ビットコインデルタキャップとコインベースプレミアムギャップが示す回復力のある市場構造 - 詳細

最近のビットコインの2週間での5%の下落にもかかわらず、2つの重要なオンチェーン指標は市場構造が基本的に強いことを示唆しています。このボラティリティは投資家を不安にさせるかもしれませんが、その背後にはデータが異なる物語を語っています。

最初に注目すべき指標はビットコインのデルタキャップです。これは、実現キャップと平均キャップの差として計算される長期的な評価モデルです。この指標は、過去の主要な市場サイクルの間に信頼できる価格の底として機能してきました。8月初旬には、BTCはこの安定して上昇するラインの上で取引されており、以前の下落と比較してより強固な基盤を示しています。現在、デルタキャップは約7394億ドルの周辺で推移しており、短期的な価格調整にもかかわらず、資金の流入と長期的な投資家の信念が続いていることを示しています。

さらに注目すべきは、現在+11.6にあるCoinbaseプレミアムギャップです。この大きな正の値は、プレミアム価格でBTCを蓄積している米国の機関投資家からの強い需要を示唆しています。参考までに、この指標は、主に米国の機関投資家によって使用されるCoinbaseと、グローバルな取引プラットフォームとの価格差を測定します。ビットコインがCoinbaseで高く取引されると、通常は強い機関投資家の買い圧力を示し、過去の大きなブルランの前に見られるパターンです。

私は以前にこれらの機関パターンを見たことがあり、彼らは市場の方向についてほとんど間違えることはありません。大口の資金が調整中に静かに動くと、小口のトレーダーは価格がすでに反発するまで信号を見逃すことがよくあります。

しかし、すべての人がこの楽観的な見通しを共有しているわけではありません。一部のアナリストは、$105,000を下回ると$90,000への下落を引き起こす可能性があると警告しており、他のアナリストは$108,600を重要なサポートレベルと見なし、それが破られれば価格が$104,000まで下落するか、さらには心理的に重要な$100,000のラインを試す可能性があると考えています。

特に興味深いのは、主要なプラットフォームでのビットコインの急速に増加している流動性のない供給であり、これが新たな史上最高値を引き起こす可能性があります。執筆時点で、BTCは109,289ドルで取引されており、過去24時間で0.9%上昇しています。

現在の市場は、主要なブレイクアウトの前にあった以前の統合フェーズを思い出させます。このようにテクニカル指標が価格アクションと乖離しているとき、私はそれが分配よりも蓄積を示すことが多いと感じています。スマートマネーは、リテールの関心が薄れるときにポジションを構築する傾向があります。

免責事項：情報提供のみを目的としています。過去の実績は将来の結果を示唆するものではありません。