EUR/USDはユーロ圏のインフレデータの発表を前に高値から反落しています。

ユーロは月曜日のピーク1.1735から後退し、トレーダーがユーロ圏のインフレ速報値の発表を前に慎重になったため、5日間の連勝を断ちました。欧州の早い時間帯に1.1700を下回って取引されているにもかかわらず、下方圧力は限られています。一方で、米ドルは連邦準備制度の独立性に関する懸念が高まる中で引き続き苦戦しています。

ユーロ圏のインフレは、ECBの2%の目標付近で安定すると予想されており、9月の会議で金利が変更されない可能性を強化しています。月曜日の予想を上回る製造業データとECB理事会メンバーのイザベル・シュナーベルのコメントがこの見通しを支持しています。

トランプ政権と連邦準備制度との間の ongoing clash に特に悩まされています。これは、金利引き下げサイクルを再開しようとしている重要な時期に中央銀行の信頼性を損なっています。財務長官スコット・ベッセントが「連邦準備制度は多くの間違いを犯してきた」と最近批判したことは、トランプの委員会メンバーを忠誠心のあるダブに置き換えようとする試みがすでに市場の不安を高めた中で、市場の不安をさらに強めました。これにより、連邦準備制度のガバナーであるリサ・クックとの長期的な法的闘争が起こっているように見えています。

米国の経済カレンダーでは、製造業およびサービス業の活動データと、金曜日の非農業部門雇用者数報告がトランプの貿易政策を厳しく試し、連邦準備制度の9月の決定に必要な洞察を提供する。

ユーロは主要通貨に対して比較的強いままであり、最近のデータによると日本円に対して最も良いパフォーマンスを示しています。

今日の下落の中で、ユーロは最近のほとんどの上昇を維持しています。トランプの連邦準備制度への攻撃と9月の利下げに対する市場の期待がドルのセンチメントに影響を与え続ける一方で、堅調な欧州の経済データとタカ派のECBの発言がユーロを後押ししています。

ECBのシュナーベルは火曜日に、現在の金利は「やや緩和的」であり、さらなる緩和の必要はないと述べました。これは、ラガルド総裁が月曜日にフランスの銀行についての懸念を否定し、経済の不確実性が「かなり減少した」と指摘したことを受けたもので、9月の会議後に金融政策が変更されない可能性を示唆しています。

最近のデータはこの立場を支持しており、ユーロ圏製造業PMIは50.7に上方修正され、3年ぶりに8月のセクター拡大を確認しました。

技術的には、EUR/USDは短期的なバイアスが改善されているが、8月の価格動向を抑えていた約150ピップのレンジに閉じ込められている。4時間RSIは56のプラスであるが、日次指標は弱い上昇モメンタムを示唆している。

1.1730-1.1740のコンフルエンスでの抵抗は、ブルにとって重要な挑戦を提示しています。ブレイクスルーがあれば、7月下旬の安値1.1790を目指し、その後7月の高値1.1830が続くでしょう。サポートは1.1650で出現する可能性が高く、8月に何度もベアを抑えた1.1575-1.1590の月間レンジの底でさらにバックアップがあります。