SoFi Technologies: $30 でのスマートバイか、それとも過大評価されたフィンテックダリンか?

過去6ヶ月間にわたるSoFiの132%の急騰を見ていると、我々が非合理的な熱狂を目撃しているのか、それとも真の市場認識を見ているのか、考えずにはいられません。$33 億ドルの市場キャップが、Estée LauderやKraft Heinzのような確立されたブランドを超えている今、このデジタルバンキングの新興企業は比較的短い歴史にもかかわらず、真剣な注目を集めています。

その先行P/E比率50.8は、私のバリュー投資家としての感覚を警戒心で刺激します。ウォーレン・バフェットは、このようなプレミアム評価から逃げ出すでしょう。しかし、この高い倍率の裏には、悪名高い難しい業界で見事に実行している企業があります。

彼らの顧客獲得戦略には特に感銘を受けています。前四半期に846,000人の新しいメンバーを追加し、合計1170万人のユーザーに達したことは、わずか5年で10倍の増加を示しています。この爆発的な成長は、パンデミックによる混乱、インフレの急騰、金利の混乱を乗り越えて持続しました - 金融サービスにおいては決して簡単なことではありません。

彼らのデジタルファーストのアプローチは、重い従来の銀行体験に疲れた現代の消費者に明らかに響いています。既存のプレイヤーがレガシーシステムや官僚的な惰性に苦しむ一方で、SoFiは俊敏に動き、常に製品スイートを革新しています。彼らの今後の暗号通貨取引の開始と、Lightsparkとのビットコインを活用した国境を越えた送金パートナーシップは、新興技術を受け入れることを恐れていないことを示しています。

収益の軌道は最終的にプレミアム価格を正当化するかもしれません。2023年第4四半期にGAAP利益を達成して以来、利益の成長は印象的です。経営陣は今年の調整後純利益が$370 百万になると予測しており、ウォール街のアナリストは2025-2027年の間に138%の利益成長を予測しています。これらの予測が実現すれば、今日の一見高価な評価は実際にはバーゲンを表している可能性があります。

しかし、私はアナリストのコンセンサスに懐疑的です。138%の利益の急騰は、高成長のフィンテックにとっても非常に楽観的に思えます。競争環境は日々混雑しており、従来の銀行はデジタル変革を加速させ、十分な資金を持つスタートアップがすべての利益のあるニッチをターゲットにしています。

リスク許容度が高く、長期的な投資を考える投資家にとって、SoFiは$30 の下でまだ意味があるかもしれませんが、慎重に配分し、大きなボラティリティに備える必要があります。この株は、心臓の弱い人や、すぐに資本を必要とする人には向いていません。