#FedRateCutExpectationsHeatUp 連邦準備制度は、10月の会議で金利を25ベーシスポイント引き下げると予想されており、市場はこの動きの高い確率を織り込んでいます。現在のフェデラルファンド金利は4.25%から4.50%の間で、アナリストは10月末までに3.75%から4%に下がる可能性があると予測しています。¹ ²

金利引き下げに影響を与える主要な要因
- *労働市場の弱さ* : フェデラル・リザーブは労働市場の弱さの兆候について懸念しており、雇用を促進するために借入コストを引き下げたいと考えています。
- *インフレの懸念*: 一部の連邦準備制度理事会の職員は、インフレをより大きな脅威と見なし、金利を長期間高く保ちたいと考えています。
- *政府のシャットダウン*: 現在進行中の米国政府のシャットダウンは、FRBの意思決定プロセスに遅延や影響を与える可能性があります。

アナリスト予測
- *モルガン・スタンレー*: 2025年末までに3.5%に向けて、四半期ごとに25ベーシスポイントの緩やかで浅い利下げを予想。
- *J.P. Morgan*: 2025年にさらに2回の利下げを予測し、2026年に1回の利下げが続く。³ ⁴

市場への影響
- *株式市場*: プラスに反応すると予想されており、成長株と高品質株が先導する。
- *債券市場*: 短期国債利回りは緩和しましたが、長期利回りは堅調です。