もし10年前にVanguard Total Stock Market (VTI)に1,000 $を投資していたら、今日あなたが得ていたものはこれです。

10年前にVanguard Total Stock MarketのETFに1,000ドル投資した場合、現在約3,870ドルの価値があります。この印象的なリターンは年平均成長率14.5％を示しており、パッシブで多様な投資ビークルとしては素晴らしい結果です。

しかし、このパフォーマンスはS&P 500指数への同様の投資が生み出したであろうものよりもわずかに劣ることは注目に値します。実際、同じ期間にVanguard S&P 500 ETFに1,000 $を投資していた場合、4,100 $に達し、年率15.1 %のリターンを得ていたことになります。

なぜバンガード・トータル・ストック・マーケット・ETFはS&P 500を下回ったのか？

このギャップの主な理由は、過去10年間の大規模株の驚異的なパフォーマンスにあります。テクノロジーの巨人たちはS&P 500の成長の原動力となり、このベンチマーク指数を新たな高みに押し上げました。

バンガードトータルストックマーケットインデックスとS&P 500は多くの共通点を持っていますが、S&P 500はアメリカ市場の総時価総額の約80％を占めています。しかし、残りの20％が違いを生み出します。バンガードトータルストックマーケットETFに含まれる中型および小型株は、S&P 500には含まれていないため、より広いインデックスのわずかなアンダーパフォーマンスに寄与しました。

言い換えれば、より規模の小さい企業がバンガード・トータル・ストック・マーケットETFに含まれることで、最もパフォーマンスの良い大企業の比重がやや薄まります。例えば、NvidiaはS&P 500の8.1%を占めていますが、バンガード・トータル・ストック・マーケットETFでは6.8%に過ぎません。この比重の違いは、素晴らしい10年間であったにもかかわらず、バンガード・トータル・ストック・マーケットETFがS&P 500のリターンに全く追いつかなかった理由の大部分を説明しています。

結論として、バンガード・トータル・ストック・マーケットETFは印象的なリターンを提供しているが、S&P 500の大企業への集中により、過去10年間でより多様な同類をわずかに上回ることができた。