2018年以降、バフェットが静かに778億ドルを注ぎ込んだ$1 兆株

ウォーレン・バフェットは、バークシャー・ハサウェイのCEOとしての任期中に数え切れないほどの株に投資してきましたが、2018年以降の彼の最も重要な投資は、同社のポートフォリオには見られません。それはバークシャー・ハサウェイそのものです。

アップルはバフェットの最も称賛される投資かもしれませんが(、2016年から2023年の間に$38 億を投資し、1700億を超える)に成長しました。しかし、実際には彼はその2倍の金額、驚異的な778億ドルをバークシャー自身の株に株式買戻しを通じて投資しています。

バフェットの投資哲学は常に安定した成長、信頼できる利益、強力な経営陣、株主に優しい方針を持つ企業を好んできました。このアプローチは驚異的なリターンを生み出しており、1965年以来のバークシャーの年平均リターン19.9%は、S&P 500の10.4%のほぼ倍に相当します。ドルベースで見ると、1965年にバークシャーに1,000ドル投資した場合、2024年までに4470万ドルに膨れ上がり、S&P 500の342,906ドルと比較されます。

その複合企業は、現在、ダイアリークイーン、デュラセル、GEICO、さらには多数の公共事業やエネルギー会社などの完全子会社と共に、$302 億ドルの株式ポートフォリオを管理しています。しかし、バフェットの厳格な基準を満たし、兆ドル企業に意味のある影響を与えるのに十分な大きさの投資を見つけることは、ますます困難になっています。

これはバフェットの大規模な自社株買いプログラムを説明しています。株式を再購入することで、彼は流通している株式の数を減らし、1株あたりの価値を自然に増加させると同時に、株主に税負債を実現するタイミングをコントロールさせます - 配当金のように即時課税を引き起こすことはありません。

興味深いことに、バークシャーは過去4四半期に買い戻しを認可していません。これは、株が売上高倍率2.84で取引されており、10年平均に対して31%のプレミアムがついているためであり、バフェットの基準からすると潜在的に過大評価されている可能性があります。もう一つの要因は、彼の引退が近づいていることかもしれません。バフェットは年末にCEOを退任し、グレッグ・アベルに経営権を引き継ぎますが、アベルはバークシャーの$344 億ドルの現金の使い方について異なる計画を持っているかもしれません。

最近の一時停止にもかかわらず、自社株買いは再開される可能性が高いです。株主に資本を還元する企業は通常、プレミアム評価を得ます。そして、バークシャーの巨額の現金準備金は(主にアップルの保有株の半分を売却したことから)、マーケットの状況やリーダーシップの優先事項が変わると、プログラムには十分な余地があります。

暗号市場を見ると、ビットコインは最近$107,600付近まで下落し、今月初めの$126,080の史上最高値から下がっています。一方で、アルトコインはさらに苦戦しており、10月だけで市場資本が15%減少しました。このボラティリティは、ブラックロックのような機関投資家がビットコインのクジラたちが保有をETF株に変換するのを助けていると報じられており、市場のダイナミクスを再形成する可能性があります。

貴金属市場では、金が火曜日に5.5%の衝撃的な急落を経験しました - 2020年以来の最大の下落です - トレーダーたちが米国のインフレデータを前に利益を確定させたためです。銀も同様に約$48に後退し、複数の資産クラスにわたる現在の神経質さを浮き彫りにしています。

市場がこれらの逆風を乗り越える中、バフェットの価値重視のアプローチと忍耐強い資本配分戦略は、その持続的な魅力を示し続けています。