9月5日 16:41配信8月の非農業部門雇用者数はたった2.2万人増、コンセンサス予想の7.5万人をはるかに下回った。直近3ヶ月平均はわずか2.9万人だ。失業率は4.3%に上昇し、過去15ヶ月の範囲を超えてしまった。スタンダードチャータードのエコノミスト、ジョン・デイビスとスティーブ・イングランドによると、7月から9月2024年のFOMC会合の間でも雇用が減速し、50bpsの利下げを招いたという。## 「堅調」から「軟調」へ、6週間もかからずに転落「8月の米労働市場レポートは予想よりも弱かった。非農業部門雇用者数の増加は予想の7.5万人に対し、たった2.2万人にとどまった。週間平均労働時間や時給の前年比も予想を下回り、失業率は4.3%まで上昇し、ポストコロナ回復期の2021年以来見られない水準に達した。パウエルFRB議長は7月30日のFOMCではまだ労働市場を『堅調』と表現していたが、8月22日のジャクソンホール講演では明らかに彼の姿勢は変わっていた。我々は、8月の労働市場データが『キャッチアップ』として9月のFOMC会合で50bpsの利下げへの扉を開いたと考えている（以前は25bpsの利下げを予想）。」「9月のFRB利下げ予想は現在28〜29bpsで、まだその方向に確実にシフトしていない。私たちが早めに動いていることは承知しているが、来週発表予定の2024年4月から2025年3月までの雇用データの暫定改訂が我々の50bps予測をサポートすると予想する。雇用統計や失業率データが、出生死亡統計調整の歪みや雇用人口比率の明確な低下を考えると、労働市場の軟化を過小評価していると私たちは考えている。成長とインフレの背景がさらなる緩和を許すとは思わないが、最初の50bps利下げ後、市場がそれ以降の利下げペースの減速を織り込むには時間がかかるだろう。」免責事項：情報提供目的のみ。過去のパフォーマンスは将来の結果を示すものではありません。## おすすめ記事[ビットコインETFの2025年流入額、2024年を上回る、データ示す]()[金価格予測：XAU/USD、米CPIに注目しつつ$3,650近辺で勢いを増す]()[地政学リスクとFRB利下げ期待の中、金が最高値更新を続ける]()[2025年10月のイーサリアムに何を期待するか]()[供給混乱に助けられ、銅が週次で上昇]()
米連銀：9月に50bpsの利下げを期待 - スタンダードチャータード
9月5日 16:41配信
8月の非農業部門雇用者数はたった2.2万人増、コンセンサス予想の7.5万人をはるかに下回った。直近3ヶ月平均はわずか2.9万人だ。失業率は4.3%に上昇し、過去15ヶ月の範囲を超えてしまった。スタンダードチャータードのエコノミスト、ジョン・デイビスとスティーブ・イングランドによると、7月から9月2024年のFOMC会合の間でも雇用が減速し、50bpsの利下げを招いたという。
「堅調」から「軟調」へ、6週間もかからずに転落
「8月の米労働市場レポートは予想よりも弱かった。非農業部門雇用者数の増加は予想の7.5万人に対し、たった2.2万人にとどまった。週間平均労働時間や時給の前年比も予想を下回り、失業率は4.3%まで上昇し、ポストコロナ回復期の2021年以来見られない水準に達した。パウエルFRB議長は7月30日のFOMCではまだ労働市場を『堅調』と表現していたが、8月22日のジャクソンホール講演では明らかに彼の姿勢は変わっていた。我々は、8月の労働市場データが『キャッチアップ』として9月のFOMC会合で50bpsの利下げへの扉を開いたと考えている（以前は25bpsの利下げを予想）。」
「9月のFRB利下げ予想は現在28〜29bpsで、まだその方向に確実にシフトしていない。私たちが早めに動いていることは承知しているが、来週発表予定の2024年4月から2025年3月までの雇用データの暫定改訂が我々の50bps予測をサポートすると予想する。雇用統計や失業率データが、出生死亡統計調整の歪みや雇用人口比率の明確な低下を考えると、労働市場の軟化を過小評価していると私たちは考えている。成長とインフレの背景がさらなる緩和を許すとは思わないが、最初の50bps利下げ後、市場がそれ以降の利下げペースの減速を織り込むには時間がかかるだろう。」
免責事項：情報提供目的のみ。過去のパフォーマンスは将来の結果を示すものではありません。
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