ルルレモン株が立ち直る5つの理由

出典: モトリーフール

2025年09月11日 08:25

重要なポイント

• ルルレモンは、今年のS&P 500で最もパフォーマンスが悪い会社です。
• 株価は経営陣が一株当たり利益の予測を引き下げた後、下落しました。
• 会社は2026年に改善を見込んでいます。

S&P 500の500社のうち、今年、ルルレモン・アスレティカ(NASDAQ LULU)ほど悪い成績を収めた企業はない。

アスレジャーとスポーツウェアのリーダーにとって、本当に災害的な年であり、年初から56%の急落を示しています。株価は、特に先週の金曜日に19%下落し、四半期ごとの報告で二桁の下落を記録しました。この時、年間の1株当たり利益予測を14.58-14.78ドルから12.77-12.97ドルに引き下げました。

企業は内部および外部の課題に直面しています。経営陣は、予測の減少が主に輸入に対するミニマム免除の廃止によるものであると説明しました。これにより、800ドル未満の荷物は関税を回避できていました。この措置により、企業はカナダに拠点を置きながら、米国向けにeコマースの注文を発送することができていました。現在、税金を回避するために流通ネットワークを再編成しています。

さらに、ファッションは企業の主力製品であるレギンスから遠ざかっているようです。経営陣は、ラウンジやソーシャルといったカテゴリーにおいて、自社の製品が時代遅れになったことを認めました。

これらの課題にもかかわらず、ルルレモンは一時的に困難な状況にあるかもしれませんが、ノックアウトされてはいません。株価が回復する可能性がある五つの理由を以下に示します。

1. 方向性は自らの欠点を認識しています

第2四半期の結果に関する会議で、CEOのカルビン・マクドナルドは問題を回避しませんでした。彼は生じた失敗を率直に認め、「彼らはラウンジとソーシャルの主要なセグメントにあまりにも長く依存してきた」と述べました。

既存のスタイルと新しいスタイルのバランスが崩れていました。そして、彼らが好まれる新商品を持っているとき、在庫が不足していました。その結果、企業は新しいスタイルをより迅速にテストし、需要に応じて反応するために、マーケティング戦略を加速することを計画しています。

彼女はまた、商品における新しいスタイルの割合を23%から来春35%に引き上げています。デザインプロセスは、一部のアイテムの納期を数ヶ月短縮するために加速されました。

これらの取り組みは、2026年までに期待される結果を伴って、課題を軽減するはずです。

2. 中国でビジネスが急増

ルルレモンの困難はほぼ完全にアメリカに起因しています。第2四半期には、アメリカでの比較可能な売上高が4%減少しました。

しかし、国際的には活動が急増しています。比較可能な売上は15％増加し、中国は特に収益が25％増加し、比較可能な売上の成長は17％に達しています。

ルルレモンは、現在その第2の市場である中国において依然として大きな潜在能力を持っています。その成功は、アップル、ナイキ、スターバックスなどの他の北米の高級ブランドに続いています。

3. 新しい店舗のための余地が残っています

アメリカでの困難にもかかわらず、Lululemonは成長の物語を維持しています。企業は過去4四半期で63店舗をオープンし、合計784店舗となり、約9%の成長を遂げました。2025年には、主に中国とメキシコで約45店舗をオープンする予定です。

ルルレモンは、投資家を再び惹きつけるために比較可能な売上の成長を改善する必要がありますが、店舗のオープン速度は、会社がまだ多くの潜在能力を持っていることを示しています。

4. 彼女はすでに重要な下落を経験しています

長期投資家は、企業がすでに同様の課題に直面したことを知っています。

金融危機の間、株価は80%以上下落しました。2014年には、大規模なパンツのリコールにより、約50%を失いました。それでも、企業は常に立ち直り、新たな高みに達してきました。今回も同様のことが起こる可能性が高いです。

5. アクションはこれまでにないほど安価です

ルルレモンは現在、過去最低の価格で、予想PERは約13です。これは通常、成長が遅い、成熟した、または衰退している企業に見られる評価です。

しかし、状況は1年または2年後にはずっと良くなる可能性があります。CEOマクドナルドの取り組みが実を結ぶかもしれません。関税の影響は薄れていくでしょう。アメリカの裁量支出は回復する可能性があり、彼の店舗ネットワークはさらに大きくなるでしょう。

回復には時間がかかるかもしれませんが、今Lululemonに投資することは成長を重視する投資家にとって賢明な動きのようです。

ジェレミー・ボウマンはナイキとスターバックスのポジションを持っています。モトリーフールはアップル、ルルレモン・アスレティカ社、ナイキ、スターバックスのポジションを持っています。

注意: あくまで情報提供の目的のみです。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。