[A16Z暗号]「State of Crypto 2025」レポート:デジタル資産業界が成熟期に突入a16z cryptoは22日に「State of Crypto 2025」レポートを発表しました。このレポートは、「2025年はデジタル資産業界が思春期を経て成熟に入った年である」と評価しています。この成長は、VisaやBlackRockなどの伝統的な金融機関の本格的な市場参入、ステーブルコインの爆発的な成長、そして米国における規制の明確化の増加に起因しています。今年、デジタル資産の総市場価値は初めて$4 兆を超えました。年間ステーブルコイン取引量は$46 兆に達し、($9 兆に調整されたボリューム)に成長し、VisaやPayPalと競争するまでになりました。報告書の主なポイントは次のとおりです:### 市場は大きく、グローバルで、成長しています報告によると、デジタル資産市場の時価総額は2025年に$4 兆を超えました。アクティブユーザーは前年比約1000万人増加し、4000万〜7000万人に達しました。デジタル資産を保有している人口は16%増加し、7億1600万人に達しました。a16zは「モバイルウォレットの使用は、オンチェーン活動指標として、アルゼンチン、コロンビア、ナイジェリアなどの新興市場で最も速く成長している」と分析しました。一方、オーストラリアや韓国などの先進国では、顕著な取引や投機活動が見られました。ビットコイン (BTC) は、価値の保存手段として注目を集め、126,000ドルを超えて史上最高値を更新しました。### 金融機関はデジタル資産を受け入れています2025年は「機関投資家の採用の年」として記録されました。StripeのステーブルコインインフラプラットフォームによるBridgeの買収とCircleのIPOは、ステーブルコイン発行者が主流の金融機関に参加することを象徴しています。シティグループ、JPモルガン、マスターカード、ビザなどの伝統的な金融機関は、デジタル資産の取引および保管サービスを直接提供し始めました。ペイパルやショッピファイも支払いインフラを強化しています。上場投資商品 (ETPs) は機関投資の主要な推進力です。ビットコインおよびイーサリアムETPが保有するオンチェーンデジタル資産は、前年の $175 億から $65 億への169%の急増を遂げました。a16zは「デジタル資産の財務 (DAT)企業とETPは、ビットコインとイーサリアムの供給の約10%を保有している」と指摘しています。### ステーブルコインが主流になる報告書は、2025年にデジタル資産の成熟の最大の兆候としてステーブルコインの増加を引用した。以前は主に投機的な取引に使用されていたステーブルコインは、今や「1セント未満で、世界のどこにでも1秒以内にドルを送るための最も迅速かつ安価な手段」となった。過去1年間のステーブルコイン取引量は前年同期比106%増の$46 兆に達しました。ボット取引を除いた調整後の取引量は87%増の$9 兆で、これはPayPalの5倍、Visaの半分以上に相当します。総供給量は$300 億を超え、テザー(USDT)とUSDCが87%を占めています。ステーブルコインは主要なマクロ経済変数として浮上しています。現在、アメリカドルの1%以上がトークン化されたステーブルコインとして存在しています。ステーブルコイン発行者は、保有高が$150 億を超え、米国債の17番目に大きな保有者となっています。a16zは、「外国中央銀行が米国債保有を減少させる傾向とは異なり、ステーブルコインはドルの支配を強化している」と強調しました。### 米国の地位はこれまで以上に強化されています米国が以前の敵対的な姿勢をデジタル資産に賛成する姿勢に転換したことも効果的でした。今年の「GENIUS法」と「CLARITY法」は、下院によって可決され、ステーブルコイン、市場構造、監督に関する明確性を提供しました。また、初期の反暗号通貨ガイドラインを覆す「大統領令14178」が発表され、連邦デジタル資産政策を現代化するためのタスクフォースが設立されました。### オンチェーン経済の進化オンチェーン経済は多様化した市場に進化しました。総現物取引量の約5分の1が分散型取引所(DEXs)で行われています。ハイパーリキッドのような分散型永久先物取引所は、年収$1 億を超え、中央集権型取引所(CEXs)と競争しています。実世界資産(RWA)市場は、2年でほぼ4倍に成長し、$30 億に達しました。分散型物理インフラネットワーク(DePIN)分野では、Heliumは111,000以上のホットスポットを通じて140万人のデイリーアクティブユーザーに5Gセルラーカバレッジを提供しています。報告書は「過去1年間に1300万以上のメメコインが立ち上げられたが、9月の立ち上げ量は1月と比較して56%減少しており、熱意が冷めつつあることを示している」と指摘した。NFT市場も消費者行動を投機からコレクションに焦点を当てる方向にシフトさせている。### インフラストラクチャとAIとの統合ブロックチェーンインフラストラクチャは、主流市場に対応する準備が整いました。主要なブロックチェーンネットワークの総取引処理能力(TPS)は、5年で100倍以上増加し、1秒あたり3,400件の取引に達しました。ソラナは、ネイティブアプリから$3 億の年間収益を生み出し、イーサリアムレイヤー2の平均取引コストは(L2)で2021年から現在では1セント未満に低下しました。AIとデジタル資産の融合も加速しています。1700万人以上を認証した「World」のような分散型アイデンティティシステムは「人間の証明」を提供します。「x402」のようなプロトコル標準が、AIエージェントが仲介者なしでマイクロペイメントを処理する金融の中心として登場しています。a16zは、「NvidiaとOpenAIがAI市場を独占している状況において、ブロックチェーンはAIシステムの中央集権化に対する対抗手段を提供できる」と付け加えました。
GM
芝麻开门
GCAT
GDOG
GING
アンドリーセン・ホロウィッツ(a16z) 「2025年、デジタル資産の成熟期に突入…機関とステーブルコインが主導」
[A16Z暗号]「State of Crypto 2025」レポート:デジタル資産業界が成熟期に突入
a16z cryptoは22日に「State of Crypto 2025」レポートを発表しました。このレポートは、「2025年はデジタル資産業界が思春期を経て成熟に入った年である」と評価しています。
この成長は、VisaやBlackRockなどの伝統的な金融機関の本格的な市場参入、ステーブルコインの爆発的な成長、そして米国における規制の明確化の増加に起因しています。
今年、デジタル資産の総市場価値は初めて$4 兆を超えました。年間ステーブルコイン取引量は$46 兆に達し、($9 兆に調整されたボリューム)に成長し、VisaやPayPalと競争するまでになりました。
報告書の主なポイントは次のとおりです:
市場は大きく、グローバルで、成長しています
報告によると、デジタル資産市場の時価総額は2025年に$4 兆を超えました。アクティブユーザーは前年比約1000万人増加し、4000万〜7000万人に達しました。デジタル資産を保有している人口は16%増加し、7億1600万人に達しました。
a16zは「モバイルウォレットの使用は、オンチェーン活動指標として、アルゼンチン、コロンビア、ナイジェリアなどの新興市場で最も速く成長している」と分析しました。一方、オーストラリアや韓国などの先進国では、顕著な取引や投機活動が見られました。
ビットコイン (BTC) は、価値の保存手段として注目を集め、126,000ドルを超えて史上最高値を更新しました。
金融機関はデジタル資産を受け入れています
2025年は「機関投資家の採用の年」として記録されました。StripeのステーブルコインインフラプラットフォームによるBridgeの買収とCircleのIPOは、ステーブルコイン発行者が主流の金融機関に参加することを象徴しています。
シティグループ、JPモルガン、マスターカード、ビザなどの伝統的な金融機関は、デジタル資産の取引および保管サービスを直接提供し始めました。ペイパルやショッピファイも支払いインフラを強化しています。
上場投資商品 (ETPs) は機関投資の主要な推進力です。ビットコインおよびイーサリアムETPが保有するオンチェーンデジタル資産は、前年の $175 億から $65 億への169%の急増を遂げました。a16zは「デジタル資産の財務 (DAT)企業とETPは、ビットコインとイーサリアムの供給の約10%を保有している」と指摘しています。
ステーブルコインが主流になる
報告書は、2025年にデジタル資産の成熟の最大の兆候としてステーブルコインの増加を引用した。以前は主に投機的な取引に使用されていたステーブルコインは、今や「1セント未満で、世界のどこにでも1秒以内にドルを送るための最も迅速かつ安価な手段」となった。
過去1年間のステーブルコイン取引量は前年同期比106%増の$46 兆に達しました。ボット取引を除いた調整後の取引量は87%増の$9 兆で、これはPayPalの5倍、Visaの半分以上に相当します。総供給量は$300 億を超え、テザー(USDT)とUSDCが87%を占めています。
ステーブルコインは主要なマクロ経済変数として浮上しています。現在、アメリカドルの1%以上がトークン化されたステーブルコインとして存在しています。ステーブルコイン発行者は、保有高が$150 億を超え、米国債の17番目に大きな保有者となっています。a16zは、「外国中央銀行が米国債保有を減少させる傾向とは異なり、ステーブルコインはドルの支配を強化している」と強調しました。
米国の地位はこれまで以上に強化されています
米国が以前の敵対的な姿勢をデジタル資産に賛成する姿勢に転換したことも効果的でした。
今年の「GENIUS法」と「CLARITY法」は、下院によって可決され、ステーブルコイン、市場構造、監督に関する明確性を提供しました。また、初期の反暗号通貨ガイドラインを覆す「大統領令14178」が発表され、連邦デジタル資産政策を現代化するためのタスクフォースが設立されました。
オンチェーン経済の進化
オンチェーン経済は多様化した市場に進化しました。総現物取引量の約5分の1が分散型取引所(DEXs)で行われています。
ハイパーリキッドのような分散型永久先物取引所は、年収$1 億を超え、中央集権型取引所(CEXs)と競争しています。
実世界資産(RWA)市場は、2年でほぼ4倍に成長し、$30 億に達しました。分散型物理インフラネットワーク(DePIN)分野では、Heliumは111,000以上のホットスポットを通じて140万人のデイリーアクティブユーザーに5Gセルラーカバレッジを提供しています。
報告書は「過去1年間に1300万以上のメメコインが立ち上げられたが、9月の立ち上げ量は1月と比較して56%減少しており、熱意が冷めつつあることを示している」と指摘した。NFT市場も消費者行動を投機からコレクションに焦点を当てる方向にシフトさせている。
インフラストラクチャとAIとの統合
ブロックチェーンインフラストラクチャは、主流市場に対応する準備が整いました。主要なブロックチェーンネットワークの総取引処理能力(TPS)は、5年で100倍以上増加し、1秒あたり3,400件の取引に達しました。
ソラナは、ネイティブアプリから$3 億の年間収益を生み出し、イーサリアムレイヤー2の平均取引コストは(L2)で2021年から現在では1セント未満に低下しました。
AIとデジタル資産の融合も加速しています。1700万人以上を認証した「World」のような分散型アイデンティティシステムは「人間の証明」を提供します。「x402」のようなプロトコル標準が、AIエージェントが仲介者なしでマイクロペイメントを処理する金融の中心として登場しています。
a16zは、「NvidiaとOpenAIがAI市場を独占している状況において、ブロックチェーンはAIシステムの中央集権化に対する対抗手段を提供できる」と付け加えました。