外資パニック売り! 日本の工場生産の拡大はPCB株価の崩壊を引き起こし、FuqiaoとJin Juは10%近く下落しました。

日本のガラス繊維大手の日東紡が大規模な生産拡大を決定し、そのニュースが台湾のPCB関連株の価格を全面的に崩壊させました。8月29日、日東紡の取締役会は150億円（約31億新台湾ドル）を福島の新工場建設に投入することを承認し、高級ガラス繊維布の生産能力を現在の3倍に拡大する計画を立てました。この2026年の稼働計画は一見遠い未来のことのようですが、9月1日には台湾株式市場のPCB産業チェーンに恐慌的な売却を引き起こしました。

私は目の当たりにしましたが、複数のPCB関連株の株価が惨敗しており、定穎投控は9.21%下落してストップ安に達し、金像電は9.60%の暴落、南電は9.09%の大幅下落、富喬は9.28%の下落、金居はなんと9.89%の急落、さらには連茂も近く7%下落しました。このような全面的な崩壊は、市場の反応が過剰であるのではないかと疑問を抱かせます。

日東紡の今回の増産には明確な市場需要があります。生成AI技術の爆発に伴い、AIサーバーの需要が急増し、ABFとBT基板技術のアップグレードに加え、高級ガラス繊維布市場が供給不足となっています。彼らのT-Glass製品は、先進的なパッケージングにおける熱膨張と反りの問題を解決でき、先進的なロジックIC半導体パッケージ基板においては重要な材料となっています。

注目すべきは、日東紡の今回の増産が日本政府の《経済安全保障推進法》に基づいて承認されたことであり、最大で24億円の補助金を得られることです。これには単なるビジネス上の考慮だけでなく、国家戦略の観点からの配置も反映されています。

法人分析によると、日東紡の生産拡大は、世界の高級ガラス繊維布の需給バランスの不均衡を緩和することができるが、これまで台湾の企業の株価を押し上げていた材料不足による価格上昇のテーマは、すでに使い果たされている可能性がある。富喬、金居、台玻などの個別株が短期間で大幅に上昇し、さらには処分株に分類されていることを考えると、この暴落はある程度市場の感情の発散でもある。

投資家にとって、この恐慌的な売却は買いの機会を生むかもしれませんが、その前提は大量の安値が守れるかどうかを確認することです。より長期的に見ると、AIサーバーと高速チップによる材料需要は長期サイクルに入り、PCB産業チェーンの全面的な仕様アップグレードのトレンドは引き続き続くでしょうが、投資のペースはより慎重になる必要があります。