なぜインテルの株がひどく低迷しているのに、他の半導体株は急騰しているのか？

インテルとNvidiaのギャップを見ると、非常に悲しいです。Nvidiaは黄仁勋（ジェンスン　フアン）の指導の下、年初から114％以上の上昇を記録し、S&P 500で最もパフォーマンスの良い株式ですが、インテルは60％以上の時価総額を失い、最も惨めな敗者となっています。インテルの下落は新しいことではありませんが、今年は本当に惨事です。特に第2四半期の報告書の後、株式は過去50年間で最悪の日を迎えました。

現在、インテルは20ドル未満で取引されており、市場の時価総額は約840億ドルです。かつての巨人にとっては悲しいことです!

なぜインテルの株はこんなに低いのか？

通常、株価が低いのは発行済株式数が多い、業績が悪い、または株式分割によるものです。インテルの場合、最後の株式分割は2000年から行われていないため、その理由ではありません。一方、Nvidiaは急騰の後、10対1の株式分割を完了しました。

インテルは1995年から2000年のドットコムバブルの間に4回の2:1の株式分割を実施しました。インテルの最高値は2000年8月23日に75.81 USDで、現在はその時の四分の一の水準で取引されています。巨額の第2四半期の損失の後、投資家は配当以外に何も得られず、配当も停止されてしまったのは悲惨な状況です。

チップ関連企業との時価総額の比較

インテルの時価総額は約850億ドルに対し、Nvidiaは2.6兆ドルです。AMDは215億ドルを超え、TSMCはインテルがファウンドリー分野で競争したい相手であり、時価総額は700億ドルを超えています。

注目すべきは、インテルの過去12か月の収益が551億2000万ドルに達したのに対し、Nvidia、TSMC、AMDはそれぞれ777億ドル、749億7000万ドル、232億7000万ドルであることです。2023年のインテルの収益は2019年と比べて約25%減少し、純利益は79%減少して17億ドルとなりました。特にファウンドリ部門は70億ドルの損失を出しています。

低評価は悲観的な心理を反映している

インテルのP/S比率は1.57倍で、AMDとNvidiaはそれぞれ7.4倍と19.6倍です。インテルのP/E比率は52.6倍で、NvidiaやAMDよりも高いですが、それは非常に低い利益期待によるものです - アナリストは今年のEPSを-0.39ドルと予測しています。

要するに、収益が減少し、利益が低く、評価が低いことが、インテルの株価がひどく下落した理由です。

インテルはどのように衰退したのか？

インテルは1992年から世界最大のチップメーカーでしたが、この地位はチップ製造業が徐々にアジアに移行するにつれて弱まっていきました。

インテルはこれまでの数年間に多くの機会を逃しており、スマートフォン革命も含まれています。最近では、インテルは他の多くのチップ会社と同様に、AIブームを最大限に活用したNvidiaに大きく後れを取っています。

現在、インテルはAMDやNvidiaのような企業がインテルの市場シェアを個人用コンピュータ市場—彼らのコア分野で侵食している中、存続のために戦っています。

多くの人々がインテルをノキア、コダック、ブラックベリーなどの他の巨人と比較しています。私が信じるにインテルはまだそこまで悪くはないが、CEOのパット・ゲルシンガーはこのアメリカの象徴的な企業を復活させるという巨大な挑戦に直面しています。

インテルが苦しんでいる様子を見ると、彼らが立ち直ることができるのか、それとも別のテクノロジー帝国の崩壊の典型例になるのか、疑問に思わざるを得ません。