• コリンによれば、金の上昇は過去のサイクルでBTCを約80日先行していることが多い。
• BTCとグローバルM2の相関関係は過去3ヶ月で弱まった。
• BTCは流動性に非常に敏感であるため、政策の指針がタイミングに影響を与える。

アナリストによると、ビットコインの次の動きは金の上昇から影響を受けるかもしれません。彼は、金がビットコインを約80日リードする歴史的なパターンを追跡しました。彼の最新のオーバーレイは、BTC、金、グローバルM2を比較しており、金が急上昇する一方でビットコインは遅れをとっていることを示しています。

リードは単純で、リードラグが保持されれば、BTCのハンドオフウィンドウは12月下旬から1月にかけてですが、タイミングは金のモメンタムが冷却する時期と、グローバル流動性シグナルがどのように整列するかに依存します。

なぜ金のリードが今重要なのか

金は10月に新たな記録に跳ね上がり、それに伴ってセンチメントも高まった。アナリストのサイクル作業では、金の上昇ラインが遅れたBTCのプッシュをしばしば先行するため、トレーダーはこれを価格ターゲットではなくタイミングのサインとして扱う。

ビットコインとグローバル流動性

比較チャートは、グローバルM2をビットコインの価格動向における流動性の役割の中心的な指標として位置付けています。歴史的に、M2が拡大すると、流動性がリスク資産に流れ込み、しばしばビットコインの価値を押し上げます。

アナリストは、M2の動向がビットコインの価格変動を約80日先行する傾向があることを観察し、ビットコインが世界的な貨幣拡張に対して敏感であることを強調しました。

2024年1月から、ビットコインスポットETFのローンチ後、ビットコインとM2は共に動き、機関流動性と暗号市場の間のより強いリンクを示しました。しかし、過去3ヶ月間、その関係は弱まり、ETF承認以来最も弱くなっており、デカップリングフェーズの可能性を示唆しています。

ピーク付近の相関が弱まる信号

バックテストは、以前のサイクルのピーク付近でのデカップリングを示しています。このパターンは正確なトップを予測するものではありませんが、BTCが金やM2の後れを取った後に、サイクル後半のプッシュを行う可能性があることを警告しています。だからこそ、今後数ヶ月が重要なのです。

政策主導の流動性の指標が強化されると、M2のリンクが再び引き締まり、BTCの動きが前倒しされる可能性があります。流動性が不安定なままで金が落ち着くと、順次2026年初頭に滑り込むことになります。

BTCの次の進む道を変えるものは何か

• 流動性インパルス：主要中央銀行からの明確な緩和またはバランスシートの成長は、BTC–M2のリンクを引き締め、タイミングの信頼性を向上させる。
• ゴールドのモメンタムが薄れる: ゴールドのロールオーバーが80日間の枠組みの下でBTCの引き渡し時計をスタートさせる。
• リスクオフショック：政策のサプライズや資金調達のストレスが、引き継ぎを遅らせ、BTCをレンジに留める可能性があります。