香港のフィンテック分野では、ステーブルコイン市場が最近広くフォローされています。報道によると、アリババグループやJD.comを含むテクノロジー大手が香港でのステーブルコインの発行計画を一時保留している可能性があるとのことです。これらの市場の噂に対して、香港金融管理局（HKMA）は一貫した慎重な態度を維持しており、確認も否定もしていません。

香港金融管理局は具体的な企業の動向については沈黙を守っているが、ステーブルコインの規制に対する立場は常に明確である。金融管理局の総裁である余偉文は、ステーブルコイン発行者は実際の利用シーンを持ち、準備資産の透明性と償還メカニズムの健全性を確保し、マネーロンダリング防止のコンプライアンス要件を厳守するなど、複数の厳しい要件を満たさなければならないと強調した。

現在、36の機関が申請を提出していますが、金融管理局は明確に限られた数のライセンスのみを発行すると表明しています。最初のライセンスは2026年初頭に発行される予定であり、これは香港がステーブルコインの規制において慎重かつ厳格な態度を取っていることを示しています。

もしアリペイと京東が本当に彼らの計画を遅らせたのであれば、それは業界の巨人でさえも規制要件と市場の潜在能力とのバランスを再評価する必要があることを反映している可能性があります。この動きは、香港が多くのステーブルコインを発行する中心地になることを追求しているのではなく、少数ではあるが高度に準拠し、信頼性の高いデジタル通貨製品を構築することに専念していることを示唆しています。

香港のステーブルコイン市場の次の重要なポイントは、2026年初頭に最初のライセンスが発行されることです。業界は、どの機関が成功裏にライセンスを取得できるかに注目し、これが香港のステーブルコイン市場の将来の構造を判断する重要な指標となります。厳しい規制の下で実際に強力なアプリケーションシーンを創出できる機関があるかどうかは、引き続き注目すべき焦点となります。

香港のこの戦略は、金融革新とリスク管理の間でのバランスを求める努力を示しています。高いハードルを設定することにより、香港は持続可能で高度に信頼できるステーブルコインエコシステムを育成することを目指しており、数量の急成長を追求するのではありません。このアプローチは、他の世界の金融センターが類似の政策を策定する際の考慮に影響を与える可能性があります。