レイクランドの収益は第2四半期に36%増加

レイクランド・インダストリーズ(NASDAQ:LAKE)は、2026年度第2四半期の結果を発表し、収益が前年同期比で36%急騰し5250万ドルに達しました。この急騰は、消防サービスの製品ラインによって主に促進され、売上は113%の驚異的な増加を示して倍増しました。これらの消防製品は、現在、会社の総収益のほぼ半分を占めており、ビジネスモデルの重要な変化が大きな成果を上げているようです。

最近、保護具メーカーがマージンに苦しんでいるのを見てきましたが、レイクランドも例外ではありません。彼らの粗利は昨年の39.6％から35.9％に低下しました - サプライチェーンコストと不利な製品ミックスに起因する懸念すべき減少です。イタリア内務省の3.1百万ドルのブーツ注文が彼らのジョリー・スカルペラインを通じて収益を押し上げましたが、どうやらマージンは薄くなっています。

地理的に見ると、レイクランドの業績は混在していました。米国での売上は78%急騰し、欧州の収益は113%増加し、倍増しました。しかし、ラテンアメリカの売上は42%急落し、経営陣は関税の不確実性と通貨問題を原因として挙げています。現在の世界的な貿易緊張を考えると、この地域をどれほど早く立て直せるかには懐疑的です。

マージン圧力にもかかわらず、同社は昨年の140万ドルの損失から今四半期の80万ドルの利益に転換することに成功しました。為替を除く調整後EBITDAはほぼ倍増して510万ドルに達しました。現金ポジションは1770万ドルで、昨年から29%減少しており、流動性管理に関するいくつかの疑問を提起しています。

見通しは完全に明るいわけではありません。経営陣は、年間調整後EBITDAガイダンスを以前の240-$24 百万ドルから200-$29 百万ドルに引き下げました。彼らは、関税、サプライチェーンコスト、ラテンアメリカの遅延といったお決まりの問題を挙げていますが、彼らが完全には対処していない深い運営上の問題があるのではないかと思います。

彼らのコスト削減努力は注目に値し、イングランドとアーカンソーの施設閉鎖は、年間$4 百万ドルの節約を目指しています。また、下半期には別の$3 百万ドルが目標とされています。アラバマの倉庫の610万ドルの売却リースバックは、戦略的な動きというよりも短期的な負債のためのバンドエイドのように思えます。

投資家にとっての重要な質問は、レイクランドがこの収益の勢いを維持しながらマージンの問題を解決できるかどうかです。会社がより高いマージンの防護具にシフトするのは理にかなっていますが、実行力はますます競争が激化するグローバル市場において重要になります。