黄金は古くから経済分野で重要な交換媒体の役割を果たしてきました。その優れた物理特性、例えば高密度、良好な延展性、そして卓越した保存性により、貨幣としてだけでなく、宝飾品の製作や産業生産にも広く利用されています。
過去50年を振り返ると、金の価格は上下動を繰り返しましたが、全体的な傾向は着実に上昇しており、2025年には歴史的な新高値を連続して更新する見込みです。では、この50年続いた金の強気市場は次の50年に延長されるのでしょうか？私たちは金価格の動向をどのように正確に判断すべきでしょうか？金は長期保有に適しているのか、それとも短期的なトレードに向いているのでしょうか？これらの問題について一緒に考えてみましょう。
金の価格の変動は、常に世界の地政学的および経済的な出来事と密接に関連しています。過去50年を振り返ると、1971年8月15日にアメリカのニクソン大統領がドルと金の兌換関係を終了することを発表して以来、ドルは金の束縛から解放され、外国為替市場で自由に浮動し始めました。その後の50年間で、金の価格は1オンス35ドルから急上昇し、2025年上半期には3700ドルの大台を突破しています。最近、金の価格は引き続き強含みで、現物金は10月8日に初めて1オンス4,000ドルの関門を突破し、ほとんどの金融機関の予想目標を前倒しで達成しました。
金価格の歴史を振り返ると、この50年間で金の価格は94倍以上上昇しました！特に2024年からは、世界情勢が不安定になり、各国の中央銀行や投資家の影響で、金価格は歴史的な高値を更新し続けており、2024年以降の上昇率は60％を超えています。
なぜ私たちは最近50年間の金価格の動向だけを振り返るのですか？
これは第二次世界大戦後1971年までの間に、アメリカが世界貿易決済通貨の地位を獲得するために、大多数の国の通貨をドルに連動させ、ドルは金に連動させ、1オンスの金が35ドルに交換できると定めたためです。この期間、ドルは実質的に金の交換券であり、この国際貿易為替制度はブレトン・ウッズ体制と呼ばれています。
しかし、貿易需要の急速な増加に伴い、金の採掘速度が追いつかず、さらにアメリカが大量の金の流出を発見したため、1971年に当時のアメリカ大統領ニクソンは直接ドルと金の為替レートの切り離しを発表し、ブレトン・ウッズ体制は正式に終焉を迎えました。
1970年から2025年までの50年以上の金価格の動向を振り返ると、4つの明らかな上昇段階を観察できます。
###●最初の上向きのフェーズ:1970-1975
ドルと金の連動が外れた後、国際金価格は1オンス35ドルから183ドルに急上昇し、上昇幅は400％を超え、この段階は5年間続きました。
この段階の前半の上昇は、脱ドル後のドルに対する公衆の不信感に主に起因しています。かつてドルは金と交換可能でしたが、今では突然交換できなくなったため、人々はドルが紙くずのように価値を下げるのではないかと心配し、ドルよりも金を持つことを好むようになりました。後半は石油危機の影響を受けており、アメリカは石油を購入するために通貨を増発し、金価格をさらに押し上げました。しかし、石油危機が緩和され、人々がドルの便利さを徐々に認識するにつれて、金価格は再び100ドル近くに戻りました。
###•第2上向きのフェーズ:1976-1980
この段階で、金の価格は再び1オンス104ドルから850ドルに急騰し、上昇幅は700％を超え、この上昇段階は約3年続きました。
この一波の上昇は、第二次中東石油危機と地政学的状況の動揺によって引き起こされました。これには、イラン人質事件やソ連のアフガニスタン侵攻などが含まれます。これらの出来事は世界経済の不況を悪化させ、西側諸国の通貨膨張率を急速に上昇させ、再び金が暴騰しました。しかし、今回の上昇幅は過剰に誇張されており、石油危機が解消され、1991年にソ連が崩壊した後、金価格は急速に下落しました。その後の20年間、金価格は基本的に200〜300ドルの間で変動しました。
この段階で、国際金価格は1オンス260ドルから1921ドルまで急上昇し、上昇幅は700％を超え、この上昇段階は10年間続きました。
この段階の金価格の上昇は「9・11事件」によって引き起こされました。この事件は、世界中に戦争の脅威が決して消えていないことを意識させ、アメリカはこれにより10年間のグローバルなテロ対策行動を開始しました。
膨大な軍事費用を支払うために、アメリカ政府は利下げと債券発行を始めました。これが不動産価格を押し上げ、アメリカは利上げを余儀なくされ、最終的に2008年の金融危機を引き起こしました。市場を救うために、アメリカは再び量的緩和政策を実施し、これらの要因が相まって金価格は10年間の大牛市場を経験しました。2011年の欧州債務危機の発生後、金価格は1921ドル/オンスという段階的な高値にまで上昇しました。その後、EU他国の強制介入と世界銀行の融資支援により、金価格は再び安定し、最終的に1000ドル前後で推移しました。
ここ10年で、金の価格は再び上昇の波を迎えています。2015年から2023年にかけて、国際金価格は1オンス1060ドルから一時2000ドルを突破するまでに上昇しました。この金価格上昇を後押しする要因は多岐にわたり、主なものとして日本とヨーロッパが相次いで実施した負の金利政策、世界的なドル離れの傾向、2020年にアメリカが再び大規模な量的緩和を行ったこと、2022年に勃発したロシア・ウクライナ紛争、2023年のイスラエル・パレスチナ紛争および紅海危機などが挙げられます。これらの要因が相まって、金価格は2000ドル前後で安定しています。
2024年から2025年にかけて、金価格は史上類を見ない高騰を見せました。2024年の初めには、金価格は強力な上昇モードを開始し、10月には一時的に1オンス2800ドルを突破し、歴史的な新高値を記録しました。市場では、アメリカの経済政策リスク、世界の中央銀行による金準備の増加、そして地政学的状況の継続的な不安定さが、この期間の金価格上昇を促進する主な要因と見なされています。
2025年以来、中東の情勢は緊張し続け、ロシアとウクライナの対立が新たな変数を浮き彫りにし、世界市場に影を落としています。同時に、アメリカの関税引き上げ政策によって引き起こされた貿易への懸念、世界の株式市場の激しい変動、ドル指数の持続的な下落などの複数の要因が相まって、金の価格は上昇を続け、金価格は何度も歴史的最高記録を更新しています。
金投資の長所と短所を評価するには、主に2つの要因を考慮する必要があります。何と比較するか、そして選択した比較期間です。
したがって、50年の長期的な視点から見ると、金投資の収益率は株式市場に劣らず、むしろそれを上回っています。2025年上半期には、金価格が継続的に急騰し、年初の約2690ドル/オンスから6月末の約3323ドル/オンスまで上昇し、半年間で24％近く上昇しました。
しかし、注意すべき点は、**『金価格の上昇は安定した上昇ではない』**ということです。例えば、1980年から2000年の間、金価格は200〜300ドルの範囲で推移していました。この期間に投資家が金に投資していた場合、実際にはほとんど利益を得ることができませんでした。そして、私たちの人生に50年待つことができる時間が何回あるでしょうか？
したがって、金は確かに優れた投資ツールですが、市場の状況がfavorableな時にスイングトレードを行うのに適しており、単純な長期保有には適していません。
さらに、金は自然資源であるため、時間の経過とともにその採掘コストと難易度は増加します。したがって、強気市場が終わった後に金価格が調整される場合でも、価格の底が徐々に上昇していることを観察できます。したがって、投資時に金価格が下がったからといって無価値になるとは考えず、この規則を把握しておくことで、無駄な努力をしないようにしましょう。
投資金の方法は多種多様で、大まかに以下の5つのカテゴリに分類できます：
実物の金を直接購入すること、例えば金のインゴット。利点は資産を隠匿しやすく、金は資産の保存だけでなく、宝飾品としても使用できることです。欠点は取引が相対的に不便であることです。
ゴールド貯金通帳は初期のドルに似ており、金の保管証明書です。投資家が金を売買すると、取引記録は通帳に記載されます。実物の金として引き出したい場合も可能で、実物の金を通帳に預け入れることもできます。利点は持ち運びが便利なことですが、欠点は銀行が利息を支払わず、売買スプレッドが大きいため、主に長期投資に適しています。
ゴールドETFはゴールド貯金口座に似ていますが、流動性が高く、取引がより便利です。購入後、投資家は保有しているゴールドの量を表す対応する株式を取得します。しかし、ETFを発行する会社は管理費を請求するため、金価格が長期的に安定している場合、その価値は依然として緩やかに減少します。
これは個人投資家が最もよく使用する金融ツールです。利点はレバレッジを使って利益を増やすことができ、またロングとショートの両方の取引が可能です。金先物と金差金契約(CFD)の共通点はマージン取引を採用しているため、取引コストが低く、特にCFD取引はより柔軟で資金効率が高いです。
短期的なスイングトレードを希望する投資家にとって、金先物や差金決済取引（CFD）を選ぶことがより適しているかもしれません。
金や株式、債券は投資家がよく利用する金融商品ですが、3つは投資家に収益を生み出す方法が異なります。
投資の難易度から見ると、債券投資が最も簡単で、次に金、株式投資が最も難しい。
収益率の観点から見ると、過去50年間は金が最もパフォーマンスが良かったが、最近30年間だけを見ると、株式のリターンがより優れており、次に金、最後に債券である。
したがって、金投資で利益を得るためには、市場のトレンドを把握する必要があります。通常、金は長期間の強気相場を経て急激に下落し、その後は安定期を迎え、最後に再び新たな強気相場が始まります。強気相場を正確に把握してロングポジションを取ったり、急落時にショートポジションを取ったりできれば、債券や株式投資を超える収益率が得られる可能性があります。
私たちの金と株式の基本的な選択原則は『経済成長期には株式を選び、経済不況期には金を配分する』です。より堅実な配分方法は、投資家が個人のリスク許容度と投資目標に基づいて、株式、債券、金などの投資商品の割合を決定することです。
経済環境が良好なとき、企業の利益見通しが良く、株式はしばしば上昇します。それに対して、市場で「固定収入」と分類される債券のような資産はあまり好まれません。また、価値保持とヘッジ手段としての金は、収益を生まないため、同様に資金にあまり支持されません。
逆に、経済が低迷しているときには、企業の利益が減少し、株式は投資家にあまり好まれなくなります。この時、金の価値保持特性と債券の固定収益の特徴が逆により容易に評価されます。
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ゴールド投資市場の分析：過去50年のゴールドブル・マーケットは今後も続くか？
黄金は古くから経済分野で重要な交換媒体の役割を果たしてきました。その優れた物理特性、例えば高密度、良好な延展性、そして卓越した保存性により、貨幣としてだけでなく、宝飾品の製作や産業生産にも広く利用されています。
過去50年を振り返ると、金の価格は上下動を繰り返しましたが、全体的な傾向は着実に上昇しており、2025年には歴史的な新高値を連続して更新する見込みです。では、この50年続いた金の強気市場は次の50年に延長されるのでしょうか？私たちは金価格の動向をどのように正確に判断すべきでしょうか？金は長期保有に適しているのか、それとも短期的なトレードに向いているのでしょうか？これらの問題について一緒に考えてみましょう。
金価格の史上最高値と50年ぶりの上昇
金の価格の変動は、常に世界の地政学的および経済的な出来事と密接に関連しています。過去50年を振り返ると、1971年8月15日にアメリカのニクソン大統領がドルと金の兌換関係を終了することを発表して以来、ドルは金の束縛から解放され、外国為替市場で自由に浮動し始めました。その後の50年間で、金の価格は1オンス35ドルから急上昇し、2025年上半期には3700ドルの大台を突破しています。最近、金の価格は引き続き強含みで、現物金は10月8日に初めて1オンス4,000ドルの関門を突破し、ほとんどの金融機関の予想目標を前倒しで達成しました。
金価格の歴史を振り返ると、この50年間で金の価格は94倍以上上昇しました！特に2024年からは、世界情勢が不安定になり、各国の中央銀行や投資家の影響で、金価格は歴史的な高値を更新し続けており、2024年以降の上昇率は60％を超えています。
過去50年間の金価格変動の振り返り
なぜ私たちは最近50年間の金価格の動向だけを振り返るのですか？
これは第二次世界大戦後1971年までの間に、アメリカが世界貿易決済通貨の地位を獲得するために、大多数の国の通貨をドルに連動させ、ドルは金に連動させ、1オンスの金が35ドルに交換できると定めたためです。この期間、ドルは実質的に金の交換券であり、この国際貿易為替制度はブレトン・ウッズ体制と呼ばれています。
しかし、貿易需要の急速な増加に伴い、金の採掘速度が追いつかず、さらにアメリカが大量の金の流出を発見したため、1971年に当時のアメリカ大統領ニクソンは直接ドルと金の為替レートの切り離しを発表し、ブレトン・ウッズ体制は正式に終焉を迎えました。
1970年から2025年までの50年以上の金価格の動向を振り返ると、4つの明らかな上昇段階を観察できます。
###●最初の上向きのフェーズ:1970-1975
ドルと金の連動が外れた後、国際金価格は1オンス35ドルから183ドルに急上昇し、上昇幅は400％を超え、この段階は5年間続きました。
この段階の前半の上昇は、脱ドル後のドルに対する公衆の不信感に主に起因しています。かつてドルは金と交換可能でしたが、今では突然交換できなくなったため、人々はドルが紙くずのように価値を下げるのではないかと心配し、ドルよりも金を持つことを好むようになりました。後半は石油危機の影響を受けており、アメリカは石油を購入するために通貨を増発し、金価格をさらに押し上げました。しかし、石油危機が緩和され、人々がドルの便利さを徐々に認識するにつれて、金価格は再び100ドル近くに戻りました。
###•第2上向きのフェーズ:1976-1980
この段階で、金の価格は再び1オンス104ドルから850ドルに急騰し、上昇幅は700％を超え、この上昇段階は約3年続きました。
この一波の上昇は、第二次中東石油危機と地政学的状況の動揺によって引き起こされました。これには、イラン人質事件やソ連のアフガニスタン侵攻などが含まれます。これらの出来事は世界経済の不況を悪化させ、西側諸国の通貨膨張率を急速に上昇させ、再び金が暴騰しました。しかし、今回の上昇幅は過剰に誇張されており、石油危機が解消され、1991年にソ連が崩壊した後、金価格は急速に下落しました。その後の20年間、金価格は基本的に200〜300ドルの間で変動しました。
●第3次上向きフェーズ:2001-2011
この段階で、国際金価格は1オンス260ドルから1921ドルまで急上昇し、上昇幅は700％を超え、この上昇段階は10年間続きました。
この段階の金価格の上昇は「9・11事件」によって引き起こされました。この事件は、世界中に戦争の脅威が決して消えていないことを意識させ、アメリカはこれにより10年間のグローバルなテロ対策行動を開始しました。
膨大な軍事費用を支払うために、アメリカ政府は利下げと債券発行を始めました。これが不動産価格を押し上げ、アメリカは利上げを余儀なくされ、最終的に2008年の金融危機を引き起こしました。市場を救うために、アメリカは再び量的緩和政策を実施し、これらの要因が相まって金価格は10年間の大牛市場を経験しました。2011年の欧州債務危機の発生後、金価格は1921ドル/オンスという段階的な高値にまで上昇しました。その後、EU他国の強制介入と世界銀行の融資支援により、金価格は再び安定し、最終的に1000ドル前後で推移しました。
● 第4の上向きのフェーズ:2015年以降の10年間
ここ10年で、金の価格は再び上昇の波を迎えています。2015年から2023年にかけて、国際金価格は1オンス1060ドルから一時2000ドルを突破するまでに上昇しました。この金価格上昇を後押しする要因は多岐にわたり、主なものとして日本とヨーロッパが相次いで実施した負の金利政策、世界的なドル離れの傾向、2020年にアメリカが再び大規模な量的緩和を行ったこと、2022年に勃発したロシア・ウクライナ紛争、2023年のイスラエル・パレスチナ紛争および紅海危機などが挙げられます。これらの要因が相まって、金価格は2000ドル前後で安定しています。
2024年から2025年にかけて、金価格は史上類を見ない高騰を見せました。2024年の初めには、金価格は強力な上昇モードを開始し、10月には一時的に1オンス2800ドルを突破し、歴史的な新高値を記録しました。市場では、アメリカの経済政策リスク、世界の中央銀行による金準備の増加、そして地政学的状況の継続的な不安定さが、この期間の金価格上昇を促進する主な要因と見なされています。
2025年以来、中東の情勢は緊張し続け、ロシアとウクライナの対立が新たな変数を浮き彫りにし、世界市場に影を落としています。同時に、アメリカの関税引き上げ政策によって引き起こされた貿易への懸念、世界の株式市場の激しい変動、ドル指数の持続的な下落などの複数の要因が相まって、金の価格は上昇を続け、金価格は何度も歴史的最高記録を更新しています。
ゴールド投資の価値評価
金投資の長所と短所を評価するには、主に2つの要因を考慮する必要があります。何と比較するか、そして選択した比較期間です。
したがって、50年の長期的な視点から見ると、金投資の収益率は株式市場に劣らず、むしろそれを上回っています。2025年上半期には、金価格が継続的に急騰し、年初の約2690ドル/オンスから6月末の約3323ドル/オンスまで上昇し、半年間で24％近く上昇しました。
しかし、注意すべき点は、**『金価格の上昇は安定した上昇ではない』**ということです。例えば、1980年から2000年の間、金価格は200〜300ドルの範囲で推移していました。この期間に投資家が金に投資していた場合、実際にはほとんど利益を得ることができませんでした。そして、私たちの人生に50年待つことができる時間が何回あるでしょうか？
したがって、金は確かに優れた投資ツールですが、市場の状況がfavorableな時にスイングトレードを行うのに適しており、単純な長期保有には適していません。
さらに、金は自然資源であるため、時間の経過とともにその採掘コストと難易度は増加します。したがって、強気市場が終わった後に金価格が調整される場合でも、価格の底が徐々に上昇していることを観察できます。したがって、投資時に金価格が下がったからといって無価値になるとは考えず、この規則を把握しておくことで、無駄な努力をしないようにしましょう。
金に投資する複数の方法
投資金の方法は多種多様で、大まかに以下の5つのカテゴリに分類できます：
1. 実物ゴールド
実物の金を直接購入すること、例えば金のインゴット。利点は資産を隠匿しやすく、金は資産の保存だけでなく、宝飾品としても使用できることです。欠点は取引が相対的に不便であることです。
2. ゴールド預金帳
ゴールド貯金通帳は初期のドルに似ており、金の保管証明書です。投資家が金を売買すると、取引記録は通帳に記載されます。実物の金として引き出したい場合も可能で、実物の金を通帳に預け入れることもできます。利点は持ち運びが便利なことですが、欠点は銀行が利息を支払わず、売買スプレッドが大きいため、主に長期投資に適しています。
3. ゴールドETF
ゴールドETFはゴールド貯金口座に似ていますが、流動性が高く、取引がより便利です。購入後、投資家は保有しているゴールドの量を表す対応する株式を取得します。しかし、ETFを発行する会社は管理費を請求するため、金価格が長期的に安定している場合、その価値は依然として緩やかに減少します。
4. 金先物/CFD
これは個人投資家が最もよく使用する金融ツールです。利点はレバレッジを使って利益を増やすことができ、またロングとショートの両方の取引が可能です。金先物と金差金契約(CFD)の共通点はマージン取引を採用しているため、取引コストが低く、特にCFD取引はより柔軟で資金効率が高いです。
短期的なスイングトレードを希望する投資家にとって、金先物や差金決済取引（CFD）を選ぶことがより適しているかもしれません。
金、株式、債券の投資利回り比較
金や株式、債券は投資家がよく利用する金融商品ですが、3つは投資家に収益を生み出す方法が異なります。
投資の難易度から見ると、債券投資が最も簡単で、次に金、株式投資が最も難しい。
収益率の観点から見ると、過去50年間は金が最もパフォーマンスが良かったが、最近30年間だけを見ると、株式のリターンがより優れており、次に金、最後に債券である。
したがって、金投資で利益を得るためには、市場のトレンドを把握する必要があります。通常、金は長期間の強気相場を経て急激に下落し、その後は安定期を迎え、最後に再び新たな強気相場が始まります。強気相場を正確に把握してロングポジションを取ったり、急落時にショートポジションを取ったりできれば、債券や株式投資を超える収益率が得られる可能性があります。
私たちの金と株式の基本的な選択原則は『経済成長期には株式を選び、経済不況期には金を配分する』です。より堅実な配分方法は、投資家が個人のリスク許容度と投資目標に基づいて、株式、債券、金などの投資商品の割合を決定することです。
経済環境が良好なとき、企業の利益見通しが良く、株式はしばしば上昇します。それに対して、市場で「固定収入」と分類される債券のような資産はあまり好まれません。また、価値保持とヘッジ手段としての金は、収益を生まないため、同様に資金にあまり支持されません。
逆に、経済が低迷しているときには、企業の利益が減少し、株式は投資家にあまり好まれなくなります。この時、金の価値保持特性と債券の固定収益の特徴が逆により容易に評価されます。