数ヶ月にわたる強力なラリーの後、金は10月21日に暴落しました。これは10年以上で最大の金価格の下落で、わずか数時間で$4,330から$4,030に下がりました。金の時価総額は1日で$2.1兆減少しました。この金額は暗号市場の総時価総額の半分以上であり、デジタルゴールドが物理的な金よりも信頼できる長期投資であるかどうかという疑問を提起します。

概要

• 火曜日に、スポット金価格は前日の日最高値4,381ドルから6.3%下落しました。銀やプラチナなどの他の貴金属も同様の下落を見ました。
• 金先物は4,087ドルで決済されました。それは2013年以来の最大の下落でした。
• その崩壊は、米国の膨大な債務、政治的混乱、連邦準備制度による利下げに関する憶測の中で、人々が安全資産に傾いていたため、2ヶ月以上にわたる強いラリーに先行していました。

ブラックチューズデー

金は2025年において非常に大きな成長を遂げています。歴史的な低迷の後でも、2024年末の価格と比較してその価値はまだ55%上昇しています。これは、9/11の攻撃、2008年の金融危機、またはCOVID-19の封鎖の年よりも多いもので、通常は金の需要を押し上げるカタクリズムです。(

一部のアナリストは、投資家に金価格が過熱していると警告しました。例えば、クラッシュの数日前に、ある暗号通貨分析プラットフォームのCEOは、金が下落する可能性があると言いました。彼は、現在の金の高騰は「モメンタム取引」であり、「モメンタム取引は消えてしまう傾向がある」と述べました。

いくつかのアナリストは上昇トレンドの継続を予測していました。ゴールドマン・サックスは、2026年12月までに金が1オンスあたり4,900ドルに達すると見込んでおり、UBSはより強気な予測を示しました：2026年第1四半期に4,700ドルです。

数人の戦略家によると、今後数週間で価格は4,000ドルの水準で横ばいになる可能性があります。銀行は米ドルからの分散を維持するために金が必要ですが、「現行の水準では、そのためにポジションを取る必要はありません。」

ドナルド・トランプの月曜日の中国との貿易交渉に関するコメント)「私たち二人とも幸せになるだろう」とトランプは述べた(そして、USDの強さの上昇が金価格の下落の主な要因として挙げられています。これらの楽観的な出来事は、投資家に利益を確定させる刺激を与えました。

ゴールド vs ビットコイン

ビットコインは通常、もう一つの希少な安全資産として金と比較されます。その2100万ユニットのハードキャップ、常に減少する供給成長、そして高コストのマイニングは、金に似た長期的な価値上昇をもたらします。

ビットコインと金はどちらもインフレ回避の取引資産と見なされています。インフレ回避の取引とは、金融および政治機関の行動に対する価値の依存度が高いため、国債や法定通貨への投資を避けることを指します。

共通点はあるものの、金信者とビットコイン信者の間にはお互いに軽口や冗談が飛び交っています。例えば、経験豊富な株ブローカーであるピーター・シフは著名なビットコイン批評家であり、金を支持しています。

シュッフのビットコインに対する口頭攻撃は、彼をある種の金のマスコットにし、暗号通貨のソーシャルメディアでのジョークの標的にしました。多くのビットコイナーは、金をビットコインよりも優れた資産とは見なしていません。

著名な投資家や起業家がビットコインは金より優れていると言っています。彼らはビットコインの価格上昇の速さ、管理の容易さ、そしてその総供給が増えるシナリオがほぼ不可能であることを挙げています。しかし、金に関しては新たな金の供給源が地球外で見つかる可能性があるため、これは当てはまりません。科学者たちは実験室で金を生成することを試みています。まだ結果は印象的ではありませんが、数百万ドルの助成金や投資が科学者たちを金を作り出す道を進めています。

今年、金は急騰しており、S&P 500、ナスダック100、ビットコイン、実際には他のどの大規模資産よりも優れたパフォーマンスを発揮していますが、その長期投資の可能性はビットコインやこれらのインデックスに劣っています。

投資家でポッドキャストのホストは、他のトップ資産と比較して、金ははるかに悪いパフォーマンスを示しており、「1年の良い成績が数十年の追い上げを消すことはない」と指摘しました。

彼は金を他の主要資産と比較したさまざまなチャートを見ることを提案し、金のパフォーマンスが低いことを明確に示しています。ビットコイン対金のチャートでは、金は完全にフラットであり、ビットコインの存在期間中に金はビットコインの10万ドル以上の上昇に対して約3000ドルしか上昇しませんでした。

“名目上は、紙の上でより多くのドルを持つことになるが、それらのドルでは購入できるものが少なくなるため、金は何年にもわたってインフレに対して劣っていた。しかし、現金がそれよりも良かったわけではない。その同じ期間にドル自体がかなりの価値を失った。”

2025年のような際立った年には、金はトップインデックスやビットコインを軽々と打ち負かします。しかし、それはあまり頻繁には起こりません。時には、金は火曜日に見た以上の大きな打撃を受けることもあります。例えば、2012年の下落の後、金が再び同じレベルに達するまでに8年かかりました。

しかし、金は依然として社会的および政治的なバロメーターとして機能しており、その価格は混乱した時期に上昇する傾向があり、全体としてはほとんどの主要資産よりも変動が少ないです。