暴落の振り返り：深い熊の始まり、それとも牛市の洗牌？

この急落の核心的な論争は-
それは新しい熊市の始まりなのか、それとも牛市の途中での深い清算なのか？
イベントの連鎖から見ると、因果関係は非常に明確です。

まず、突っ込みの導火線
10月5日から6日にかけて、BTCが歴史的な最高値 $126,000 を記録しました。
市場の感情が高まり、レバレッジ資金が歴史的なピークに達しています。
しかし、盛り上がりの頂点で、アメリカの対中関税とソフトウェア輸出制限の強化が外的なショックとなった。
瞬時に世界のリスク資産の価格設定ロジックを逆転させた。
「川総」がもたらしたマクロ的な悪材料は、暗号市場内部の高レバレッジバブルを的確に突き破った。
複数のデータのクロス検証によれば、当日のロング清算規模は約190億ドルに達しました。
史上最も極端な1日のデレバレッジイベントの1つになる。
短短数小時間で、市場のストーリーは「新高値の狂喜」から「流動性の踏みつけ」に切り替わった。
$BTC は数日以内に高値から約18%下落しました——
これは今年の二度目の高値の崖です。

二、これは深熊が来ることを意味しますか？
私は、市場が4〜8週間の高値でのボックス相場に入る可能性が高いと考えています。
時間をかけてパニックとレバレッジを消化する。
もちろん、「構造的な深い熊」に進化する可能性を排除することはできません。
理由は主に三つあります：
1️⃣ 政策ショックの性質
今回の事件は金融制裁ではなく、リスクプレミアムの再評価です。
これは衝撃が限られており、流動性の基盤にはまだ揺れがないことを意味します。
2️⃣ ETF資金の流れは依然として支援力を持っています
ETFへの資金流入のトレンドはまだ完全には破壊されていない、
市場にリスク嗜好の修正のウィンドウを提供しました。
3️⃣ 市場の自己修復メカニズムは依然として機能しています
高いレバレッジと浮ついた感情が洗い流されました。
BTCは $100,000–$120,000 の範囲で繰り返し揺れ動く可能性が高い。
時間を使って空間を交換し、「健康リバランス」を達成する。

第三に、次の重要な段階
今後2ヶ月は、市場が構造的な弱気相場に転換するかどうかの重要な観察期間となります。
この段階では、最優先事項は反発を狙うことではなく、生き残ることです。
現在、ETF現物を中心に駆動する市場において、
理性的トレーダーは、確実性を得るために時間を選ぶべきです——
右側の信号が本当に明確になるまで、積極的にポジションを増やすことやロングを考えないでください。