✍️「ロング」と「ショート」とは、暗号通貨取引において何ですか？

暗号業界を学ぶ際、ユーザーは暗号業界の特定の分野や活動に関連する多くの専門用語に直面します。

特に、これらの用語には「ロング」と「ショート」が含まれており、これはトレーディングの文脈でよく見られます。本記事では、これらの概念が何を意味するのかを解説し、それによって説明される取引がどのように機能するのか、そしてそれがトレーダーにとってどのように役立つのかを説明します。

"ショート"と"ロング"の概念の起源

今日の取引における「ショート」と「ロング」という言葉の正確な起源を特定することは不可能です。しかし、これらの用語に関する最初の公の言及の一つは、1852年1月から6月の号のThe Merchant's Magazine and Commercial Reviewに記録されています。

取引におけるこれらの言葉の使用については、その初期の意味に関連しているという説があります。例えば、資産の価格上昇を期待する取引は、「ロング」と呼ばれることが多いです ( 英語では long — 長い )、というのも、価格の上昇はめったに急激には起こらず、そのポジションは長期間にわたって開かれるからです。一方で、価格の下落から利益を得ることを目的とした取引は「ショート」と呼ばれます ( 英語では short — 短い )、これはその実行に必要な時間がはるかに少ないためです。

トレーディングにおける「ショート」と「ロング」とは何ですか

"ロング"と"ショート"は、トレーダーが利益を得るために開くポジションの種類であり、将来の資産価値の上昇(ロング)または下降(ショート)を見込んでいます。

ロングポジションは、現在の価格で資産を購入し、価格が上昇した後に売却することを前提としています。たとえば、トレーダーが現在100ドルのトークンが間もなく150ドルに上昇すると確信している場合、彼はそれを購入し、目標価格を待つだけで済みます。この場合の利益は、購入価格と売却価格の差です。

価格が過大評価されており、将来的に安くなると推測される場合、ショートポジションが開かれます。この利益を得るために、トレーダーは取引所からこの金融商品を借りて、それを現在の価格で直ちに売却します。その後、彼は価格の下落を待ち、同じ数量の資産をより低い価格で再購入し、取引所に返却します。

例えば、ユーザーがビットコインの価格が$61 000から$59 000に下がると思った場合、彼は取引所から1ビットコインを借りて、すぐに現在の価格で売却することができます。相場が下がったとき、彼は同じ1ビットコインを$59 000で購入し、取引所に返却します。残りの$2000 (から借入手数料)を差し引いたものがトレーダーの利益となります。

取引のメカニズム自体はかなり複雑に見えるかもしれませんが、実際にはすべてが取引プラットフォームの「裏側」で行われ、数秒で実行されます。ユーザーのレベルでは、ポジションの開閉は取引端末の対応するボタンを押すだけで行われます。

牛とクマとは誰か

"ブル"と"ベア"という用語は、トレーディングの内外で広く使われており、通常、市場におけるプレーヤーの主要なカテゴリを、彼らがどのポジションを取っているかに応じて示すために使用されます。

はい、「ブル」は、全体的に市場または特定の資産が上昇すると考えるトレーダーを指し、ロングポジションを開く、つまり購入します。こうすることで、彼らは需要と資産の価値の上昇を助けます。この用語自体は、牛が角で価格を上に「押し上げる」ことに由来しています。

一方、「クマ」とは、価格の下落を期待し、資産を売却してショートポジションを開く市場参加者のことです。「ブル」と同様に、その名称は「クマ」が爪で価格を押し下げるというイメージから来ています。

これらの用語に基づいて、暗号業界で広く使われるブル市場とベア市場の概念が形成されました。前者は価格の全体的な上昇を特徴とし、後者は価格の低下を特徴とします。

トレーディングにおけるヘッジの仕組み

ヘッジングは、トレーディングや投資におけるリスク管理の手法です。この戦略は「ロング」と「ショート」にも関連しており、予期しない価格反転が発生した場合の損失を最小限に抑えるために反対のポジションを使用することを含んでいます。

例えば、トレーダーはビットコインを1つ購入し、相場の上昇を期待していますが、特定の出来事が発生した場合の価格下落も排除していません。彼はその出来事が確実に起こるかどうかわからないが、不利なシナリオが発生した場合に損失を軽減するためにヘッジを利用することができます。

市場や取引戦略によっては、ヘッジにさまざまなツールが使用されることがあります。例えば、逆相関を持つ暗号通貨の購入や、スポット資産とプットオプションの保有です。しかし、最も人気があり、簡単なヘッジの方法は、逆のポジションを開くことと考えられています。

例えば、トレーダーがビットコインの価格が上昇すると考えた場合、利益を得るために2ビットコインのロングポジションを開きます。同時に、期待が外れた場合に損失を軽減するために1ビットコインのショートポジションも開きます。

資産が$30 000から$40 000に成長したと仮定します。ポジションの総収益を計算するために、次の式を使用します:

収入 = ロングポジションのサイズ - ショートポジションのサイズ * 価値の差

私たちのケースでは、

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

もし事態が悪化し、ビットコインの価格が$30 000から$25 000に下落した場合、次の結果が得られます:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

このように、ヘッジングは不利なシナリオにおける損失を半分に減らすことを可能にしました — $10 000から$5 000まで。ここで重要なのは、トレーダーが「保険料」として、価格上昇から得られる潜在的な利益を半分に削減したことを考慮することです。

初心者はしばしばトレーディングの経験がないため、同じサイズの反対のポジションを2つ開くことで、トレーダーがあらゆるリスクから守られると考えます。しかし、実際にはこの戦略は、1つの取引からの利益が別の取引の損失によって完全に相殺される結果をもたらします。また、手数料やその他の運営コストを支払う必要があるため、この戦略は中立的なものから損失をもたらすものに変わります。

先物取引はここで何の関係がありますか？

先物取引は、特定の資産を所有することなく、その価格の変動から利益を得ることを可能にするデリバティブです。先物契約により、価格の下落から利益を得るためにショートポジションやロングポジションを開くことができ、これは現物市場では不可能です。

株式、商品、金融市場で使用される先物の発展した分類がありますが、暗号業界では無期限契約と清算契約が最も一般的です。

無期限性は、契約に履行日がないことを意味します。これにより、トレーダーは必要なだけポジションを保持し、いつでもそれらを閉じることができます;

清算性 ( または 非供給性 ) は、取引が終了した後、トレーダーが実際の資産を受け取るのではなく、ポジションを開いた時と閉じた時の価値の差額を特定の通貨で受け取ることを意味します。

ロングポジションを開くためにはバイ・フューチャーが使用され、ショートポジションにはセル・フューチャーが使用されます。前者は、オープン時に設定された価格で将来的に資産を購入することを意味し、後者は同じ条件での販売を意味します。

また、ほとんどの取引プラットフォームでポジションを維持するために、トレーダーは数時間ごとに資金調達手数料を支払う必要があることを考慮する価値があります。これは、現物市場と先物市場における資産の価格差です。

清算とその回避方法

清算とは、トレーダーのポジションが強制的に閉じられることで、これは借入資金での取引中に発生します。通常、これは資産の価値が急激に変動する際に発生し、(担保のマージン)がポジションを維持するのに十分でない場合です。

このような状況では、取引プラットフォームは事前にトレーダーにいわゆるマージンコールを送信します。これはポジションを維持するために追加の資金を入れるように求めるものです。これを行わない場合、特定の価格レベルに達すると取引は自動的に閉じられます。

リスク管理のスキルや、複数のオープンポジションを管理し追跡する能力が、清算を回避するのに役立ちます。

ショートとロングを取引で使用することの利点と欠点

"ショート"と"ロング"を取引戦略に使用する際には、次の点を考慮する必要があります:

ロングポジションは理解しやすく、基本的には現物市場での資産購入と同じように機能します;

ショートポジションは、より複雑でしばしば直感に反する実行ロジックを持っており、さらに価格の下落は通常、上昇よりも速く、予測不可能に発生します。

さらに、一般的にトレーダーは財務結果を最大化するためにレバレッジを使用します。しかし、借入金を使用することは、潜在的により大きな利益をもたらすだけでなく、追加のリスクと担保レベルの継続的な監視の必要性を伴うことを考慮する必要があります (マージン)。

まとめ

価格予測に応じて、トレーダーは短期(ショート)と長期(ロング)ポジションを使用して、価格の上昇または下降から利益を得ることができます。保持しているポジションに基づいて、市場参加者は上昇を期待する「ブル」と、下降に賭ける「ベア」に分類されます。

一般的に、「ロング」または「ショート」を開くためには、先物やその他のデリバティブが使用されます。これらのツールを使用することで、資産を保有することなくその価格に関する投機によって利益を得ることができ、また、レバレッジ(を利用することで追加の収入を得る機会も開かれます。ただし、これらの利用が潜在的な収入だけでなくリスクも増加させることを忘れてはいけません。