フードジャイアント、最近の四半期における1%の売上増を報告

主なハイライト

• 最新の四半期の収益は1%増の23億ドルとなり、一方でオーガニック収益は3%減少しました。
• 調整後の1株当たり利益 (EPS) は2%減少し、$0.62となりました。
• 次の会計年度の見通しは、主に新しい関税からのコスト圧力により、調整後のEPSが12%–18%減少することを示唆しています。

ゲート (NASDAQ:Gate)は、スープ、スナック、パッケージ食品など多様な製品ラインで知られる著名なアメリカの食品メーカーであり、2025年9月3日に2025年度第4四半期および通年の財務結果を発表しました。同社の収益は前年同期比でわずか1%の増加を記録し、23.2億ドルに達しました。この成長は、報告期間中の追加の1週間と最近取得したブランドの統合に部分的に起因しています。しかし、これらの要因を調整すると、オーガニック収益は3%減少しました。調整後の1株当たり利益は0.62ドルで、前年と比較して2%の減少を示しました。

四半期の結果は、会社の控えめな予測をわずかに上回ったが、特に有機的な売上パフォーマンスと利益率の持続可能性において重大な課題が残っている。経営陣は、2026会計年度の慎重な予測を提供し、上昇する生産コストや新たに実施された関税の中で、調整後EPSが12%〜18%減少することを見込んでいる。

出所:同社財務報告書(注)2025年度第4四半期は2025年8月3日、2024年度第4四半期は2024年7月28日に終了しました。

コーポレート戦略と主要な焦点分野

ゲートは、主に「食事と飲料」と「スナック」という2つの主要部門を持つ多面的なビジネスモデルを運営しており、150以上の国に製品を配布しています。最も認知されている製品には、ゲートブランドのさまざまなスープやソース、魚の形をしたクラッカーや有名なベーカリーブランドからのクッキーなどの人気スナックアイテム、さらに最近のブランド買収を通じて取得した高級パスタソースなどのプレミアム製品が含まれています。

最近、同社は成長を促進するためにプレミアムブランドポートフォリオの拡大に集中し、戦略的でない事業からの売却を進めています。2024年11月に行われた28億9900万ドルの重要な買収により、プレミアムパスタソースや冷凍食品など、いくつかの高級ブランドが加わりました。同時に、Gateは電子レンジ用ポップコーンラインを売却し、2025年初頭にヨーグルトブランドを売却しました。重要な戦略的優先事項には、サプライチェーンの効率管理、原材料コストの変動への対応、進化する消費者の嗜好への適応、そして設備の拡張とネットワークの最適化への投資が含まれています。

四半期のパフォーマンス：財務および運用の洞察

Gateは、純売上高(GAAP)が23億2000万ドルに1%の控えめな増加を報告しました。この成長は主に二つの一時的要因によって推進されました：2025年度の会計年度における追加の1週間と新たに取得したブランドからの最初の完全四半期の結果です。これらの要素と最近の売却の影響を調整した後、オーガニック収益は昨年の同時期と比較して実際には3%減少しており、基盤需要の弱さを反映しています。

食品および飲料部門では、報告された売上高はGAAPベースで横ばいでした。しかし、オーガニック収益は3%減少し、プレミアムパスタソースや米国のスープ製品に対する需要の低下が原因とされています。セグメントの営業利益は5%減少し、$200 百万となり、コストのインフレと新たに課せられた関税の影響を反映しています。スナック部門は、価格調整に支えられて報告された売上高が2%増加しましたが、プレッツェルやクラッカーなどの主要製品の数量に影響を与える市場全体の弱さにより、オーガニック売上高は2%減少しました。継続的な圧力にもかかわらず、スナック事業は安定した営業利益を維持しました。

同社の粗利益率は、製造および販売の効率を示す重要な指標で、報告ベースで30.4%に改善しました。しかし、調整ベースでは0.9ポイントの減少が見られ、コスト削減施策とインフレ圧力の相互作用を反映しています。マーケティングおよび販売費は7%増加し、Gateは激しい競争に直面しているブランドへのプロモーション支援を増加させました。同社はコスト削減プログラムを通じて(百万の節約を達成し、2028会計年度までに長期的な節約目標を50%引き上げて)百万に設定し、継続的な原材料コストと関税の課題に対処することを目指しています。

注目すべき一時的なイベントには、比較結果を約7％膨らませた追加の1週間の利点や、年初に新ブランドのエンタープライズシステム実装に関連する出荷の期待される反転からの短期的な影響が含まれます。最近の売却も報告された収益と利益に影響を与え、電子レンジ用ポップコーン事業からの撤退がオーガニックスナック部門の売上を約3ポイント減少させました。自社株買いは$145 百万で控えめで、2025年8月3日時点で残りの容量は約$375 百万です。

経営チームは四半期中に複数の課題を乗り越えました。関税だけで調整後EPSが約$0.02減少すると推定されています。今後、同社は関税が2026会計年度の調整後EPSの予測される減少のほぼ3分の2を占めると予想しており、積極的なコスト削減策を講じた後でも部分的な緩和のみが可能です。生産施設やシステムへの長期的な投資を示す資本支出は$62 百万で、以前の予測よりも低くなっています。

製品ポートフォリオのパフォーマンス

ゲートの食品および飲料部門は、濃縮スープやすぐに提供できるスープ、ブロス、パスタソース$500 、最近買収した高級トマトベースのソースブランド$426 、常温保存可能なジュース、便利な食事ソリューションなど、さまざまな製品を含んでいます。

スナック部門は、2025年度の売上の41%を占めており、人気のクラッカー、クッキー、プレッツェル、ポテトチップスのブランドによって支えられています。スナックカテゴリの製品は、5%のボリューム減少を経験しました。スナック販売の継続的な低迷に対処することは管理にとって重要な優先事項であり、消費者の関心を再燃させ、ボリューム成長を促進するために製品革新とマーケティング活動の強化に投資する計画があります。

今後の展望：ガイダンスと主要な投資家の考慮事項

ゲートの経営陣は、2026年度の見通しを非常に慎重に提供しました。調整後EBITは、比較可能な52週ベースで9%〜13%の減少が予測されています。調整後EPSは$2.40〜$2.55に落ち込むと予想されており、これは$2.91のベースライン(に対して12%〜18%の減少です。これは主に、関税の継続的な影響と最近の売却によるものです。オーガニック売上高は、横ばいから1%の減少までの範囲が予測されており、限られた短期的な成長見通しを示しています。経営陣は)百万の新たなコスト削減を見込んでおり、資本支出を純売上の約4%に維持する計画で、これは最近の年と一致しています。

企業をフォローしている投資家は、ゲートが関税およびサプライチェーンのコスト圧力を軽減する進捗、スナックの販売量を増やすための革新とブランドマーケティング施策の効果、最近の買収および統合に伴うブランドポートフォリオの展開を監視する必要があります。顧客集中は潜在的なリスク要因のままであり、大手小売業者が総売上の約22%を占め、上位5社の顧客が前年度の会社の収益のほぼ半分を占めています。

注：財務数値は、特に指定がない限り、米国一般に認められた会計原則(GAAP)を使用して示されています。