30年前、インターネットの台頭はアメリカ企業の発展の軌跡を根本的に変えました。この破壊的な技術は企業が物理的制約を超えることを可能にし、同時に一般投資家が財務諸表、貸借対照表、企業情報を容易に入手できるようにしました。
長年にわたり、投資家はアメリカの企業を前進させる次の重大な技術を待ち望んでいました。人工知能の台頭は、その答えを示しているようです。
プライスウォーターハウスクーパースのアナリストは、「スケール化された報酬」レポートの中で、2030年までに、人工知能の影響で世界のGDPが15.7兆ドル増加すると予測しています。このような巨大な市場に直面して、AI株が急騰するのも不思議ではありません。
しかし、AI革命からさまざまな方法で恩恵を受けている数百社の上場企業の中で、NVIDIAほどの大きな恩恵を受けている企業はありません。この世界最大の上場企業は2023年初め以来、時価総額が約3.8兆ドル増加し、2024年6月に行われる歴史的な10対1の株式分割後、株価は1,070%も上昇しました。
NVIDIAは圧倒的に見えますが、それを最もよく知る人々が明らかな警告信号を発しています...投資家が注意を払うならば。
NVIDIAはそのグラフィックスプロセッサ(GPUs)によってAI革命の代表となり、これらのGPUは企業データセンターの中核的な脳です。Hopper(H100)およびBlackwellチップは、AIアクセラレーションデータセンターに展開されているGPUの大部分を占めています。
NVIDIAのコア優位性の一つは、外部の競合他社がそのAIハードウェアの計算能力に本当に近づくことができないことです。CEOのジェンセン・ファンは明らかにこの優位性を維持したいと考えており、毎年次世代チップを発表する計画を監督しています。
Blackwellの後継車であるBlackwell Ultraはすでに生産が開始されており、Vera RubinとVera Rubin Ultraは2026年後半と2027年に納車される予定です。 Nvidiaが短期的にコンピューティングの優位性を失う可能性は低いです。
さらに重要なのは、AI GPUの供給不足がその有利な条件となっていることです。たとえTSMCが月間生産能力を最大限に拡大しても、NVIDIA GPUの需要は供給をはるかに上回っています。この有利な立場により、NVIDIAはハードウェアのプレミアムを維持し、マージンを向上させることができるのです。
NVIDIAの運営モデルにおける無名の英雄、CUDAソフトウェアプラットフォーム。CUDAは、開発者がNVIDIAのGPU計算能力を最大化するために使用するツールキットであり、大規模な言語モデルを構築およびトレーニングするためのものです。CUDAは、既存の顧客をNVIDIAのハードウェアおよびサービスエコシステムに忠実に保つために効果的に機能します。
中国のAI GPU出荷の回復と次世代チップの注文の積み残しに伴い、Nvidiaは無限の展望を持っているように見える—しかし、内部の取引記録を見ると、疑念が生じるかもしれない。
"内部者"とは、上場企業の非公開情報にアクセス権を持つ者を指し、経営陣のメンバー、取締役会のメンバー、または10％以上の株式を保有する大株主などが含まれます。彼らは企業の触媒やリスクについて誰よりも理解しています。
ウォール街の規則に従い、内部者は取引後2営業日以内に証券取引委員会にフォーム4を提出して取引活動を報告しなければなりません。言い換えれば、企業の内部者が株式を売買したりオプションを行使した場合、投資家はすぐにそのことを知ることになります。
エヌビディアの内部取引活動は、ウォール街と投資家に無視してはいけない警告を発しました。
過去5年間(9月3日現在)で、インサイダーは47億ドル相当のNvidia株を売却しました。
もちろん、インサイダーの売却活動には注釈があります。役員の大部分の報酬は普通株式またはオプションの形で支払われています。通常、連邦および/または州の税金負債を支払うために株式を売却する必要があります。同様に、オプションは期限前に行使する必要があり、これが税金に基づく売却を引き起こす可能性があります。重要なのは、インサイダーの売却活動は自動的に悪いことになるわけではないということです。
しかし、物事にはもう一つの側面があります。それが本当に心配な点です。
売却活動は過去5年間ずっと存在していましたが、購入はほとんどゼロでした。最後に経営幹部または取締役会メンバーが購入したのは、2020年12月3日で、財務責任者のコレット・クレスが彼女の息子たちのためにそれぞれ100株を購入したと報告しています。クレスの前には、取締役のスティーブン・ニールが2020年9月21日から9月25日の間に合計948株を購入しました。総じて、英偉達について最もよく知っている人々は、過去5年間で自社の株式を58.1万ドルしか購入していません。
株式を売却する理由は多くありますが、購入する理由は1つだけです：株価が上がると信じているからです。もしNVIDIAの経営陣や取締役が、株価が3年以内に1,070%上昇することを信じていないのであれば、投資家はなぜ跳び込むべきなのでしょうか？
NVIDIAは素晴らしい長期予測を持っていますが、その25倍を超える売上高倍率はすでにバブルの領域に近づいています。また、過去30年間に重大な技術革新はなく、初期バブル崩壊を回避することはできませんでした。内部関係者の買い行動が不足していることが、この状況を物語っています。
たとえ技術が完璧に見えても、会社を最もよく知る人々が自分のお金で投票しないとき、私たち外部者はより慎重になるべきではないでしょうか？歴史は常に繰り返されており、私たちは毎回「今回は違う」と思っています。
当時のネットバブル崩壊の惨状を見てみよう。最も輝かしいスターたちが最も早く倒れた。NVIDIAは本当にこの成長の勢いを維持できるのだろうか？私は疑問に思う。「NVIDIAを買うことは未来を買うことだ」と日々宣伝しているアナリストの中で、自分の金で本当に買った人はどれだけいるのだろうか？
AIは確かに未来ですが、価格こそが最終的な判断基準です。私はほぼ垂直の価格曲線を見て、思わず寒気を覚えました。
免責事項：参考のみにご利用ください。過去の実績は未来の結果を保証するものではありません。
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エヌビディアの内部関係者の静かな警告：巨人の将来を誰が気にする？
重要なポイント
30年前、インターネットの台頭はアメリカ企業の発展の軌跡を根本的に変えました。この破壊的な技術は企業が物理的制約を超えることを可能にし、同時に一般投資家が財務諸表、貸借対照表、企業情報を容易に入手できるようにしました。
長年にわたり、投資家はアメリカの企業を前進させる次の重大な技術を待ち望んでいました。人工知能の台頭は、その答えを示しているようです。
プライスウォーターハウスクーパースのアナリストは、「スケール化された報酬」レポートの中で、2030年までに、人工知能の影響で世界のGDPが15.7兆ドル増加すると予測しています。このような巨大な市場に直面して、AI株が急騰するのも不思議ではありません。
しかし、AI革命からさまざまな方法で恩恵を受けている数百社の上場企業の中で、NVIDIAほどの大きな恩恵を受けている企業はありません。この世界最大の上場企業は2023年初め以来、時価総額が約3.8兆ドル増加し、2024年6月に行われる歴史的な10対1の株式分割後、株価は1,070%も上昇しました。
NVIDIAは圧倒的に見えますが、それを最もよく知る人々が明らかな警告信号を発しています...投資家が注意を払うならば。
NVIDIAはほぼ「人工知能」の同義語となっています
NVIDIAはそのグラフィックスプロセッサ(GPUs)によってAI革命の代表となり、これらのGPUは企業データセンターの中核的な脳です。Hopper(H100)およびBlackwellチップは、AIアクセラレーションデータセンターに展開されているGPUの大部分を占めています。
NVIDIAのコア優位性の一つは、外部の競合他社がそのAIハードウェアの計算能力に本当に近づくことができないことです。CEOのジェンセン・ファンは明らかにこの優位性を維持したいと考えており、毎年次世代チップを発表する計画を監督しています。
Blackwellの後継車であるBlackwell Ultraはすでに生産が開始されており、Vera RubinとVera Rubin Ultraは2026年後半と2027年に納車される予定です。 Nvidiaが短期的にコンピューティングの優位性を失う可能性は低いです。
さらに重要なのは、AI GPUの供給不足がその有利な条件となっていることです。たとえTSMCが月間生産能力を最大限に拡大しても、NVIDIA GPUの需要は供給をはるかに上回っています。この有利な立場により、NVIDIAはハードウェアのプレミアムを維持し、マージンを向上させることができるのです。
NVIDIAの運営モデルにおける無名の英雄、CUDAソフトウェアプラットフォーム。CUDAは、開発者がNVIDIAのGPU計算能力を最大化するために使用するツールキットであり、大規模な言語モデルを構築およびトレーニングするためのものです。CUDAは、既存の顧客をNVIDIAのハードウェアおよびサービスエコシステムに忠実に保つために効果的に機能します。
中国のAI GPU出荷の回復と次世代チップの注文の積み残しに伴い、Nvidiaは無限の展望を持っているように見える—しかし、内部の取引記録を見ると、疑念が生じるかもしれない。
エヌビディアの内部関係者がウォールストリートと投資家に明確な警告を発した
"内部者"とは、上場企業の非公開情報にアクセス権を持つ者を指し、経営陣のメンバー、取締役会のメンバー、または10％以上の株式を保有する大株主などが含まれます。彼らは企業の触媒やリスクについて誰よりも理解しています。
ウォール街の規則に従い、内部者は取引後2営業日以内に証券取引委員会にフォーム4を提出して取引活動を報告しなければなりません。言い換えれば、企業の内部者が株式を売買したりオプションを行使した場合、投資家はすぐにそのことを知ることになります。
エヌビディアの内部取引活動は、ウォール街と投資家に無視してはいけない警告を発しました。
過去5年間(9月3日現在)で、インサイダーは47億ドル相当のNvidia株を売却しました。
もちろん、インサイダーの売却活動には注釈があります。役員の大部分の報酬は普通株式またはオプションの形で支払われています。通常、連邦および/または州の税金負債を支払うために株式を売却する必要があります。同様に、オプションは期限前に行使する必要があり、これが税金に基づく売却を引き起こす可能性があります。重要なのは、インサイダーの売却活動は自動的に悪いことになるわけではないということです。
しかし、物事にはもう一つの側面があります。それが本当に心配な点です。
売却活動は過去5年間ずっと存在していましたが、購入はほとんどゼロでした。最後に経営幹部または取締役会メンバーが購入したのは、2020年12月3日で、財務責任者のコレット・クレスが彼女の息子たちのためにそれぞれ100株を購入したと報告しています。クレスの前には、取締役のスティーブン・ニールが2020年9月21日から9月25日の間に合計948株を購入しました。総じて、英偉達について最もよく知っている人々は、過去5年間で自社の株式を58.1万ドルしか購入していません。
株式を売却する理由は多くありますが、購入する理由は1つだけです：株価が上がると信じているからです。もしNVIDIAの経営陣や取締役が、株価が3年以内に1,070%上昇することを信じていないのであれば、投資家はなぜ跳び込むべきなのでしょうか？
NVIDIAは素晴らしい長期予測を持っていますが、その25倍を超える売上高倍率はすでにバブルの領域に近づいています。また、過去30年間に重大な技術革新はなく、初期バブル崩壊を回避することはできませんでした。内部関係者の買い行動が不足していることが、この状況を物語っています。
たとえ技術が完璧に見えても、会社を最もよく知る人々が自分のお金で投票しないとき、私たち外部者はより慎重になるべきではないでしょうか？歴史は常に繰り返されており、私たちは毎回「今回は違う」と思っています。
当時のネットバブル崩壊の惨状を見てみよう。最も輝かしいスターたちが最も早く倒れた。NVIDIAは本当にこの成長の勢いを維持できるのだろうか？私は疑問に思う。「NVIDIAを買うことは未来を買うことだ」と日々宣伝しているアナリストの中で、自分の金で本当に買った人はどれだけいるのだろうか？
AIは確かに未来ですが、価格こそが最終的な判断基準です。私はほぼ垂直の価格曲線を見て、思わず寒気を覚えました。
免責事項：参考のみにご利用ください。過去の実績は未来の結果を保証するものではありません。