暗号資産の世界1011フラッシュクラッシュと2020年の原油価格がマイナスになることは、同じようなものだ。

2020年春季、新型コロナウイルスにより原油需要が暴落し、在庫が満杯になり、引き渡し日が迫っている。

4月20日、WTI原油近月契約が-37.63ドルに暴落し、売り手が赤字を出して投げ売りした。

負の原油価格の背後には、注文簿の流動性が極度の圧力下で瞬時に消失するという現象があります：マーケットメーカーが注文を撤回し、買い手が不在となり、価格がゼロを下回りました。わずか数分で、価格のアンカーが無効になり、自由落下のように急落しました。さらに驚くべきことに、多くのマーケットソフトウェアは負の値を表示できず、取引システムはほぼ麻痺し、市場は真空状態に陥りました。

五年後、類似の光景が暗号資産の世界で繰り返される。10月11日、大量の草コインがフラッシュクラッシュを起こし、買い手が消え、価格が誰も受け取らない真空の中で暴落した。

注文帳が薄く、大量の売り注文が一気に買い盤のレベルを突き破る。原油がマイナス価格になった時のように、注文帳の流動性は極端な市場状況の下で幻のように消え、ただ一本の驚くべき長い針だけが残る。

これらの現象は、オーダーブックモデルの脆弱性を露呈しています。それに対して、AMMは極端な市場状況においてより弾力的です。オーダーブックが指値注文に依存するのとは異なり、AMMの流動性は事前にロックされた資産によって提供され、相手方を一時的に探す必要がありません。

プール内に資産があれば、価格を継続的に提示できます。AMMはアルゴリズムによって自動的に価格を提示し、取引は資金プールと直接やり取りされるため、注文のキャンセルによって流動性が蒸発することはありません。

各取引のスリッページは予測可能で、価格は連続しており、瞬時に崩壊したりギャップが生じたりすることはありません。すべてのデータはチェーン上で透明であり、深さ、流動性、価格を確認でき、極端な市場状況でも秩序正しく機能します。

実際、オンチェーン流動性の2つの革新、UniswapのAMMとAerodromeのve(3,3)があり、これら2つの革新を組み合わせたプロジェクトがあります——Suiチェーン上のMomentum。

それはMove言語でネイティブに開発されており、Suiの「流動性エンジン」として位置付けられています。主要なトークン取引を担当し、エコシステムの流動性不足を補っています。

Momentumにはメカニズム上の二つの大きな特徴があります。一つは、Uniswap v3スタイルの集中流動性モデルを採用していることです。流動性提供者は特定の価格範囲に資金を集中させ、人気のある価格帯に対してより深い流動性を提供し、スリッページを低減し、価格を最適化します。

二つ目は、ve(3と3)のインセンティブを導入し、投票のロックと正和ゲームを組み合わせることです。ユーザーがトークンをロックすると、投票権と手数料の分配を得られ、長期的な流動性とガバナンス参加を促進し、プロトコルとユーザーの利益共同体を構築します。

Momentumはve(3,3)を用いて成長のフライホイールを駆動します：より低いスリッページが取引量を引き寄せ、取引量がより多くの手数料を生み出し、手数料がより高いリターンに転換され、トークン需要が刺激され価格を押し上げ、評価が向上しより多くの資金を引き寄せ、流動性が深まり再び取引体験を向上させ、正のフィードバックループを形成します。

コア取引プロトコルを除いて、Momentumは多様なエコシステムを構築し、流動性の中心的地位を強化しています。Momentum Xモジュールは、オンチェーンの身元確認とコンプライアンスシステムを導入し、クロスチェーンのRWA通路を開通させ、大口資金の出入りに安全な橋を提供します。TGL発行プラットフォームは新しいプロジェクトにワンストップの初期発行および流動性サポートを提供します。Vaultsの自動化戦略ツールはLPのハードルを下げ、ユーザーは預金を通じてプロフェッショナルなマーケットメイキングに参加できます。xSUI流動性ステーキングプロトコルはSUIに収益を提供しながら流動性を解放します。MSafeマルチシグウォレットはエコシステムの安全を確保します。各モジュールが協力して取引、発行、戦略、ステーキング、安全を統合した金融エコシステムを構築します。

Momentumの目標はDEXだけでなく、暗号資産と現実資産の流動性と価格のインフラを構築することです。オンチェーンのトークンでもRWA証明書でも、Momentum上で流動性を見つけ、価格を形成し、自由に交換することができます。これは暗号金融の基盤エンジンとなり、伝統的な市場と新興市場をつなぎ、分散型金融に価格と流動性の柱を提供することを目指しています。

データから見ると、Momentumのパフォーマンスはこのビジョンを裏付けています。4月のローンチから6ヶ月で、TVLは4.6億ドル、累積取引額は210億ドル、独立アドレスは200万を超えました。さらに重要なのは、ve(3,3)はまだ立ち上がっておらず、製品の実力と評判だけでSuiエコシステムの流動性のリーダーとなり、主要な取引ペアで最も深い資金プールと最低のスリッページを提供しています。これはその設計が優れており、ユーザーが将来に対して大きな信頼を持っていることを示しています。

業界を見渡すと、Uniswap、PancakeSwap、Raydium、AerodromeなどのトップDEXは、ピーク時にFDVが数十億ドル、あるいは百億ドルに達しました。Momentumの未来の空間も広大です。これはブロックチェーンにおける役割が「ニューヨーク証券取引所+シタデル」に相当し、取引のマッチングの場であると同時に流動性供給を掌握し、価格決定権を持つことを意味します。これはRobinhoodなどの純粋なフロントエンドプラットフォームとは全く異なります。Momentumはオンチェーン市場の流動性インフラを掌握しており、その戦略的価値は通常の取引所をはるかに上回ります。Momentumを評価する際には、DeFiの地図における重要なインフラと見なす必要があります。
原油の負の価格から暗号資産の世界のフラッシュクラッシュまで、従来の注文書は極端な状況下で無力さを露呈しました。DeFiの波はまだ始まったばかりで、オンチェーン流動性エンジンによって推進され、より耐久性があり、より強靭な新しい金融の世界が展開されています。選手たちのパフォーマンスを期待しています。

これまで多くのプロジェクトの利点について話しましたが、ではどのように参加してお金を稼ぐのでしょうか？

1/ Buidlpad のトークン新規発行活動に参加することができ、過去のいくつかの収益率は800%を超えています。

2/そのステーキングのゲームに参加でき、年利は最大200%の通貨です。

新規上場に関しては、勝率が非常に高いです。なぜなら、それは最初の一口だからです。特に何もない場合は、参加することをお勧めします。儲けが多いか少ないかの問題です。