シュワブ米国配当株式ETF: 成長と価値の間の境界を越えて

資産がほぼ$69 億ドルに達するシュワブU.S.配当株ETF (NYSEMKT: SCHD)は、配当重視の投資家の間で人気を博しています。しかし、私はその人気が身元の危機に起因しているのではないかとしばしば考えています - それは本当に成長投資家、バリュー投資家のどちらかに役立っているのか、それとも両方の陣営を満足させることに成功しているのか？

このETFはダウ・ジョーンズ・配当100指数を追跡しており、魅力的な選定方法を採用しています。まず、10年以上の配当増加を持つ企業をフィルタリングします(REITを除外します)。この最初のスクリーニングは、ファンドの二重人格をすでに明らかにしています - 配当を維持するためには財務の安定性が必要ですが(価値)、同時にそれらを増加させ続けるためには一貫した成長も必要です。

競合他社が最高の利回りを持つ株式を単に排除し、成長に偏るのとは異なり、ダウ・ジョーンズ・ディビデンド100は、複数の指標を使用して複合スコアを作成します：キャッシュフロー対負債(価値指向)、自己資本利益率(成長志向)、配当利回り(価値傾向)、そして5年配当成長率(成長重視)。スコアが最も高い100社が選ばれます。

この中間的なアプローチにはトレードオフがあります。現在の3.8%の利回りは市場平均を上回っていますが、より高い利回りの選択肢には及びません。どちらの側の純粋主義者にとっても、この妥協は満足できないと感じるかもしれません - 積極的な投資家には成長志向が不十分であり、ディープバリューのハンターには価値重視が不十分です。

ファンドがどちらの哲学にも完全にはコミットしていないことに気付きました。代わりに、成長/価値の分類に関係なく、質の高い配当を支払う企業を特定しようとしています。この戦略は、時間の経過とともに着実に上昇する株価と増加する配当をもたらし、わずか0.06%の経費比率で実現しています。

SCHDの美しさは、まさにその中立的な立場にあるのかもしれません。成長か価値かというラベルを付けることに執着する市場の中で、このETFは静かに、株主に安定した配当の成長を通じて報いる、基本的に健全なビジネスを見つけることの方が重要であることを示しています。

この中道を受け入れる準備がある投資家にとって、SCHDはどちらの投資派にも忠誠を誓うことを強要しない魅力的な選択肢を提供します。結局のところ、私たちはイデオロギーの純粋さよりも質の高い投資を求めているのではないでしょうか？