出典: モトリー・フール2025年8月26日 15:30## 日付2025年8月26日(火)8:00 AM ET## 参加者社長兼CEO — Xiang Xu副総裁 — アニタ・シュー財務部長 — ミン・ヤン投資家関係ディレクター — ジェシー・ジャオ## リスク2025年第2四半期の粗利益は108%のマイナスであり、市場価格が生産コストを持続的に下回り、恒常的な営業損失が反映されています。2025年上半期における営業活動に使用されたネットキャッシュフロー(GAAP)は1億5,400万ドルに達し、主要な業務からの継続的なキャッシュアウトフローを示しています。経営陣は「生産コストを下回る販売は持続不可能であり、業界全体の発展に非常に有害である」と述べ、厳しい産業的および規制的な圧力を強調しました。## 重要なポイント**収益** — 2025年第2四半期の売上高は7520万ドルで、2025年第1四半期比で39%、2024年第2四半期比で66%減少し、主に販売量の減少によるものです。**販売量** — 18,126メトリックトン、2025年第1四半期の28,008メトリックトンに対して、経営陣は生産量を下回るように意図的に販売を減少させました。**生産量** — 2025年第2四半期に29,012メトリックトン、予測を上回り、販売量を10,800メトリックトン以上も上回る。経営陣は低価格に応じて販売戦略を調整した。**総損失** — 2025年第2四半期は8140万ドル、2025年第1四半期は8150万ドルで、(GAAP)の粗利益率は、前四半期の-65.8%から-108%に悪化しました。**営業損失** — 2025年第2四半期は1億1500万ドルで、2025年第1四半期の1億1400万ドルをわずかに上回っています。営業マージンは、前四半期の-92%に対し-153%に悪化しました。**株主に帰属する純損失** — 2025年第2四半期の7650万ドル、2025年第1四半期の7180万ドルと比較; 調整後の純損失は2025年第2四半期に5790万ドルであり、非現金の株式報酬を除いています。**現金のポジションと流動性** — 2025年6月30日時点での現金は5億9900万ドル、短期投資は4億1880万ドル、受取手形は4900万ドル、定期預金は9億6070万ドル、負債はありません。**株式買戻しの承認** — 経営陣は、2025年末まで即時に有効な1億ドルの新しい株式買戻しプログラムを発表しました。**コスト構造** — 2025年第2四半期のキログラムあたりのキャッシュコストは4％減少し、5.12ドルとなり、キログラムあたりの総生産コストは4％減少して7.26ドルとなり、さらなる改善が見込まれています。**利用率** — 30%-35%の範囲で維持されており、将来の率は需要、規制措置、および供給の規律に関する業界の合意に従います。**在庫戦略** — 経営陣は健全な在庫レベルを維持し、政治的明確性と価格メカニズムが確立された後に在庫を減らすことを考えています。**ポリシリコンの価格動向** — 2025年7月、スポット価格と先物価格は大きく反発し、2025年6月の30 RMBから1キログラムあたり最大55 RMBに達しました。これは、規制の進展と産業の規律の向上によるものです。**政府/産業の行動** — 中国当局は価格に関する法案を導入し、過剰生産能力に対処するための業界会議を招集し、生産コストを上回る価格を設定し、廃棄された能力を買い取るためのSPVを通じて産業の統合を支援しています。**予測の更新** — 2025年の生産量は11万トンから13万トンの間で予測されており、経営陣は市場の需要に応じて稼働率の継続的な削減を示しています。## まとめ中国の規制当局は、価格の破壊的競争を排除し、生産コストを上回る販売を強制するための措置を強化しており、これにより2025年7月にポリシリコンの価格と先物契約が大幅に回復しています。大国新能源は、余剰能力を買い取って価格をさらに安定させるためのSPVメカニズムを含む産業統合に関する政策討議に参加しています。財務責任者のミン・ヤンは次のように述べました: "私たちは販売からキャッシュフローを生み出すことを期待しています"。これは、稼働していない設備に関連する非現金の減価償却にもかかわらずです。経営陣は、価格のボラティリティと在庫リスクを管理する手段として、多結晶シリコンの先物市場におけるアクティブなカバレッジを強調しました。副総裁アニタ・シューは、「私たちはかなり楽観的です。なぜならそれが業界のあるべき姿であり、業界全体の発展に良いからです」と述べました。経営陣は、販売は生産コストを上回る価格でのみ行われると報告し、在庫のさらなる削減は最終化された規制政策とスポット価格の動向に依存すると述べた。
GCAT
芝麻开门
GDOG
GM
Gatsby
ダコ・ニューエナジーの2025年第2四半期の結果の転記 (DQ)
出典: モトリー・フール
2025年8月26日 15:30
日付
2025年8月26日(火)8:00 AM ET
参加者
社長兼CEO — Xiang Xu 副総裁 — アニタ・シュー 財務部長 — ミン・ヤン 投資家関係ディレクター — ジェシー・ジャオ
リスク
2025年第2四半期の粗利益は108%のマイナスであり、市場価格が生産コストを持続的に下回り、恒常的な営業損失が反映されています。
2025年上半期における営業活動に使用されたネットキャッシュフロー(GAAP)は1億5,400万ドルに達し、主要な業務からの継続的なキャッシュアウトフローを示しています。
経営陣は「生産コストを下回る販売は持続不可能であり、業界全体の発展に非常に有害である」と述べ、厳しい産業的および規制的な圧力を強調しました。
重要なポイント
収益 — 2025年第2四半期の売上高は7520万ドルで、2025年第1四半期比で39%、2024年第2四半期比で66%減少し、主に販売量の減少によるものです。
販売量 — 18,126メトリックトン、2025年第1四半期の28,008メトリックトンに対して、経営陣は生産量を下回るように意図的に販売を減少させました。
生産量 — 2025年第2四半期に29,012メトリックトン、予測を上回り、販売量を10,800メトリックトン以上も上回る。経営陣は低価格に応じて販売戦略を調整した。
総損失 — 2025年第2四半期は8140万ドル、2025年第1四半期は8150万ドルで、(GAAP)の粗利益率は、前四半期の-65.8%から-108%に悪化しました。
営業損失 — 2025年第2四半期は1億1500万ドルで、2025年第1四半期の1億1400万ドルをわずかに上回っています。営業マージンは、前四半期の-92%に対し-153%に悪化しました。
株主に帰属する純損失 — 2025年第2四半期の7650万ドル、2025年第1四半期の7180万ドルと比較; 調整後の純損失は2025年第2四半期に5790万ドルであり、非現金の株式報酬を除いています。
現金のポジションと流動性 — 2025年6月30日時点での現金は5億9900万ドル、短期投資は4億1880万ドル、受取手形は4900万ドル、定期預金は9億6070万ドル、負債はありません。
株式買戻しの承認 — 経営陣は、2025年末まで即時に有効な1億ドルの新しい株式買戻しプログラムを発表しました。
コスト構造 — 2025年第2四半期のキログラムあたりのキャッシュコストは4％減少し、5.12ドルとなり、キログラムあたりの総生産コストは4％減少して7.26ドルとなり、さらなる改善が見込まれています。
利用率 — 30%-35%の範囲で維持されており、将来の率は需要、規制措置、および供給の規律に関する業界の合意に従います。
在庫戦略 — 経営陣は健全な在庫レベルを維持し、政治的明確性と価格メカニズムが確立された後に在庫を減らすことを考えています。
ポリシリコンの価格動向 — 2025年7月、スポット価格と先物価格は大きく反発し、2025年6月の30 RMBから1キログラムあたり最大55 RMBに達しました。これは、規制の進展と産業の規律の向上によるものです。
政府/産業の行動 — 中国当局は価格に関する法案を導入し、過剰生産能力に対処するための業界会議を招集し、生産コストを上回る価格を設定し、廃棄された能力を買い取るためのSPVを通じて産業の統合を支援しています。
予測の更新 — 2025年の生産量は11万トンから13万トンの間で予測されており、経営陣は市場の需要に応じて稼働率の継続的な削減を示しています。
まとめ
中国の規制当局は、価格の破壊的競争を排除し、生産コストを上回る販売を強制するための措置を強化しており、これにより2025年7月にポリシリコンの価格と先物契約が大幅に回復しています。大国新能源は、余剰能力を買い取って価格をさらに安定させるためのSPVメカニズムを含む産業統合に関する政策討議に参加しています。
財務責任者のミン・ヤンは次のように述べました: “私たちは販売からキャッシュフローを生み出すことを期待しています”。これは、稼働していない設備に関連する非現金の減価償却にもかかわらずです。
経営陣は、価格のボラティリティと在庫リスクを管理する手段として、多結晶シリコンの先物市場におけるアクティブなカバレッジを強調しました。
副総裁アニタ・シューは、「私たちはかなり楽観的です。なぜならそれが業界のあるべき姿であり、業界全体の発展に良いからです」と述べました。
経営陣は、販売は生産コストを上回る価格でのみ行われると報告し、在庫のさらなる削減は最終化された規制政策とスポット価格の動向に依存すると述べた。