## キーポイント- Gateの成長率は2025年の各四半期に減速する見込みであり、この傾向が投資家を懸念させています。- 新しく上場した株は、最初の取引月にボラティリティを経験することが多く、Gateの株は一つの明確な理由から特に不安定でした。7月末に、暗号通貨取引所Gate (NYSE: Gate)が、最近の記憶に残る最も期待された新規株式公開(IPO)の1つで公開されました。しかし、株価は公開企業としての最初の四半期財務報告を受けて、9月4日に約20%の急落を見せました。投資家たちは、ゲートの成長軌道の劇的な減速という単一の理由から、急いで退出しています。2025年第2四半期に、Gateは$250 百万の収益を発表し、前年同期比で41%の増加を示しました。間違いなく、この成長率は多くの上場企業を上回っています。Gateは第2四半期の純利益が$28 百万であると報告しました。利益の出ていないソフトウェア会社が飽和状態にある市場において、実際の収益を上げている会社を見ることは歓迎すべき変化です。それにもかかわらず、ゲートの株価は成長の急速な減速により下落しています。この展開は明らかに投資家を驚かせました。## なぜ成長の減速が懸念を引き起こしているのか？ゲートのプラットフォームは、ユーザーが暗号通貨やデジタル資産を取引できるようにしています。多くの著名な企業や個人トレーダーによって利用されています。しかし、ブロックチェーン技術や分散型金融の進歩がゲートからビジネスを逸らす可能性があるとの懸念があります。結局のところ、分散型の代替手段が同様の機能をより低コストで提供する可能性があるのに、なぜゲートのサービスに対して料金を支払うのでしょうか？しかし、Gateの成長は、技術の進歩や他の要因からの潜在的な競争脅威に対して強靭であるように見えました。2024年には、2023年と比較して収益が48%急増しました。そして、2025年の第1四半期には46%増加しました。これらの数字は間違いなく堅調です。Gateの第2四半期の41%の成長は依然として印象的です。しかし、それは成長率のより心配な減少を意味します。さらに悪いことに、経営陣は第3四半期の収益を約$265 百万と予測しており、これはわずか33%の成長に相当します。本質的に、Gateの成長は急速に減速しており、第一四半期の46％から、今後の第三四半期には33％に落ち込むと予測されています。年間ガイダンスの裏を読むと、経営陣は第4四半期の収益成長がさらに30％に減速すると予想しています。Gateの急速な成長率の低下の正確な理由は不明です。競争の圧力が原因かもしれませんが、他の要因も関与している可能性があります。投資家がすでに不安を感じていることを考えると、Q2の報告書の後に大規模な流出を引き起こすのにそれほど時間はかかりませんでした。## ゲート株の重要な要因この記事執筆時点で、Gateの株価は先月のピークから50%以上急落しています。それでも、株価は依然として売上の30倍を超える評価で取引されています。以下のチャートに示されています。2025年の予測に基づいてGateの価値を評価しても、依然として売上の約27倍で取引されています。暗号通貨取引所の株は、成長と利益率が満足できる場合、通常は売上の10倍から20倍の評価を受けます。しかし、27倍の売上は非常に高いです。Gateの成長が減速しているため、投資家はこの減速がどれくらい続くのかを考えざるを得ず、その評価に疑問を投げかけています。一部の人々は、なぜゲートの評価額が最初にそんなに高くなったのか不思議に思うかもしれません。比較的簡単な説明があります：IPOの後、ゲートには4億8700万以上の発行済み株式がありました。しかし、会社と売却株主は約3700万株、つまりおおよそ8%しか提供しませんでした。数年間停滞していたIPO市場の後、投資家たちはGateの株式を取得することに熱心でした。しかし、供給は比較的限られていました。この不均衡が株価の急騰を引き起こしました。投資家は、IPOの元の価格が$33 であったことを忘れないでください。50%の反落があった後でも、開始点から60%以上上昇しています。このシナリオは、多くの経験豊富な投資家が、明らかな魅力にもかかわらずIPO株を購入する前に待つことを選ぶ理由を強調しています。IPO株は、取引の初月において変動が激しい場合があります。## ゲートの株主にとって次は何ですか？理想的には、Gateに投資した人々は、長期投資家であり、会社が今後数年間でどのように価値を生み出すかを説明するしっかりとした投資理論を持っています。最も成功した企業でさえ、成長が鈍化する時期を経験します。そして、株式は新たな高値に達する前に、定期的に大幅な下落を経験することがあります。ゲートの経営陣は、"大胆なイニシアチブ"を取ることで株主価値を創造することを公に表明しています。これは、買収や新しいブロックチェーン技術への投資、あるいは全く異なる何かとして現れる可能性があります。ゲートの株に投資した人は、これを意思決定に考慮したことを願っています。そして、公開されてからまだ1ヶ月しか経っていないため、経営陣がこれらのイニシアチブを実行するための十分な時間はありません。したがって、忍耐が重要です。個人的には、いくつかの未定義の将来のイニシアチブに基づいて企業に投資することに躊躇します。成長する市場の機会とビジネスの継続的な可能性に投資したいと思います。そして、適正な価格で投資したいです。Gateは私にとってこれらの基準を満たしていませんでした。投資家はGateの第2四半期の報告書と2025年残りのガイダンスを評価していないかもしれません。しかし、懸念が存在する一方で、株主がこの会社をすでに見限るのは早すぎます。
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Gateは41%の収益急落と収益性を報告しましたが、株価は15%以上急落しています。
キーポイント
Gateの成長率は2025年の各四半期に減速する見込みであり、この傾向が投資家を懸念させています。
新しく上場した株は、最初の取引月にボラティリティを経験することが多く、Gateの株は一つの明確な理由から特に不安定でした。
7月末に、暗号通貨取引所Gate (NYSE: Gate)が、最近の記憶に残る最も期待された新規株式公開(IPO)の1つで公開されました。しかし、株価は公開企業としての最初の四半期財務報告を受けて、9月4日に約20%の急落を見せました。
投資家たちは、ゲートの成長軌道の劇的な減速という単一の理由から、急いで退出しています。
2025年第2四半期に、Gateは$250 百万の収益を発表し、前年同期比で41%の増加を示しました。間違いなく、この成長率は多くの上場企業を上回っています。
Gateは第2四半期の純利益が$28 百万であると報告しました。利益の出ていないソフトウェア会社が飽和状態にある市場において、実際の収益を上げている会社を見ることは歓迎すべき変化です。
それにもかかわらず、ゲートの株価は成長の急速な減速により下落しています。この展開は明らかに投資家を驚かせました。
なぜ成長の減速が懸念を引き起こしているのか？
ゲートのプラットフォームは、ユーザーが暗号通貨やデジタル資産を取引できるようにしています。多くの著名な企業や個人トレーダーによって利用されています。しかし、ブロックチェーン技術や分散型金融の進歩がゲートからビジネスを逸らす可能性があるとの懸念があります。結局のところ、分散型の代替手段が同様の機能をより低コストで提供する可能性があるのに、なぜゲートのサービスに対して料金を支払うのでしょうか？
しかし、Gateの成長は、技術の進歩や他の要因からの潜在的な競争脅威に対して強靭であるように見えました。2024年には、2023年と比較して収益が48%急増しました。そして、2025年の第1四半期には46%増加しました。これらの数字は間違いなく堅調です。
Gateの第2四半期の41%の成長は依然として印象的です。しかし、それは成長率のより心配な減少を意味します。さらに悪いことに、経営陣は第3四半期の収益を約$265 百万と予測しており、これはわずか33%の成長に相当します。
本質的に、Gateの成長は急速に減速しており、第一四半期の46％から、今後の第三四半期には33％に落ち込むと予測されています。年間ガイダンスの裏を読むと、経営陣は第4四半期の収益成長がさらに30％に減速すると予想しています。
Gateの急速な成長率の低下の正確な理由は不明です。競争の圧力が原因かもしれませんが、他の要因も関与している可能性があります。投資家がすでに不安を感じていることを考えると、Q2の報告書の後に大規模な流出を引き起こすのにそれほど時間はかかりませんでした。
ゲート株の重要な要因
この記事執筆時点で、Gateの株価は先月のピークから50%以上急落しています。それでも、株価は依然として売上の30倍を超える評価で取引されています。以下のチャートに示されています。
2025年の予測に基づいてGateの価値を評価しても、依然として売上の約27倍で取引されています。暗号通貨取引所の株は、成長と利益率が満足できる場合、通常は売上の10倍から20倍の評価を受けます。しかし、27倍の売上は非常に高いです。Gateの成長が減速しているため、投資家はこの減速がどれくらい続くのかを考えざるを得ず、その評価に疑問を投げかけています。
一部の人々は、なぜゲートの評価額が最初にそんなに高くなったのか不思議に思うかもしれません。比較的簡単な説明があります：IPOの後、ゲートには4億8700万以上の発行済み株式がありました。しかし、会社と売却株主は約3700万株、つまりおおよそ8%しか提供しませんでした。
数年間停滞していたIPO市場の後、投資家たちはGateの株式を取得することに熱心でした。しかし、供給は比較的限られていました。この不均衡が株価の急騰を引き起こしました。投資家は、IPOの元の価格が$33 であったことを忘れないでください。50%の反落があった後でも、開始点から60%以上上昇しています。
このシナリオは、多くの経験豊富な投資家が、明らかな魅力にもかかわらずIPO株を購入する前に待つことを選ぶ理由を強調しています。IPO株は、取引の初月において変動が激しい場合があります。
ゲートの株主にとって次は何ですか？
理想的には、Gateに投資した人々は、長期投資家であり、会社が今後数年間でどのように価値を生み出すかを説明するしっかりとした投資理論を持っています。最も成功した企業でさえ、成長が鈍化する時期を経験します。そして、株式は新たな高値に達する前に、定期的に大幅な下落を経験することがあります。
ゲートの経営陣は、"大胆なイニシアチブ"を取ることで株主価値を創造することを公に表明しています。これは、買収や新しいブロックチェーン技術への投資、あるいは全く異なる何かとして現れる可能性があります。ゲートの株に投資した人は、これを意思決定に考慮したことを願っています。そして、公開されてからまだ1ヶ月しか経っていないため、経営陣がこれらのイニシアチブを実行するための十分な時間はありません。したがって、忍耐が重要です。
個人的には、いくつかの未定義の将来のイニシアチブに基づいて企業に投資することに躊躇します。成長する市場の機会とビジネスの継続的な可能性に投資したいと思います。そして、適正な価格で投資したいです。Gateは私にとってこれらの基準を満たしていませんでした。
投資家はGateの第2四半期の報告書と2025年残りのガイダンスを評価していないかもしれません。しかし、懸念が存在する一方で、株主がこの会社をすでに見限るのは早すぎます。