USD/INRが記録的な水準に近づく中、インドルピーは圧力に直面している

• インドルピーは月曜日の市場オープン時に、米ドルに対して約88.45という前例のない低水準に近づいています。
• インドの経済成長は予想を上回り、Q2のGDP成長率は7.8%の強固な拡大を見せています。
• 米ドルは、今後の米国雇用データを巡る不確実性の中で弱さの兆候を示しています。

インド・ルピー(INR)は、米ドル(USD)に対して歴史的な安値付近で推移しており、週の始まりを厳しい状況で迎えています。USD/INRペアは88.45前後で強い位置を維持しており、これはアメリカがインドに課した関税の引き上げや、インドの株式市場からの外国資本の持続的な流出の影響を反映しています。これらの要因は、インド通貨に対して大きな圧力をかけています。

先月、ワシントンはニューデリーからの輸入に対する関税を25%から50%に引き上げ、インドのロシアからの石油購入がモスクワのウクライナにおける軍事活動を間接的に支援していると指摘しました。この関税引き上げは、インドの輸出指向産業の国際市場における競争力に悪影響を及ぼしています。

前回の取引セッションでは、外国機関投資家(FIIs)が、インド株式を合計83,126.6百万Rs.売却しました。累計で、FIIsは7月と8月に94,569.6百万Rs.の保有を減少させました。今年の3月から6月までの投資合計24,011.43百万Rs.に続いています。

通貨のパフォーマンスとは対照的に、インドの第2四半期の国内総生産(GDP)データは予想を上回りました。金曜日の報告によると、経済は年率7.8%で拡大し、第1四半期の7.4%の成長を上回り、経済学者の予測である6.6%を大きく上回りました。

外交面では、上海協力機構(SCO)サミットでのインドのナレンドラ・モディ首相と中国の習近平国家主席の会談後の最近の発言は、二国間関係の改善の可能性を示唆しています。モディ氏は、国際メディアによると、「相互尊重、信頼、そして配慮」に基づいた関係の進展にコミットすると表明しました。

主要市場の影響要因：USD/INRは米ドルの弱さにもかかわらず上昇

• USD/INRペアは上昇トレンドを続けており、米ドルインデックス(DXY)は、主要通貨のバスケットに対するグリーンバックを測定し、5日連続で下落を続けています。米国市場は月曜日のレイバーデーのために閉鎖されており、報告時点でUSDインデックスは約97.70の月間安値付近で取引されています。
• グリーンバックは、今週発表される一連の米国労働市場指標を前に、投資家が慎重な姿勢を取る中で下向きの圧力に直面しています。これらの雇用関連データは、連邦準備制度の(Fed)の金融政策の方向性に対する市場の認識に大きな影響を与えると予想されており、8月初めに見られた影響に似ています。
• 9月の政策会議での連邦準備制度理事会の金利引き下げの可能性についての憶測は、5月および6月の雇用統計の下方修正を含む7月の非農業部門雇用者数(NFP)の報告を受けて強まった。
• CME FedWatchツールからの現在の予測は、今月の政策会議で連邦準備制度が利下げを実施する確率が87.6%であることを示しています。
• 最近、議長を含む複数の連邦公開市場委員会(FOMC)のメンバーが、労働市場における下振れリスクの増加について懸念を示しています。
• 米ドルの弱さは、現在の米国政府の経済政策に関する不確実性の高まりと、FRBの自律性に対する脅威の認識によってさらに悪化しています。
• ワシントンの最近の司法パネルが、特定の関税措置の合法性に異議を唱える判決を下し、それらを「違法」とし、緊急法律の適用に疑問を呈しました。この展開は、米国の国際貿易政策の今後の進展について懸念を引き起こしています。しかし、市場アナリストは、既存の関税構造を維持するために代替の法的手段が追求される可能性があると予測しています。
• 先週、連邦準備制度の高官に関する法的手続きも注目を集め、市場の専門家はこの状況が中央銀行の独立性に対して潜在的に有害であると見なしています。

テクニカル分析:米ドル/インドルピーは20日EMA以上のポジションを維持

USD/INRペアは月曜日に88.45の記録的な高値を再訪します。短期的なトレンドは強気のままで、ペアは現在87.60付近にある20日指数移動平均(EMA)の上でその位置を維持しています。

14日間相対力指数(RSI)は60.00のラインを上回って安定しており、新たな強気の勢いの出現を示しています。

サポートレベルの可能性を考えると、20日EMAはペアの重要な基盤として機能することが期待されています。上昇において、このペアは未知の領域に入り、89.00の心理的レベルが次の重要な抵抗を示しています。

インドルピーのFAQ

インドルピーに影響を与える主な要因は何ですか？

インド・ルピー (INR) は外部要因に非常に敏感です。主な影響要因には、インドが石油輸入に依存しているための世界的な石油価格 (、国際貿易がほとんどドルで行われるためのUSDの評価 )、そして外国投資の流入が含まれます。インド準備銀行の (RBI) 外国為替市場への介入は為替レートの安定を維持し、金利の決定もルピーの価値を形成する上で重要な役割を果たします。

( インド準備銀行の政策はインドルピーにどのように影響しますか？

インド準備銀行 )RBI### は、貿易を促進するために不可欠な為替レートの安定を図るために、外国為替市場に積極的に参加しています。さらに、RBIは金利を調整することで、インフレを4%の目標に維持することを目指しています。金利が高くなると、通常はルピーが強くなります。これは、投資家が低金利国で借り入れ、より高い利回りの市場に投資する「キャリートレード」メカニズムによるもので、金利差から利益を得ています。

( インドルピーの価値に影響を与えるマクロ経済指標は何ですか？

ルピーに影響を与える主要なマクロ経済要因には、インフレ率、金利、経済成長)GDP###、貿易収支、外国投資の流入が含まれます。より強い経済成長は、海外からの投資を引き付け、ルピーの需要を増加させる可能性があります。改善する貿易収支は、ルピーの強さを支える傾向があります。実質金利(名目金利からインフレを引いたもの)が高いほど、ルピーに一般的に利益をもたらします。好意的なグローバルリスク環境は、外国直接投資および間接投資(FDIおよびFII)の流入を促進し、通貨をさらに支えることができます。

( インフレはインド・ルピーにどのように影響しますか？

インフレの上昇、特にそれがインドの経済的な仲間を超えるときは、通常、過剰なマネーサプライによる通貨の評価減を反映することから、通貨に悪影響を及ぼします。高インフレはまた、輸出コストを増加させ、外国の輸入購入のためにルピーの売却が増加し、通貨に圧力をかけます。しかし、インフレが高くなると、インド準備銀行)RBI###が金利を引き上げることが多く、国際的な投資家を惹きつけ、ルピーを支える可能性があります。逆に、インフレが低い場合は、これらのダイナミクスに対して逆の影響を及ぼす傾向があります。