コーン・フェリー・コンサルティングの料金が前例のない高みに達する

コーン・フェリー (NYSE:KFY)が最新の結果を発表しましたが、正直なところ、私が見ていることに驚いています。彼らのコンサルティング料金が目を見張るような$470 時間あたりに急上昇しました - 数年前の$300 時間あたりの料金から50%の増加です。価格力の実証ですね!

コンサルティングキャッシュマシン

彼らのバックログは膨らんでおり、その42％は百万ドル以上の契約から来ています。クライアントは明らかに、より長く包括的な契約のためにプレミアム料金を支払う意欲があります。この上方シフトは彼らにとって素晴らしく機能していますが、経済状況がさらに厳しくなった場合、これらの料金がどれだけ持続可能であるか気になります。

“平均時給を見ると…数年前の$300 ドルから今ではほぼ$500 ドルに50%上昇しています,” とCEOのゲイリー・バーニソンは自慢しました。クライアントからそのようなプレミアムを引き出しているときは、自信満々に聞こえるのも簡単です!

ギグエコノミーの波に乗る

コーン・フェリーのプロフェッショナルサーチおよびインタリムソリューションの約70％は米国に拠点を置いていますが、彼らは明らかに国際的な拡大を求めています。彼らは柔軟な労働力のトレンドを活用するために賢明に自らを位置づけており、ますますコモディティ化している低マージンの契約採用分野を避けています。

バーニソンは、買収した中間事業を統合して以来、1,200以上のクロスセルの機会を特定したと主張しています。印象的に聞こえますが、この不確実な経済環境で実際にどれだけが収益に転換するのか疑わしいです。

AI: 効率ツールそれとも人員削減者？

その会社は、約40人のAIに特化したスタッフを中央集権的なリーダーシップの下に統合しました。この動きは、戦略的である一方で、従業員にとっては潜在的に懸念されるものであるようです。彼らはAIを「効率ツール」として位置づけていますが、CFOのボブ・ロゼックが「AIやGenAIを使って人員を減らす方法を考えるだけではない」と述べたとき、その裏の意味は明らかです。

翻訳: AIは彼らが少ない人数でより多くを提供するのを助けるでしょう。マージンには素晴らしいですが、雇用の安定性にはそれほど素晴らしくないかもしれません。

地域別見通し:シグナルはまちまち

マネジメントはヨーロッパとアジアに対して強気ですが、アメリカ大陸については明らかに慎重です。主要な米国の金利引き下げがない限り、彼らは自国市場での継続的な逆風を明確に予想しています。この地域の格差は、ヨーロッパの勢いがアメリカの鈍化を補わない場合、成長戦略に課題を生む可能性があります。

その企業がより大規模で統合されたマンダテに焦点を当てることは、プレミアムなポジショニングを考えると理にかなっていますが、具体的な収益や利益のガイダンスについては明らかに沈黙しています。その具体性の欠如は、彼らが今後の潜在的なボラティリティに対してヘッジをしているのではないかと疑問に思わせます。

1時間あたりほぼ$500 の料金を請求している企業であるにもかかわらず、コーン・フェリーは自社の将来について明確な予測を提供することに驚くほど消極的なようです。