金価格は修正に向かう見込み、FRBの利下げが迫る

金が1オンスあたり$4,000以上の記録的な上昇を遂げた後、この貴金属は大幅なプルバックの準備ができているかもしれません。この市場を注意深く見守っており、警告サインは無視できないものになっています。

最近の金価格の上昇は並外れたものであり、2024年には27%の上昇に続き、今年は40%の利益を記録しました。しかし今、金の専門家たちは差し迫った修正について警鐘を鳴らしています。スポット金は最近、$4,017の史上最高値に達しましたが、このラリーは典型的な過剰拡大の兆候を示しています。

テクニカル指標を見ると、市場のセンチメントが劇的に変化しており、現在80%のトレーダーがショートポジションを持っているのに対し、ロングポジションを持っているのはわずか20%です。この極端な不均衡は、通常、反転の前兆となります。

この潜在的な修正を引き起こしている要因は何ですか？連邦準備制度の予想される利下げはすでに市場に織り込まれています。低金利は伝統的に非利回り資産を保有する際の機会コストを減少させることによって金価格を支持しますが、市場は先走っています。連邦準備制度は、今年の残りの会議でそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを実施することが広く期待されていますが、経済データの驚きがこのタイムラインを崩す可能性があります。

いくつかの主要な要因が修正を引き起こす可能性があります。予想以上のインフレデータや堅調な雇用統計は、ドルと実質金利を強化し、金価格に即座に圧力をかけるでしょう。ドルが重要なテクニカルレベルを再び上回ったことは、この弱気のケースをさらに支持しています。

私は特にFOMO(の欠如恐怖)について懸念しています。これは最近の多くの購入を促進しています。市場がファンダメンタルズではなく感情に基づいて動くとき、修正は迅速かつ厳しい傾向があります。

中央銀行による金の購入は需要の構造的な要因となっていますが、この支援にも限界があります。経済状況が予想以上に改善する場合、中央銀行は金の蓄積を遅らせる可能性があります。

UBSのような主要機関からの長期予測は、金が2025年末または2026年までに$3,800-3,900に達することを依然として示していますが、短期的な見通しは、上昇トレンドに戻る前に価格が下がることを示唆しています。

この市場でポジションを取るトレーダーには慎重さが求められます。現在の金価格は持続不可能に見え、年末前に$3,700-3,800のサポートレベルを試すための修正がますます可能性が高いようです。