M2マネーサプライに関する記事をより個人的かつ批判的なスタイルで書き直してみました:

M2: みんなが話題にしている魔法のマネーメトリック

これをM2という小さな物についてお話ししましょう。これは経済の中でどれだけお金が回っているかを示す、ちょっとした高級指標のはずです。でも正直に言うと？それは泥のようにわかりにくいです。

さて、こんな感じを想像してみてください：M2は、あなたの財布の中の現金だけでなく、あなたの当座預金や貯蓄口座にあるお金もカウントする大きな貯金箱のようなものです。ああ、それにおばあちゃんが大好きなCDも忘れないでください。どうやら、これらすべてを合わせることで、経済の健康状態についての魔法のような洞察を得ることができるらしいです。少なくとも、それが大物たちが私たちに信じさせたいことです。

さて、ここから面白くなります(、あるいは言うべきでしょうか、ばかげているのでしょうか)。M2が増えると、まるでみんな突然お金持ちになったかのようです。人々は明日がないかのようにお金を使い始め、ビジネスは儲かり、みんなが楽しい時を過ごしています。しかし、ちょっと待ってください！この「良いこと」があまりにも多すぎると、突然インフレーションという大きな悪者の話になります。面白いですね、そういう仕組みなんですね？

反対に、M2が縮小すると、まるで誰かが巨大な掃除機で経済からすべての楽しさを吸い取ったかのようです。支出が減り、企業は財布のひもを締め始め、気がつけば私たちはみんな不況のブルースを歌っているのです。

しかし、ここでのポイントは、中央銀行の大物たちがこの全体をコントロールできると思っていることです。彼らはまるで操り人形師のようで、金利やしゃれた「金融政策」で糸を引いています。金利を下げると、バン！人々は明日がないかのように借り入れをしています。金利を上げると、突然皆が財布を抱え込んで、まるで宝物を守っているかのようです。

そして、これが市場にどのように影響するかについては、話を始めないでください。M2が上昇しているとき、突然みんなが株式市場の天才になります。暗号通貨？月へ！しかし、それが下がり始めると、まるでカードの家がスローモーションで崩れ落ちるのを見ているようです。

コロナウイルスサーカスを思い出してみてください。政府はお金を配りまくっていました。M2はロケットのように急上昇し、誰もが無限の繁栄のコードを解読したと思っていました。少し時間が経つと、あらら！インフレがドアをノックし、FRBはジーニーを瓶の中に戻そうと慌てています。

では、このM2の混乱から得られるものは何でしょうか？まあ、茶葉を読むのに似ています。確かに、経済がどこに向かっているのかについてのヒントを与えてくれるかもしれませんが、結局のところ、それはただスーツたちが obsesするための別の数字に過ぎません。

私のアドバイス？M2を気にするなら気にしてもいいですが、それに全てを賭けてはいけません。結局、金融のこのクレイジーな世界では、確実なのは不確実性だけです。