米ドル指数は97.30近くで苦戦しており、NFPの修正が迫っています

米ドル指数(DXY)は火曜日に97.30周辺で6週間ぶりの安値を記録し、欧州取引時間中にしっかりとした足場を見つけるのに苦労しています。

市場は現在、2025年3月までの雇用データに関する重要な米国NFPベンチマーク改訂レポートを心配して待っており、これが連邦準備制度の金融政策の軌道を大きく再構築する可能性があります。

金曜日の不振な8月の雇用報告 - 22Kの新しいポジションしか示さず、2021年1月以来最悪 - は、さらに悪化している米国の労働市場を露呈しました。トランプの関税がここでの主要な原因だと見ることをやめられません。彼がホワイトハウスに戻って以来、雇用創出を弱めています。

この労働力の弱さは、金利引き下げの期待を劇的に変化させました。CME FedWatchツールは、トレーダーが来週の連邦準備制度理事会の会合での50ベーシスポイントの大幅な引き下げの確率を11.6%と見込んでいることを示しており、ほとんどの人が依然として標準的な25ベーシスポイントの引き下げを期待しています。

スタンダードチャータード銀行のアナリストは、雇用市場が「堅調から柔軟にわずか6週間で変化した」ことに注目し、独自の予測を50bpの引き下げに引き上げました。

今日のNFPベンチマークの改訂は、昨年の衝撃的な開示に続いて特別な重要性を持ちます。それは、経済が当初報告されたよりも818K少ない雇用を創出していたというもので、これが2024年9月の連邦準備制度理事会による50bpの利下げを促しました。

私は、労働市場の急速な悪化がどのように連邦準備制度理事会（Fed）を市場が現在予想しているよりも攻撃的な緩和に追い込む可能性があるかについて特に懸念しています。経済状況が彼らの段階的な政策調整が対処できるよりも速く悪化しているため、中央銀行はますます遅れをとっているようです。

上記の内容は一般的なアドバイスと見なされるのみであり、投資の推奨や金融商品取引の勧誘として解釈されるべきではありません。