しました。専門家の中には、予測市場の発展が伝統的な保険業界に破壊的な影響を与える可能性があると考える人もいます。

しかし、この分野は二次市場で投資可能な対象が不足しており、投資家はPolymarketなどのプロジェクトがトークンを発行するのを待つ必要があるかもしれません。

まとめ

別の視点から見ると、今回のbull市場の核心的なテーマは「実際に収益があり、利益があり、トークンを買い戻す」プロジェクトかもしれません。この観点から見ると、HypeとPumpは最も注目すべき2つの通貨かもしれません。

さらに、ステーブルコイン/RWA 分野では、前述のプロジェクトに加えて、Tempo も注目に値します。現在のところ、トークンを発行するかどうかは不明ですが、Stripe が百万の商人にサービスを提供する To B チャンネルとしての強みや、Paradigm という業界で知られた VC が直接構築に関与している背景を考慮すると、Tempo は将来的に重要な役割を果たす可能性があります。

未来ステーブルコイン公链は、Plasma（C向け）とTempo（B向け）の二大巨頭が共存する構図を形成する可能性があります。