暗号資産価格とデジタル資産財務会社：興味深い1:4のパターンが現れる

リーディング暗号通貨は、自社の財務戦略に取り入れた企業と比較して、驚くべき回復力を示しています。しかし、デジタル資産とこれらの企業との間の格差は、ますます明らかになっています。

過去2ヶ月半で、デジタル資産財務会社(DATCs)の株は急激な下落を経験し、その価値の50%から80%を失いました。この乖離は異常なトレンドを明らかにし、サイクルの行動において実質的に"1:4の比率"を生み出しています。

1年半での12回のミニダウントン

過去18ヶ月間のリーディング暗号通貨の価格の動きは、マクロレベルで主に強気の軌道をたどり、この期間中にデジタル資産は新しい価格記録を樹立しました。このトレンドは、多くの企業がバランスシートにデジタル資産テ treasury戦略を採用することを促し、彼らにデジタル資産テ treasury企業(DATCs)というあだ名を与えました。

しかし、暗号通貨の解説者マーク・モスによる分析によれば、デジタル資産戦略を持つ企業の株価は、リーディング暗号通貨から乖離し、過去10週間で株価の50%から80%を失っている。この乖離は、モスが観察したところによれば、企業のデジタル資産保有者が暗号通貨市場のサイクル1つに対して4つのミニサイクルを経るという異常な1:4のサイクル比を示している。

この現象の代表的な例が、日本の企業MetaPlanetです。過去1年半の間に、同社の株($MTPLF)は、急激な1日での下落から数ヶ月にわたる長期的な減少まで、12回の明確な下落を経験しました。平均して、これらの下落は32.4%の価値を消失させ、約20日間続きました。最も短い修正は、2024年4月に発生した22.2%の厳しい1日での下落でしたが、最も長く深刻なクラッシュは2024年7月から11月までの119日間続き、78.6%を消失させました。

MetaPlanetの株を示すチャートは、過去1年半のリーディング暗号通貨の価格修正よりも、はるかに圧縮され、極端に見える繰り返される売却サイクルを示しています。

リーディング暗号通貨との相関は？

興味深いことに、MetaPlanetの下落のうち41.7%だけがリーディング暗号通貨の修正と直接一致しています。特定された12のミニベア市場のうち、デジタル資産の下落と同期して発生したのはわずか5つです。残りの(7の12)は暗号通貨とは無関係で、むしろ企業特有の要因によって引き起こされました。モスによれば、これらの要因にはワラント行使、資金調達活動、MetaPlanetが保有するデジタル資産に対して取引されるプレミアムの圧縮が含まれます。

しかし、最も厳しい2つの下落は、暗号通貨のボラティリティと重なっていました。2024年末の-78.6%の崩壊と-54.4%の下落は、リーディングデジタル資産自体が修正を受けている期間と一致していました。これらの重なり合う出来事は、暗号通貨のボラティリティが時には下落に寄与する一方で、MetaPlanetの株式売却はデジタル資産の下落を超えて延びる傾向があることを示唆しています。

本質的には、これは主要な暗号通貨の4年周期の代わりに、DATCが今や1年に4つのサイクルに近いものを経験していることを意味します。

この記事を書いている時点で、リーディング暗号通貨は調整局面にあり、$110,000のレベルを維持するのに苦労しています。人気のDATC株もデジタル資産と共に下落トレンドに苦しんでいます。Strategyの株は52週の高値から37.1%減少しており、MetaPlanetは58.6%減少しています。他の企業、例えばThe Smarter Web Company PLC (-83.6%)やThe Blockchain Group (-70.7%)は、さらに大きな損失を抱えています。