ユーロ圏の予備HICPインフレーション：タイミングとEUR/USDへの潜在的影響

欧州統計局は、今週火曜日の09:00 GMTに8月のユーロ圏インフレの速報値を発表する予定です。

アナリストは、調和された消費者物価指数(HICP)が8月に前年同月比(YoY)で2.0%の増加を示すと予想しています。一方、コアインフレ率は同期間中に2.2%に緩和される見込みで、前回の2.3%からの低下となります。

最近、ドイツの2023年8月の消費者物価指数(CPI)は2.2%上昇し、7月の2%の増加と市場の予想2.1%を上回りました。この数字は、欧州中央銀行(ECB)の2%の目標に近いままです。

ユーロ圏の暫定的なHICPに対するEUR/USDの潜在的な反応

EUR/USDペアは、5日間の上昇トレンドを経て安定を維持し、1.1700付近で推移しており、市場はブロックのHICPインフレデータと米国のISM製造業PMIを待っています。

予備的なインフレデータが予想を上回る場合、EUR/USDペアは1.1830に向けて推進される可能性があり、これは2021年9月以来見られていない水準です。

逆に、予想よりも低い印刷結果はEUR/USDペアに下向きの圧力をかけ、1.1680の9日指数移動平均(EMA)をテストする可能性があり、次のサポートレベルとして1.1615の50日EMAが機能します。

インフレ: 重要な概念の説明

インフレーションの理解

インフレーションは、代表的な商品とサービスのバスケットの価格上昇を定量化します。通常、月ごとの変化としてパーセンテージで表現され、(MoM)および前年同月比(YoY)として表されます。ヘッドラインインフレーションは、すべての項目を含みます。食品や燃料などの変動要素を除外するコアインフレーションは、経済学者や中央銀行の主要な焦点です。ほとんどの金融当局は、インフレーションを管理可能なレベル、通常は約2%に維持することを目指しています。

消費者物価指数の解読 (CPI)

消費者物価指数(CPI)は、一定期間における商品とサービスのバスケットの価格変動を測定します。通常、月次および年次のパーセンテージ変化として提示されます。中央銀行は、変動の大きい食品および燃料価格を除外したコアCPIをターゲットとしています。コアCPIが2%を超えると、通常は金利の上昇につながり、その逆もまた然りです。金利が高いと一般的に通貨が強くなり、低いと逆の効果があります。

インフレーションの外国為替への影響

直感に反して、ある国のインフレが高いと、その通貨価値が上昇することが多く、逆にインフレが低いと通貨価値が弱まる傾向があります。これは、中央銀行が通常、高いインフレに対抗するために金利を引き上げ、利益の機会を求める投資家からのグローバルな資本流入を引き寄せるためです。

インフレーションと金価格の関係

歴史的に、金はその価値保存特性により、高インフレに対するヘッジと見なされていました。しかし、この関係は進化しています。投資家が極端な市場のボラティリティの際に金に目を向けることがあっても、常にそうではありません。高インフレは中央銀行に金利を引き上げるよう促し、その結果金価格に悪影響を及ぼす可能性があります。これは、高金利が金を保有する機会コストを、利子を生む資産や現金預金と比較して増加させるためです。逆に、低インフレは金に利益をもたらす傾向があり、金利が低下することで貴金属がより魅力的な投資オプションとなります。

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