もし10年前にVanguard Growth ETF (VUG)に1,000ドル投資していたら、今日のあなたの資産はこれだけになります。

重要なポイント

• 10年前にVanguard Growth ETFに1,000ドル投資していた場合、今日では5,000ドル以上の価値があります。
• S&P 500 インデックスファンドへの同様の投資から得られたであろう金額より約 1,000 ドル多いです。
• 最近の強気市場は、成長ETFの中で比較的重要なウェイトを持つメガキャップテクノロジー株によって主導されました。

過去10年間は、全体として株式市場にとってかなり好ましいものであり、S&P 500指数は投資家の資金を4倍以上に増やしました。しかし、市場のいくつかのセグメントはさらに良いパフォーマンスを記録しました。

成長株の価値の例を挙げてみましょう：10年前にVanguard Growth ETF (NYSEMKT: VUG)に1,000ドル投資した場合、配当を再投資したと仮定すると、現在の価値は約5,100ドルになります。これは驚異的な年率総合リターン17.7％を示しています。

なぜ成長株はこれほどまでに良好なパフォーマンスを示したのか？

シンプルな説明は、近年の市場の優れたパフォーマンスが、NvidiaやMicrosoftのようなメガキャップテクノロジー株によって大きく支えられており、成長株の株価指数がこの種の株にさらにさらされているということです。

実際、バンガード・グロースETFとバンガード・S&P 500 ETFの主要ポジションは全く同じですが、成長ETFはS&P 500のバリュー株を除外しているため、集中度が高くなっています。これを示すために、両ファンドにおける主要メガキャップのそれぞれのウェイトを以下に示します：

企業 | バンガード・グロースETFの% | バンガードS&P 500 ETFの% エヌビディア |12.6パーセント|8,1% マイクロソフト | 12.2% | 7.4% アップル | 9.5% | 5.8% アマゾン | 6.7% | 4.1% アルファベット | 6% | 3,8% メタプラットフォーム | 4.6% | 3.1% ブロードコム | 4.4% | 2.6%

合計で、バンガード・グロースETFの資産の62%がテクノロジーセクターに投資されているのに対し、S&P 500はわずか34%です。この10年間はテクノロジー企業にとって素晴らしいものであり、バンガード・グロースETFの投資家に大きな報酬をもたらしました。

私は個人的に、これらの成長ETFが市場を上回ることができるのは魅力的だと常に思っていますが、その集中度に関連するリスクは高まります。最初の7つのポジションがポートフォリオの半分以上を占めると見ると、テクノロジーがつまずいた場合、この戦略が持続可能であるかどうか疑問に思うことができます。

ちなみに、これらの印象的な数字は、より微妙な現実を隠しています：この素晴らしいパフォーマンスは主に一握りのテクノロジー企業に起因しており、成長株全体によるものではありません。これらの巨人を計算から除外すると、状況はおそらくあまり魅力的ではないでしょう。

今私が自問しているのは、いくつかのメガキャップテクノロジーへのこの極端な集中が、この市場にまだ参入しようとしている投資家にとってリスクになっていないかということです。

免責事項：情報提供のみを目的としています。過去の成績は将来の結果を保証するものではありません。