米国のPPIデータ：消費者物価指数の重要な報告前にインフレーションの粘着性が懸念される

水曜日に予定されている米国生産者物価指数データの発表は、卸売レベルでの持続的なインフレ圧力を示すと予想されており、予測では8月の前年比3.3%の増加が指摘されています - これは7月のペースとマッチングしています。この報告は、より市場に影響を与える消費者物価指数データの発表の前日という重要な時期に出されます。

このデータポイントを注意深く見守っています。生産者インフレーションは通常、消費者物価の前兆となり、製造業者は最終的に高いコストを消費者に転嫁します。食品とエネルギーを除くコアPPI (は3.7%から3.5%にわずかに緩和されると予測されていますが、ヘッドラインとコアの両方の月次数値はそれぞれ0.3%の増加が見込まれています。

連邦準備制度の来週の会議を前に、タイミングはこれ以上ないほど重要です。市場はすでに金利引き下げを完全に織り込んでおり、現在の議論は25ベーシスポイントか50ベーシスポイントかに集中しています。火曜日に発表された衝撃的な雇用市場の修正は、以前に報告されたよりも911,000件少ない雇用を示しており、より大きな引き下げに対する憶測を高めています。

ジャクソンホールでのパウエル連邦準備制度理事会議長のコメントは、政策緩和の可能性を示唆しており、現在の金利の「制限的領域」について言及し、「リスクのバランスの変化」を認めました。中央銀行は、トランプの関税がインフレを押し上げる可能性がある一方で、彼の移民政策が雇用を同時に弱めるという複雑なジレンマに直面しています。

EUR/USDを見ているトレーダーにとって、現在1.1700の上に hovering している市場の反応は、最初はヘッドラインの数字に焦点を当て、その後コアデータに移行します。予想以上に強い数字は、利下げ期待が減少する中でドルをサポートし、逆に弱いデータは市場がより積極的なFedの緩和を織り込む中でユーロを押し上げる可能性があります。

テクニカルチャートは、EUR/USDが短期的な調整にもかかわらず、高い高値と高い安値を維持していることを示しています。サポートは1.1700、レジスタンスは1.1780です。サポートを下回ると1.1650を試す可能性がありますが、1.1780を超えると、年間の高値1.1830を目指すことができます。

PPIの影響は明日のCPI発表に比べて抑えられる可能性が高いため、トレーダーはこれらのインフレ指標がFRBの差し迫った政策決定に大きな影響を与えることから、潜在的なボラティリティに備えるべきです。