ビットコイン財務会社は、奇妙な1:4の比率パターンでBTC価格に遅れをとっている

最近、ビットコインとそれをバランスシートにホールドしている企業との奇妙な乖離を見ています。いわゆる「ビットコイン Treasury Companies」が絶対的に打撃を受けている一方で、ビットコイン自体は比較的安定しているのを見ると非常に驚かされます。

わずか10週間で、これらの企業のビットコインホルダーは株価が50-80%下落するのを目の当たりにしました - それは本当に残酷です！その一方で、ビットコインは幾分のボラティリティにもかかわらず新たな高値を更新しています。これにより、マーク・モスが「1:4比率」と呼ぶ市場行動が生まれます - これらの企業は、1つのビットコインサイクルに対して4つのミニサイクルを経験します。

例えばMetaPlanetを見てみましょう。彼らの株($MTPLF)は、わずか18ヶ月で12回の別々の暴落を経験しました！いくつかは1日の早い下落でしたが、他は数ヶ月にわたって続きました。平均的な損失は32.4％で、約20日間続きました。最悪の状況は？78.6％の崩壊で、ほぼ4ヶ月かかりました。彼らのチャートは、サディストが設計したジェットコースターのようです！

興味深いのは、これらの企業の崩壊の半分未満が実際にビットコインの修正と一致していることです。12のミニベアマーケットのうち、BTCの動きと一致したのは5つだけでした。残りは、ワラント行使や資金調達活動のような企業特有のナンセンスによって引き起こされました。

これらの企業が本当にビットコイン戦略から利益を得ているのか、それとも単にマーケティングのギミックとして使用しているのか、考えずにはいられません。データは、彼らがビットコインを直接ホールドするよりもはるかにボラティリティが高くリスクがあることを示唆しています。資産そのものを所有できるのに、なぜ企業の無能に対処する必要があるのでしょうか？

現在、ビットコインは£86,000付近で苦戦しており、最近の高値から後退しています。一方、Strategy (は37.1%)の下落、MetaPlanet (は58.6%)の下落、そしてThe Smarter Web Company (は壊滅的な83.6%)の下落を続けており、価値を驚くべき速さで失っています。

このパターンは、これらの企業をビットコインに対するレバレッジをかけたベットのように見せますが、企業リスクのすべての追加の荷物を伴います。おそらく投資家は、ビットコインへの直接的なエクスポージャーがこれほどクリーンであるとき、これらの仲介者は必要ないことに気づいているのでしょう。

1:4サイクル比率は、ビットコインを保有する企業の株を購入する際に、実際のビットコインとは根本的に異なるものを手に入れていることを強く思い出させるものです。そして最近、「異なる」ということは「かなり悪化している」という意味になっています。