ダクストロニクス Q1 2026 決算電話会議：パフォーマンスは期待を上回るが、関税の不確実性が影を落とす

DaktronicsのQ1の決算報告を聞き終えたばかりですが、彼らは今、本当に好調です。今四半期の1650万ドルの純利益は、昨年の2160万ドルの損失を完全にひっくり返しました。私が思うに、かなり素晴らしい逆転劇です。

私の注目を集めたのは、彼らの驚異的な注文の成長 - 年間で35%の増加です！これは、彼らにとって3四半期連続の二桁成長です。そして、彼らは獲得可能な3つの主要リーグスポーツプロジェクトすべてを確保することに成功しました - 2つのMLBと1つのNHLです。足場を取り戻そうと奮闘している会社にしては、なかなか悪くないですね。

彼らの現金ポジションも堅実に見えます - $137 百万の手元資金があり、ほぼ$11 百万の株を買い戻した後です。ただし、関税の状況を懐疑的に見守っています。この四半期、彼らは昨年の$6 百万に対して$1 百万の関税の影響を受けました。現在、中国の関税が一時停止している中で、次に何が起こるかは誰にもわかりません。私には時限爆弾のように思えます。

経営陣は「ビジネス変革」と「デジタル変革」イニシアティブについて繰り返し強調していました。典型的な企業の言葉ですが、今回は数字がそれを裏付けています。彼らの営業キャッシュフローは前年同期比で34％増加したため、何か正しいことをしているに違いありません。

私が特に興味深いと感じたのは、彼らが高校とレクリエーション市場に焦点を当てていることです。それは記録的な注文の獲得を実現し、前年比36%の成長を遂げました。学校はどこでも従来のスコアボードをビデオディスプレイに置き換えており、ダクトロニクスはその恩恵を受けています。

彼らのバックログは現在$360 百万に達しており、将来の収益に対する良好な見通しを提供していますが、いくつかのプロジェクトは2027会計年度まで収益を生み出さないでしょう。したがって、考慮すべきタイミングの問題があります。

粗利益の改善は良いものでしたが、価格力の向上とコスト管理に起因しています。しかし、潜在的な関税の引き上げが迫っている中で、それがどれほど持続可能であるか疑問に思います。また、増加するバックログを満たすための在庫の増加が必要です。

経営陣は、2028会計年度までに10-12%の営業利益率、17-20%のROIC、7-10%の年平均成長率を目指していると主張しています。確かに野心的な目標ですが、この勢いを維持できれば、不可能ではありません。

全体的に、ダクトロニクスは現在うまく実行しているようですが、関税やプロジェクトのタイミングには注意を払っておくべきです。それらは彼らの計画にすぐに支障をきたす可能性があります。